北京時間12月7日凌晨,摩洛哥以3比1的點球大戰淘汰“奪冠熱門”西班牙隊,歷史上第一次進入世界杯八強,成為本屆世界杯最大的黑馬球隊。除了賽場上各大球隊比拼精彩輪番上演,賽場外大屏高端電視購機熱情不減。事實上,由于國內雙11大促、春節備年貨以及海外黑五、圣誕節等節點,每年11-12月為全球電視銷售的旺季。
今年世界杯的火熱加持進一步拉動了電視銷售。其中,大屏高端電視受到熱捧。據奧維云網(AVC)統計,在世界杯賽事加持下,今年雙11期間2022年雙11彩電線上市場以65、55、75三個尺寸為前三大主銷尺寸,占據市場超過68%的零售量份額。
除了短期因素的刺激,值得注意的是,站在2022年底展望新的一年,新一輪電視換機周期開啟,有利帶動面板整體需求增長,面板行業大周期拐點穩固。Omdia顯示研究部門總經理謝勤益表示,近期電視價格低位運行及世界杯等短期刺激加速了新一輪換機潮開啟,預計2023年將是需求回暖的一年,市場需求恢復主要集中在50英寸及以上電視顯示面板領域。
市場一致預期:新一輪換機潮開啟,大尺寸化需求回升
眾多市場機構一致認為近期新一輪電視換機周期開啟。根據Omdia統計的歷史TV換機周期,當前正處在2018-2023升級周期的末尾,新一輪的需求周期正在形成,此外該機構預計2023年LCDTV平均尺寸有望提升1.4英寸,高于1英寸的平均水平。
一般來說,電視顯示需求主要來自兩個方面:首次購機和換機周期。其中,換機周期是指消費者淘汰幾年前購買的舊電視,購買更新、更大尺寸及畫質更好的新電視,帶動面板出貨量增長。從過去幾輪換機周期中,面板出貨量以每四到五年的為期增長4000萬平方米印證了這一點,Omdia預計,即將復蘇的面板面積換機周期將推動電視顯示面板出貨量從2019年的1.6億平方米增長至2024年的2億平方米。
在新一輪電視換機周期形成過程中,電視產品價格下降起到了積極的推動作用。32至64寸液晶電視面板價格在2021年8月見頂后持續下行,目前整體處于近5年來的底部區域,電視銷售價格性價比更高,刺激消費者換機50寸及以上大尺寸電視。以65英寸電視面板價格為例,10月美元計價價格同比下滑48%。
長江證券11月研報顯示,展望2023與2024年,考慮到大尺寸顯示產品價格已經到達歷史低位,對下游的需求刺激也在形成,我們對大尺寸化和換機帶來的需求回升保持樂觀。
大尺寸、高端化面板優勢明顯,TCL科技等頭部面板廠商有望優先受益
在電視換機需求影響下,由于追求更高畫質、高刷新率帶來的視覺體驗,消費者偏好電視主要朝著大尺寸、高端化、高性價比方向發展。近年來QLED、MiniLED、8K等技術逐漸成熟,相關配置的電視銷量占比持續攀升。以8K電視為例,在相同尺寸的電視上像素更密集,更有利于呈現出更復雜和更具立體感的圖像,畫面動態捕捉和清晰度更好。
終端需求及換機的變化對中游面板廠商顯示技術、產能供應、生產效率等提出了更好的要求,而頭部面板廠商在這些方面優勢明顯。以TCL科技為例,作為大尺寸全球龍頭企業,持續以高端產品策略鞏固電視面板龍頭地位,目前在8K和120HZ高端面板市場份額全球第一,65吋市場份額全球第二,75吋市場份額全球第二。隨著部分終端市場需求邊際已逐步改善,大屏化等趨勢帶動銷售面積持續提升。
具體來看,大尺寸屏幕領域,一般來說高世代產線相較于低世代產線具備更好的解析度及生產率優勢,目前全球僅有的11代產線均掌握在頭部面板廠商手里。如,TCL華星t7項目就是第11代產線,可實現經濟切割65英寸、75英寸等大尺寸產品。此外高代線配備8K面板更有優勢實現電視像素升級。
高畫質方面,近年來MiniLED等顯示技術帶動下,TCL華星、京東方已經實現量產并通過與上游MiniLED芯片頭部廠商合作,加速這一領域產業化進程。在高刷新率方面的競爭,TCL科技憑借差異化競爭優勢,不斷提升顯示技術提高顯示流暢度及觸控靈敏度。
廣發證券11月研報顯示,中長期來看,大尺寸化趨勢持續為需求端帶來充沛增量,長期年化LCDTV出貨面積增速有望維持在4%以上。建議關注價格回升直接受益的面板公司京東方、TCL科技。
