12月20日，怪獸充電公布了截至2022年9月30日的第三季度未經審計的財務報告。財報顯示，怪獸充電第三季度營收達8.15億元人民幣（約合1.146億美元），環比增長18%。
隨著三季報的出爐，截至2022年9月30日，怪獸充電持有的現金及現金等價物以及短期投資為31億元人民幣，大幅高于其市值。截至12月20日美股收盤，怪獸充電股價報收1.19美元，總市值為3.13億美元。另以怪獸充電的上半年近15億的營收推算，其2022全年預計將實現近30億元人民幣的營收，同樣與市值不匹配，低估態勢非常顯著。
除了怪獸充電，今年以來，多支中概股都曾遭遇“破凈”。在有統計的123 家紐交所中概股里，39 家現金和投資規模大于市值，在納斯達克上市且有數據的189家中概股公司，62 家公司也遭遇過類似情況。
破凈股扎堆出現，與當前全球股市的劇烈波動和美股整體走勢偏弱的大環境無不關系。羅素3000 指數市值低于現金值的公司數量在今年6月創下新高，超過了全球金融危機期間創下的月紀錄。
其中，因市場的不理性而遭遇“錯殺”的高科技成長股不在少數。今年10月，百度集團市凈率跌破1，一般股價較高點下跌逾74%，成為市值超百億美元的中概互聯網科技股中唯一“破凈”的公司。截至發稿，百度的最新市凈率為1.5，已回歸中國高科技成長公司普遍所在的1-3的區間內。
不過對于投資者而言，這同樣也意味著存在低價掃貨的機會，即風險與挑戰并存。這一點從近期外資大舉抄底中概股，多只中概股價值翻倍的情況中可見一斑。目前，熱門中概股中，嗶哩嗶哩自11月以來累漲逾120%，霧芯科技、騰訊音樂漲逾100%，萬國數據、叮咚買菜、富途控股漲逾90%，Boss直聘、小鵬汽車漲逾70%，拼多多、京東等漲逾50%，百度、阿里巴巴漲逾40%。
因市場不理性而被低估的上市公司，后市更有機會迎來估值修復行情。基于此視角，再集合上市公司所在行業、業績以及未來成長性等一系列支撐公司價值的指標進行綜合分析，可以梳理出怪獸充電價值重歸的三大依據：
1.外部環境好轉：基本面與政策面共振，中概股價值重估開啟。
當前，全球金融環境預期持續好轉，美國衰退風險加劇，加上國內疫情防控措施持續優化、行業審計轉機出現等多重因素共同作用，中概股投資者的市場信心得到大幅提振。宏觀經濟方面，國家統計局發布數據顯示，2022年前三季度 GDP 同比增長 3.0%，經濟回暖跡象明顯。反映到資本市場上，11月納斯達克中國金龍指數創下歷史最優表現，多只中概股實現逆風翻盤。怪獸充電作為前期跌幅明顯的中概股之一，亦有望借此次強勢反彈之勢，迎來估值修復行情。
2.共享充電行業景氣度回升，頭部企業成長確定性明顯。
在政策優化的信號之下，近期餐飲、酒旅及航空等與線下消費關聯度較高的行業、個股表現活躍，相關標的亦有走強跡象。共享充電寶作為線下消費場景中的必需品，行業景氣度正逐漸回升。根據《2022 年中國共享充電寶行業市場研究報告》，2022年共享充電服務收入整體呈波動上漲，第一季度受疫情影響有所下滑，但后續隨著經濟復蘇向好顯著回升。頭部企業可憑借規模優勢和網絡效應，繼續承接行業修復后的成長紅利。
怪獸充電CEO蔡光淵表示：“目前，我們的網絡覆蓋仍在不斷擴大，效率不斷提升，更好地適應了變化的環境。雖然我們對短期環境仍持謹慎態度，但我們確信，中國線下客流正常化在望，怪獸充電也將更好地迎接共享充電寶行業的復蘇和增長。”
3.效率提升對基本面與估值起到支撐作用。
具體到怪獸充電，公司過去幾年間在保持規模穩步擴張的基礎上，更加注重效率提升。
對外，怪獸充電通過持續發揮渠道模式和直營模式的協同效應，擴大服務網點覆蓋，將代理點位占比提升至 47.4%，創歷史新高。截至2022年9月30日，怪獸充電擁有95.6萬個POI，季度新增用戶1470萬，累計注冊用戶達3.252億。對內，怪獸充電持續優化費用支出，加強對成本端的把控，綜合提升資產效率、運營效率和人效。
事實證明，盡管疫情期間怪獸充電在運營端和財務表現方面都受到了前所未有的挑戰，但得益于自身經營和管理效率的提升，公司依舊保持了穩健經營，且現金流愈加充沛。有了充沛的現金流做保障，公司在推行靈活化戰略布局的同時，也有機會利用更強的安全邊際應對和抵御風險，進而給予廣大消費者、合作伙伴及投資者們信心與安全感。
