港股市場持續回暖，IPO融資活動顯著復蘇。在多重積極因素的共振下，將連續四年盈利的嘀嗒出行于2023年2月20日提交赴港IPO申請，重啟IPO進程，中金、海通國際及野村國際為聯席保薦人。
根據上市申請資料，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行調整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，盡管過去三年出行行業受到疫情影響，但嘀嗒出行依然保持較穩健的財務表現，自2019年首次盈利以來，將連續四年實現盈利，展現強大的“自我造血”能力。
據悉，嘀嗒出行是中國領先的技術驅動型移動出行平臺，是旨在通過“挖潛增效”的戰略創造更多運輸能力，同時減少對環境影響的“另一種出行方式”，其業務基因與ESG理念一脈相承。依托積極的政策與輕資產商業模式，嘀嗒出行將在廣闊的行業前景下，充分發揮“真的順風車”與“智慧出租車”的行業價值，促進城市交通可持續發展。
平臺經濟支持政策頻出，嘀嗒自我造血能力強大
2022年12月召開的中央經濟工作會議提出，要大力發展數字經濟，支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手；推動經濟社會發展綠色轉型，協同推進降碳、減污、擴綠、增長，建設美麗中國。
上市申請資料顯示，嘀嗒出行通過順風車業務減少上路行駛的私家車空座，通過智慧出租車對揚招場景數字化和線上化，來提高現有運力及效能，改善每個人在旅途中的出行體驗，最終為中國出行生態系統賦能。
在過去的發展中，嘀嗒出行展現了良好自我造血能力和穩健可持續的發展能力。上市申請資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行順風車交易總額（GTV）分別約為81億元、78億元和46億元，全部營業收入分別為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。雖然近3年持續受疫情影響，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，將實現連續四年盈利，充分體現平臺“自我造血”能力。
作為出行信息的整合服務商，嘀嗒出行的商業模型始終是輕資產的業務模式，以安全和技術驅動其服務體驗，以品質獲得用戶認可。其不依賴大量資本投資或流量購買，不擁有或租賃車隊車輛，不承擔任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和出租車司機提供大量補貼。這種輕資產商業模式，使嘀嗒以最小的增量成本來快速擴大業務規模，實現高于行業水平的單位經濟性和運營杠桿率。
順風車年復合增長率將達28.0%，出租車數字化前景廣闊
根據F&S報告，中國四輪出行市場由出租車揚招、出租車網約、網約車及順風車組成，2021年的訂單總數分別約為144億、18億、102億和3億。這意味著，嘀嗒出行所處的業務領域（出租車揚招、出租車網約和順風車）占據中國四輪出行市場超六成份額。
報告顯示，在四輪出行市場中，順風車將成為增長最快的細分市場，其GTV將從2021年的221億元人民幣增長到2026年的758億元人民幣，復合年增長率為28.0%。雖然私家車占機動出行的絕大多數，但這些車輛空座利用率仍然相對較低，2021僅為30.3%，市內出行的利用率甚至低于城市間出行。截至2022年9月30日，嘀嗒出行幫助創造了4340萬個未使用的汽車座位的運輸能力，相當于中國私人小汽車座位總數的4%。
在國內經濟回暖、消費復蘇的大環境下，嘀嗒出行憑借深厚的業務基礎，迅速顯現了蓬勃的發展勢頭。招股書顯示，2023年春節假期前后兩周時間在內的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風車搭乘次數計，嘀嗒順風車業務已恢復至COVID-19疫情前的水平。很多嘀嗒順風車車主表示，“之前我需要等待看是否有順路訂單，現在很多順路乘客會主動給我發邀請。”
同時，出租車2021年在四輪出行市場GTV中占比62.1%，預計到2026年將繼續占據市場的很大一部分，但揚招業務占比高達89.8%，揚招場景數字化仍處于早期階段。根據F&S報告，未來出租車市場將受益于持續加速的數字化轉型，包括改進的用戶體驗、升級的行業服務標準、提高車隊的利用率、優化出租車公司和協會的管理等。此外，移動平臺與相關行業參與者也正探索通過數字工具實現智能交通管理。
“真的順風車+智慧出租車”，嘀嗒出行ESG內生基因促進可持續發展
交通運輸部科學研究院共享出行首席專家尹志芳博士指出，“順風車是解決交通擁堵綜合治理、促進城市交通高質量發展的有效方式，同時也因顯著的綠色減碳優勢，能夠實現與社會、資源、環境和諧發展。近幾年，在行業治理和全方位安全保障機制不斷完善的基礎上，順風車市場進入了規范可持續發展的軌道。”
上市申請資料顯示，嘀嗒順風車專注于在不額外增加道路占用空間的情況下創造新的車輛運輸效能。根據F&S的報告，2021年，嘀嗒順風車用戶共計減少了100多萬噸二氧化碳，這相當于種植了大約140萬英畝的森林。
嘀嗒出行積極推動順風車碳減排標準和碳普惠落地，憑借在出行碳中和領域的創新實踐，不斷得到權威認可。2022年8月，由世界經濟論壇（World Economic Forum）與奧緯咨詢（Oliver Wyman）聯合編制的《應對中國氣候挑戰：為轉型提供融資，實現凈零未來洞察力報告》正式發布，嘀嗒出行作為唯一出行平臺入選為其中案例，向世界展現了中國的出行平臺在交通出行碳減排方面的創新價值與潛力。2023年1月，嘀嗒出行獲得畢馬威中國授予的“2022年度最佳ESG創新獎”。
在出租車方面，2019年至今，嘀嗒出行深入貫徹落實全面深化出租車行業改革的決策部署，深入推進出租車“三化”工程(數字智能化、網約化、線上線下一體化)，通過“數字化揚招”和“網約化”兩個方向發力數字化出租車整個服務鏈條，從數字交通管理、出租車服務、行業效率三個維度，對傳統出租車行業進行賦能，真正將科技創新與解決行業痛點和促增長相結合，以數實融合深度協同實現揚招、網約雙向增量發展。
展望未來，嘀嗒出行將深入踐行移動出行行業的高質量發展新模式，從戰略擔當、行業建設和文化引領三方面，推動“真的順風車”和“智慧出租車”兩項創新事業的不斷前進。一方面，從體驗、服務、運營、管理方面，全方位賦能出租車數字化升級；另一方面，持續推動順風車行業安全、規范、健康可持續發展，通過順風出行帶動更多民眾綠色低碳意識提升，成為助力碳中和新力量。
來源 / 華爾街見聞
