今年一二季度,外部市場波動環境下,港股成了投資“避風港”。美圖公司也在市場與行業雙重利好下修復了股價,截至3月31日港股收盤,對比去年11月初的股價,美圖漲幅已超過351%。美圖在資本市場的價值回歸,體現的是市場對美圖商業模式變革成效的認可。
然而,這僅僅是美圖增長故事的開篇,在VIP訂閱業務高成長之外,美圖在去年收獲了十倍高成長的B端SaaS及相關業務更值得投資人關注。
被市場低估的SaaS及相關業務呈現十倍高成長
美圖2022年報顯示,公司實現總收入人民幣20.85億元,同比增長25.2%。經調整后歸屬于母公司權益持有人的凈利潤人民幣1.11億元,同比增長29.9%。2022年12月,美圖公司月活躍用戶數達2.43億,同比2021年12月增長5.3%。
美圖將收入增長的原因首先歸結為其VIP訂閱業務的收入,7.82億元的全年營收為歷史新高。但容易被忽視的是面向B端的SaaS及相關業務,其全年營收也達到了4.63億元,同比增長1093.2%,以此趨勢,該業務有望在今年超越廣告業務,成為美圖營收的第二大來源。
具體來看,美圖公司通過美圖云修面向商業攝影行業,基于AI技術的專業影像編輯服務,為用戶提供一站式智能修圖解決方案,極大提升照片的后期處理質量與效率。目前已服務超10000家品牌與機構。 而通過美圖宜膚,則向全球護膚品牌、醫美機構及美容院提供AI測膚及相關SaaS解決方案。目前美圖宜膚落地全球超2900家線下門店,并與迪奧、資生堂、樊文花等130多家知名品牌達成戰略合作。 另外,自2022年1月起,美得得業績并入美圖公司財務報表。美圖公司通過美得得提供化妝品ERP及供應鏈管理SaaS解決方案。截至2022年12月,美得得已為中國超11000家化妝品門店提供服務。
高成長能否持續?其實美圖的B端故事才剛開始
看到美圖B端業務增長如此驚人,人們不禁要問,這樣的高速成長可持續性怎樣?對于這個問題,美圖方面有著明確的看法。公司認為AIGC可以大幅提升影像產品的能力,并且未來極大地降低整個內容制作門檻,提升效果和縮短時間。展望未來,美圖認為AIGC會在To B方面大放異彩,因為這個領域會有更大的確定性,對AIGC降本提效的需求也更加剛性。
據知名市場調查機構 ARK 預判,2020 年起的未來 10 年,SaaS 的 CAGR 高達 21%,2030 年預計 SaaS 將成長為 7800 億美元的大型市場。而就 SaaS 本身而言,針對特定或細分行業的垂類 SaaS 正在快速發展,專注于提供細分服務的 SaaS 提供商會占領特定且穩定的細分市場。
除了市場本身的高增長因素外, AIGC對B端業務的驅動因素也不容忽視,預計AIGC將為美圖催生更多新產品、新模式,而借助自身在行業的用戶生態積累、特色功能開發以及信息安全等多維度構筑的差異化優勢,因此美圖有望進一步在B端商業化獲得更多成長機遇。考慮到B端客群的高客單價以及粘性,后續公司在B端持續落地的產品與服務帶來也將為美圖帶來更大的盈利提升機會,全面鞏固其在行業賽道的領先實力。
過去十年,全球SaaS產業市場規模增長迅速,年復合增速達到25%,已形成千億美元市場規模。如今隨著人工智能等新興技術的演變,整個行業的產品與商業模式仍然在快速迭代升級當中,此間孕育著巨大的市場機會。
作為顏值經濟賽道的龍頭公司,美圖SaaS及相關業務處于剛剛起步階段,天花板極高,未來極有可能成為美業B端的隱形冠軍。而當前,企業的數字化紅利正在逐漸釋放,擁有最多應用場景和 B、C 端同時布局的美圖會持續受益于行業的馬太效應,在這波浪潮中最先獲益。可以想見,當前的美圖B端業務才剛進入高速成長期,好戲還在后頭。
