今年一二季度,外部市場波動環(huán)境下,港股成了投資“避風(fēng)港”。美圖公司也在市場與行業(yè)雙重利好下修復(fù)了股價,截至3月31日港股收盤,對比去年11月初的股價,美圖漲幅已超過351%。美圖在資本市場的價值回歸,體現(xiàn)的是市場對美圖商業(yè)模式變革成效的認(rèn)可。
然而,這僅僅是美圖增長故事的開篇,在VIP訂閱業(yè)務(wù)高成長之外,美圖在去年收獲了十倍高成長的B端SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)更值得投資人關(guān)注。
被市場低估的SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)十倍高成長
美圖2022年報顯示,公司實現(xiàn)總收入人民幣20.85億元,同比增長25.2%。經(jīng)調(diào)整后歸屬于母公司權(quán)益持有人的凈利潤人民幣1.11億元,同比增長29.9%。2022年12月,美圖公司月活躍用戶數(shù)達(dá)2.43億,同比2021年12月增長5.3%。
美圖將收入增長的原因首先歸結(jié)為其VIP訂閱業(yè)務(wù)的收入,7.82億元的全年營收為歷史新高。但容易被忽視的是面向B端的SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù),其全年營收也達(dá)到了4.63億元,同比增長1093.2%,以此趨勢,該業(yè)務(wù)有望在今年超越廣告業(yè)務(wù),成為美圖營收的第二大來源。
具體來看,美圖公司通過美圖云修面向商業(yè)攝影行業(yè),基于AI技術(shù)的專業(yè)影像編輯服務(wù),為用戶提供一站式智能修圖解決方案,極大提升照片的后期處理質(zhì)量與效率。目前已服務(wù)超10000家品牌與機構(gòu)。 而通過美圖宜膚,則向全球護(hù)膚品牌、醫(yī)美機構(gòu)及美容院提供AI測膚及相關(guān)SaaS解決方案。目前美圖宜膚落地全球超2900家線下門店,并與迪奧、資生堂、樊文花等130多家知名品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作。 另外,自2022年1月起,美得得業(yè)績并入美圖公司財務(wù)報表。美圖公司通過美得得提供化妝品ERP及供應(yīng)鏈管理SaaS解決方案。截至2022年12月,美得得已為中國超11000家化妝品門店提供服務(wù)。
高成長能否持續(xù)?其實美圖的B端故事才剛開始
看到美圖B端業(yè)務(wù)增長如此驚人,人們不禁要問,這樣的高速成長可持續(xù)性怎樣?對于這個問題,美圖方面有著明確的看法。公司認(rèn)為AIGC可以大幅提升影像產(chǎn)品的能力,并且未來極大地降低整個內(nèi)容制作門檻,提升效果和縮短時間。展望未來,美圖認(rèn)為AIGC會在To B方面大放異彩,因為這個領(lǐng)域會有更大的確定性,對AIGC降本提效的需求也更加剛性。
據(jù)知名市場調(diào)查機構(gòu) ARK 預(yù)判,2020 年起的未來 10 年,SaaS 的 CAGR 高達(dá) 21%,2030 年預(yù)計 SaaS 將成長為 7800 億美元的大型市場。而就 SaaS 本身而言,針對特定或細(xì)分行業(yè)的垂類 SaaS 正在快速發(fā)展,專注于提供細(xì)分服務(wù)的 SaaS 提供商會占領(lǐng)特定且穩(wěn)定的細(xì)分市場。
除了市場本身的高增長因素外, AIGC對B端業(yè)務(wù)的驅(qū)動因素也不容忽視,預(yù)計AIGC將為美圖催生更多新產(chǎn)品、新模式,而借助自身在行業(yè)的用戶生態(tài)積累、特色功能開發(fā)以及信息安全等多維度構(gòu)筑的差異化優(yōu)勢,因此美圖有望進(jìn)一步在B端商業(yè)化獲得更多成長機遇。考慮到B端客群的高客單價以及粘性,后續(xù)公司在B端持續(xù)落地的產(chǎn)品與服務(wù)帶來也將為美圖帶來更大的盈利提升機會,全面鞏固其在行業(yè)賽道的領(lǐng)先實力。
過去十年,全球SaaS產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模增長迅速,年復(fù)合增速達(dá)到25%,已形成千億美元市場規(guī)模。如今隨著人工智能等新興技術(shù)的演變,整個行業(yè)的產(chǎn)品與商業(yè)模式仍然在快速迭代升級當(dāng)中,此間孕育著巨大的市場機會。
作為顏值經(jīng)濟賽道的龍頭公司,美圖SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)處于剛剛起步階段,天花板極高,未來極有可能成為美業(yè)B端的隱形冠軍。而當(dāng)前,企業(yè)的數(shù)字化紅利正在逐漸釋放,擁有最多應(yīng)用場景和 B、C 端同時布局的美圖會持續(xù)受益于行業(yè)的馬太效應(yīng),在這波浪潮中最先獲益。可以想見,當(dāng)前的美圖B端業(yè)務(wù)才剛進(jìn)入高速成長期,好戲還在后頭。
