流量紅利日漸消逝的大背景,還疊加競爭者不斷涌入,去年對于各互聯網平臺來說,幾乎都是在渡劫。而美圖公司(1357.HK)還能在內卷不斷的影像數字化市場中上交一份優秀的成績單屬實不易。人們往往將美圖獲得的增長歸結于其市場地位,商業模式改革,AIGC等因素,但人們卻忽略了另一個重要的成長動因,健康的收入結構。
這一點,在美圖公司接受媒體專訪時表達得非常明確,對于2022年公司獲得的成績,其最滿意的是收入結構健康。
收入結構日趨健康 未來成長更具可持續性
財報顯示,2022年,美圖公司實現總收入人民幣20.85億元,同比增長25.2%。其中,美圖公司VIP訂閱業務增長勢頭強勁,實現收入人民幣7.82億元,同比增長57.4%,創造歷史新高。SaaS及相關業務收入同比增長1093.2%達人民幣4.63億元,呈現快速且穩定的增長態勢。
此外,美圖公司2022年在線廣告業務收入為人民幣5.96億元;IMS(達人內容營銷解決方案)及其他業務收入為人民幣1.49億元;互聯網增值服務同比增長1.4%至人民幣9560萬元。
從結構上看,VIP訂閱業務成為公司第一大收入來源,而SaaS及相關業務更是增長了1093.2%,成為第三大營收來源,距超越原本美圖的最大收入來源在線廣告業務僅有一步之遙。這代表著美圖成功完成了由互聯網產品向付費模式轉型,而這個模式,令公司利益與用戶和客戶的利益保持一致,因此未來的業務成長也將更加健康可持續。
收入結構合理化的背后 是公司運營能力的整體提升
雙輪驅動的業務模型讓美圖逐步擺脫了廣告的單一模式,目前美圖已經構建了VIP訂閱業務、SaaS業務兩條新的增長曲線。再次基礎上,AIGC又提供兩輪全新的增長動力。
公開信息顯示,自2010年美圖影像研究院(MT Lab)成立以來,美圖公司持續對人工智能進行探索。2016年“手繪自拍”火遍全球,2017年“繪畫機器人Andy”上線3個月累計使用量達2.8億次,2019年“AI動漫化身”單月保存圖片數達4680萬張。2022年,美圖在AIGC領域連續取得多項突破。“AI繪畫”推動美圖秀秀斬獲多國應用商店總榜冠軍,“百變AI頭像”功能刷屏除夕夜,“AI簡筆畫”日均生成圖片超100萬張。
4月18日,廣受用戶歡迎的美圖AI視頻內容生成功能“AI動漫”進行了迭代升級,并在美圖旗下多個王牌產品中進行整合,包括在Wink 上線全新的“Idol”風格,在美顏相機上線“AI美漫”等。此舉證明,美圖影像核心能力下的產品落地已變得非常高效,這正是公司運營能力的完美體現。
由此可見,基于多年的技術積累,美圖逐漸向專業修圖和視頻領域拓展,并橫向聚焦不同客戶在細分類目的需求,推動美圖兩大新業務高速成長。可見,研發經驗和長期的產品落地運營積累正是基于美圖影像研究院研究AIGC的支撐,包括人臉技術、圖像分割、圖像增強、圖像生成等,形成的技術“護城河”。而各子業務的聯動發展,又構筑了橫跨C端與B端的競爭壁壘,保證企業在行業紅利期的獲利基盤。
很顯然,美圖公司的運營思路已非常清晰,通過持續高投入研發,提升并整合公司的影像能力,形成護城河。通過影像核心能力不斷迭代產品形成合力,形成一條聚焦于“變美”生態鏈。這就是美圖公司以技術創新和產品體系提升為抓手,保持業務增長的公司治理策略。目前來看,無論是公司業績還是資本市場的反饋都給出了積極信號。
