面板行業(yè)持續(xù)回暖正在釋放出越來越強的“溢出效應”，帶動產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)復蘇成長。
近期，國際顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈重量級巨頭康寧宣布3季度將上調(diào)顯示基板玻璃產(chǎn)品價格，該公司預計在顯示行業(yè)持續(xù)復蘇和典型季節(jié)性需求的帶動下，2023年下半年顯示玻璃的需求將會增長。
分析人士認為，面板上游的“漲價聯(lián)動”也是面板產(chǎn)業(yè)鏈拐點的信號之一，表明全球面板行業(yè)的復蘇已經(jīng)取得共識，這將進一步強化當前的行業(yè)復蘇格局和根基。受此影響，包括TCL科技、京東方A等行業(yè)龍頭個股連續(xù)大幅上漲，儼然開啟新一輪的行情絕地大反擊……
面板復蘇溢出效應帶動產(chǎn)業(yè)鏈全面復蘇，上游看漲情緒升溫
公開資料顯示，康寧公布的顯示基板玻璃價格將上調(diào)20%。據(jù)悉，顯示基板玻璃作為生產(chǎn)液晶面板的主要材料之一，在整個面板產(chǎn)業(yè)的供應鏈中占據(jù)著關鍵地位，此次漲價被認為是一劑行業(yè)景氣強心劑。值得一提的是，康寧上一次漲價是在2021年的3月底，隨后面板行業(yè)開啟回暖周期。
分析人士認為，康寧的漲價明顯是受到近期面板行業(yè)持續(xù)復蘇的強烈刺激，屬于面板行業(yè)回暖的“溢出效應”。“一般只有在某個細分領域強勁復蘇時，才可將復蘇動能擴散到其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，帶動上、下游及周邊需求，呈現(xiàn)出溢出效應”。
今年以來，TV面板價格已持續(xù)5個月上漲，近期IT面板也加入到了整個產(chǎn)業(yè)鏈的“漲價聯(lián)動”中來。根據(jù)DISCIEN數(shù)據(jù)顯示，5月下旬MNT顯示器價格迎來調(diào)漲，部分細分品類（如電競）漲幅較大。另有消息稱，臺廠正計劃在6月份全面調(diào)漲三大應用報價，包括電視、顯示屏、筆電，面板行業(yè)迎來全面復蘇。友達光電董事長彭雙浪在近期召開的股東常會上表示，電視面板最早進行庫存修正也最早回升，近期PC也看到急單，顯示市場庫存水位已逐漸回到健康水平，預期今年營運可望一季比一季好。
與此同時，中國電視市場的品牌整機出貨量同樣驗證了面板行業(yè)的復蘇觀點，TV市場對于面板產(chǎn)品的需求正在增長。洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《中國電視市場品牌出貨月度快報》顯示，2023年4月，中國電視市場品牌整機出貨量達到281萬臺，同比增長12.9%，環(huán)比增長2.4%。機構對于二季度的全球TV出貨同樣保持樂觀態(tài)度，TrendForce集邦咨詢預計Q2全球電視出貨量約4,726萬臺，季增9.0%，之前曾預計筆電面板出貨量在Q2隨著品牌的庫存陸續(xù)恢復可控水位，加上工作天數(shù)增加，Q2的筆電面板出貨量約4630萬片，季增19.6%。
二級市場信心大增，TCL科技、京東方A股價開啟反轉模式？
在行業(yè)回暖的號角接連吹響后，頭部面板廠商的資本市場表現(xiàn)同樣備受關注，在二級市場上，TCL科技、京東方、彩虹股份等龍頭股近期紛紛保持上揚，尤其是TCL科技在5月29創(chuàng)下了日單日漲幅5.68%，為近2個月單日最高漲幅，截至5月30日收盤3.77元/股。
伴隨種種積極信號的顯現(xiàn)，TCL科技也進入業(yè)績修復期，公司具備優(yōu)勢的大尺寸TV面板業(yè)務在2023年Q1率先反彈，Q1單季度的半導體顯示業(yè)務實現(xiàn)收入151.2億元，環(huán)比去年四季度實現(xiàn)回升。TCL科技還進一步表示，隨著半導體顯示主要產(chǎn)品價格自一季度末開始明顯上漲，公司盈利能力將逐步改善。
作為主打大尺寸面板的龍頭TCL科技，一直堅持以高端產(chǎn)品鞏固TV市場地位的策略，持續(xù)發(fā)揮著龍頭效應，目前電視面板份額穩(wěn)居全球前二，其中55吋和75吋產(chǎn)品份額全球第一，65吋產(chǎn)品份額全球第二，商顯產(chǎn)品份額穩(wěn)居市場前列。TCL華星也一直引領全球大尺寸化趨勢，其TV產(chǎn)品中65吋及以上產(chǎn)品出貨面積占比超45%，營收中大尺寸業(yè)務收入占比更是高達60%。
隨著面板產(chǎn)業(yè)鏈量價齊升的復蘇行情延續(xù)，TCL科技等頭部面板廠商順勢而上，有望借本輪回暖的契機占據(jù)優(yōu)勢地位，同時在大尺寸產(chǎn)品需求增長的背景下，TCL科技和京東方等國產(chǎn)品牌有望成為新周期中最大的受益者。長江證券認為2023年TCL科技依然具有較大彈性，主要關注后續(xù)大尺寸面板漲價幅度和持續(xù)性。
華西證券認為，面板行業(yè)走向健康發(fā)展是必然趨勢，頭部面板企業(yè)也多次公開強調(diào)目前的主要目標是推動行業(yè)健康發(fā)展，隨著電視面板的持續(xù)上漲和供需關系不斷改善，國內(nèi)面板企業(yè)盈利狀況將得到明顯改善。建議重點關注TV面板及大尺寸產(chǎn)能占比大的廠商的投資機會，如TCL科技、京東方A等。
