日前，市場研究機構Canalys發布數據顯示，2023年第一季度，全球云基礎設施服務支出增長19%，達到664億美元，仍是IT市場中增長最快的部分之一。但由于全球宏觀經濟復蘇態勢不明顯，投資繼續放緩，行業增速首次低于20%。整體來看，云計算行業短期內仍處于需求蟄伏期。
不過，開年以來，ChatGPT引發生成式人工智能行業熱潮，業內普遍認為，生成式人工智能有望成為傳統領域數字化轉型的新支點，應用場景的開拓也將帶動包括云計算在內的整個產業鏈受益。甚至有觀點認為，傳統領域的云服務需求將接力互聯網成為未來行業成長核心驅動力。據Frost & Sullivan預測，2026年我國非互聯網云服務市場規模有望突破5,600億元人民幣。
尤其在中國市場范圍內，伴隨著諸多鼓勵傳統產業數字化的利好政策推出，如2023年2月27日發布的《數字中國建設整體布局規劃》，更是進一步確定了數字經濟的戰略地位，從供給端支持云計算產業發展。這也意味著，云計算行業將加快迎來新的產業拐點，從偏基礎型服務的互聯網云服務，步入需求更具體、更個性化的產業云服務時期。
伴隨著需求端變化，行業供給端格局勢必也產生變化，云計算服務廠商開始將用戶規模、垂直行業特點、細分領域需求等多個維度，結合自身擁有的資源，更準確地定位自身業務范圍及市場客戶主體，行業競爭趨向差異化，由此形成“競爭區隔”。
以阿里云、騰訊云為代表國內頭部云廠商更加注重自研技術與產品拓展，以提質增效;以運營商、華為云為代表上游資源提供商在政企云方面優勢明顯，而以金山云為代表的第三方獨立云廠商，則聚焦細分垂直行業，除政務領域以外，金融、醫療、工業制造等更多應用場景正在逐步打開，第三方云定位獨立，對于客戶定制化、多元化的需求能夠進行及時滿足，服務更加靈活高效，同樣存在一定增長空間。
以金山云為例，公司作為金山系出身云服務商，具備較強的“企業服務”基因和敏銳度，較早就開始戰略布局視頻、游戲、公共服務、金融、醫療等垂直行業，提供特定解決方案，并已經積累深厚服務優勢。
近年來，公司積極把握云服務行業驅動力由互聯網轉向傳統行業的機遇，進一步專注于數據上云和協同管理需求量大、業務標準化程度較高的公共服務、金融、醫療等行業，先后打造北京政務云、海淀教育云、江蘇政務云、淄博政務云、赤壁政務云等系列行業云標桿，在政務云、教育云、企業云等行業云領域全面落地。
據了解，由于行業云客戶通常自行擔負底層設備(如互聯網數據中心和服務器等云資源)的成本，其毛利率往往高于公有云服務。根據其2023年一季度公告，行業云服務收入達7.1億元，毛利率同比增長23.8%。受益于此，公司毛利率也持續提升至10.4%，創歷史新高。
光大證券研報認為，金山云承接項目有望發揮標桿效應，鞏固公司在選定行業的市場地位;模塊化產品能夠幫助公司將資源和經驗快速復制至同一或相鄰垂直行業的其他客戶，持續推動行業滲透并提振整體毛利率，為金山云帶來貢獻營收并改善利潤結構的良性循環。
