前期如火如荼的AI行情，自上周以來出現(xiàn)大幅波動，多只龍頭股短線回調(diào)幅度較大。第三方機構(gòu)本周面向私募機構(gòu)最新問卷調(diào)查顯示，對于本輪人工智能板塊回調(diào)的性質(zhì)，占比54%的私募認為屬于短線調(diào)整，后續(xù)仍將重新走強。超七成私募認為，外部環(huán)境因素及國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，將使得數(shù)字經(jīng)濟的重要性長期凸顯，數(shù)字經(jīng)濟仍是全年A股市場的投資主線。
● 本報記者 王輝
不改變長期向好趨勢
第三方機構(gòu)私募排排網(wǎng)本周一至周二上午展開的問卷調(diào)查結(jié)果顯示，對于本輪人工智能板塊的回調(diào)，目前有占比54%的股票私募機構(gòu)認為，人工智能板塊屬于短線調(diào)整，后續(xù)休整蓄勢后，仍將重新走強；另有31%的私募認為，本輪相關(guān)板塊調(diào)整的性質(zhì)目前尚難確定，對于人工智能板塊階段性高點的定性還需觀察；僅有15%的私募認為人工智能板塊已經(jīng)觸及中期頂部，前期市場對該主題炒作過熱、過度泡沫的特征已較為明顯。
建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛向中國證券報記者表示，本輪AI板塊的回調(diào)，屬于兩三周左右的短期調(diào)整，調(diào)整原因主要有兩方面。一是隨著財報季開啟，部分公司尤其是“大模型”以及AI應(yīng)用對應(yīng)的計算機和傳媒行業(yè)部分個股，業(yè)績表現(xiàn)不及預(yù)期。二是國外AI行業(yè)遭受部分監(jiān)管人士反對。事實上，上周人工智能個股行情出現(xiàn)分化，就是該主題即將展開短期調(diào)整的盤面信號。在AI相關(guān)細分板塊方面，存在業(yè)績上修的行業(yè)如半導(dǎo)體設(shè)備、光模塊，仍可繼續(xù)持有并等待下一波反彈。
暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝稱，本次市場回調(diào)是由于投資者短期預(yù)期分化、部分獲利資金切換至其它板塊所引發(fā)。從長期來看，今年人工智能等科技板塊的行情仍可以繼續(xù)看好，短期回調(diào)不改變長期向好趨勢。
超七成私募看好數(shù)字經(jīng)濟
今年以來，A股數(shù)字經(jīng)濟投資主線持續(xù)演繹，人工智能、芯片、大數(shù)據(jù)與大算力等板塊接力走強。而在近期市場出現(xiàn)階段性調(diào)整之后，仍然有超過七成的股票私募認為，第二季度及今年全年，數(shù)字經(jīng)濟仍是A股市場的投資主線。
具體來看，目前有71%的股票私募認為，外部環(huán)境因素及國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，將使得數(shù)字經(jīng)濟的重要性長期凸顯，數(shù)字經(jīng)濟會成為全年市場主線；認為尚難確定或后期市場主線將出現(xiàn)切換的股票私募比例，占比分別為26%和3%。
寶曉輝表示，隨著ChatGPT不斷更新迭代以及國內(nèi)各大科技企業(yè)陸續(xù)推出自主研發(fā)的大語言模型，數(shù)字經(jīng)濟投資熱度將會不斷提升。從全年來看，數(shù)字經(jīng)濟將大概率是今年市場的投資主線。
趙媛媛提示：“數(shù)字經(jīng)濟整體估值已經(jīng)處于相對高位，第二季度的上行機會預(yù)計不會像第一季度那樣一帆風順。”從潛在風險點來看，在美聯(lián)儲貨幣政策立場“轉(zhuǎn)鴿”后，外資的進一步流入可能不利于主題性板塊的表現(xiàn)；成長風格內(nèi)部的行業(yè)輪動及數(shù)字經(jīng)濟內(nèi)部的分化，第二季度也需要重點關(guān)注。
優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍認為，數(shù)字經(jīng)濟仍處于長期向上發(fā)展的大周期中，但分化將逐步出現(xiàn)，建議關(guān)注盈利能力強、成長確定性高的細分行業(yè)和相關(guān)個股。
二季度存結(jié)構(gòu)性機會
問卷調(diào)查結(jié)果顯示，有接近八成（78%）的私募認為，第二季度A股市場個股的結(jié)構(gòu)性分化將成為常態(tài)。僅有22%的私募對第二季度市場結(jié)構(gòu)性行情能否延續(xù)，抱有中性或謹慎看法。
中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜稱，該機構(gòu)認為二季度A股市場大概率將提供較好的結(jié)構(gòu)性機會。一是今年宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇具備持續(xù)性；二是國內(nèi)流動性維持寬松，海外流動性年內(nèi)大概率出現(xiàn)拐點；三是市場整體估值水平目前仍相對偏低。目前看好的結(jié)構(gòu)性機會包括計算機、消費和地產(chǎn)等板塊。
星石投資副總經(jīng)理方磊表示，4月A股已進入財報季，下一階段市場的驅(qū)動力(3.240, 0.01, 0.31%)將逐漸轉(zhuǎn)為業(yè)績因素，因此今年業(yè)績確定性高、業(yè)績彈性有望超預(yù)期的板塊可能會成為后續(xù)新的主線。整體而言，國內(nèi)的經(jīng)濟復(fù)蘇依舊是市場運行最主要的宏觀基調(diào)，第二季度市場的結(jié)構(gòu)性趨勢可能會更為明顯。
寶曉輝認為，在數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)人氣板塊出現(xiàn)高位回落休整之后，第二季度A股市場預(yù)計仍將表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情，同時不同行業(yè)板塊之間也會進一步輪動。第二季度該機構(gòu)重點看好醫(yī)藥、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈、基建、光伏和新能源車等方向。
