最終定價在投資者報價“四數(shù)孰低值”基礎上進行了不同程度折讓。
目前，全面注冊制下滬市首批5家主板企業(yè)已完成詢價定價。這5家企業(yè)分別為中重科技、中信金屬、江鹽集團、常青科技、柏誠股份。
其中，中重科技發(fā)行價格為17.80元/股，對應發(fā)行市盈率為29.01倍；中信金屬確定發(fā)行價格為6.58元/股，對應發(fā)行市盈率為20.21倍；常青科技確定發(fā)行價格為25.98元/股，對應發(fā)行市盈率為34.83倍；江鹽集團發(fā)行價格為10.36元/股，對應發(fā)行市盈率為37.76倍；柏誠股份發(fā)行價格為11.66元/股，對應發(fā)行市盈率為40.60倍。
這5家公司均按照市場化詢價方式確定發(fā)行價格，發(fā)行價格絕對值在6.58元/股至25.98元/股之間；按照2021年經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)計算，發(fā)行市盈率區(qū)間20倍~41倍，中位數(shù)35倍。
根據(jù)5家公司披露的2022年經(jīng)審閱的財務報告，5家公司經(jīng)營業(yè)績較2021年均有不同程度增長，按照2022年歸母凈利潤計算的動態(tài)市盈率區(qū)間15倍~28倍，中位數(shù)24倍。
“可以發(fā)現(xiàn)，市場化發(fā)行承銷機制下，主板公司定價彈性大幅提升，定價結(jié)果總體合理適中。”有機構(gòu)人士分析稱，5家公司詢價過程中，參與報價的投資者家數(shù)逐日遞增，參與熱情較高。
值得注意的是，詢價結(jié)束后，發(fā)行人、承銷商的最終定價在投資者報價“四數(shù)孰低值”基礎上進行了不同程度折讓，折讓幅度為5.1%~15.9%，中位數(shù)為12%。其中，柏誠股份、江鹽集團、常青科技最終定價較“四數(shù)孰低值”分別下調(diào)15.9%、14.8%、12%，折讓幅度相對較大。
另外，從募資情況看，5家公司募資額區(qū)間為13億元~33億元，募資總額93億元，略高于招股書中預計募投項目所需資金總額75億元。其中，1家公司（中信金屬）募資總額低于募投項目所需資金，4家公司募資金額超出募投項目所需資金。
對此，有市場人士指出，全面注冊制下實行市場化發(fā)行定價，發(fā)行價格和最終募資規(guī)模主要通過詢價方式產(chǎn)生和確定。此前大家習慣說的“超募”在注冊制下逐漸被公眾認知為“偽命題”，因為由市場化發(fā)行確定的實際募集資金、與公司提前規(guī)劃并在招股書中披露的募投項目所需資金量的差額，二者很難精確匹配。
“近幾年，監(jiān)管機構(gòu)也在不斷加強對IPO企業(yè)首發(fā)募集資金使用的監(jiān)管，要求上市公司規(guī)范使用募集資金，并鼓勵上市公司將募集資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，促進產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，不斷提升資金使用效率。”他同時稱。
根據(jù)發(fā)行時間安排，中重科技已在3月27日啟動網(wǎng)上網(wǎng)下申購，常青科技、中信金屬將在3月28日啟動申購，柏誠股份、江鹽集團將在3月29日開啟申購。
對此，上述市場人士提醒投資者，全面注冊制下更要加強對公司基本面的研究判斷，理性參與新股申購和上市初期交易。
