在世界的目光還停留在佩洛西之行的時候，很少有人注意到，美國零售商此刻正在遭遇何種困境，外表看起來光鮮亮麗的企業也飽受估值下跌和庫存過多的困擾。
美國零售商巨頭市值下跌
根據Global Data最新數據，美國零售商巨頭的情況不容樂觀。以市值進行排名的全球TOP25零售商在2022年第二季度的累計估值下降了19.4%，損失達到了5350億美元，其中美國零售商的估值損失超過65%。更嚴峻的是，亞馬遜、沃爾瑪、家得寶、耐克、好市多和塔吉特等六大美國零售巨頭損失更為嚴重，各自損失了超過250億美元的市值。
今年以來，美國通脹嚴重居高不下，消費者消費潛力持續疲軟。美聯儲宣布加息，就上個月，美聯儲更是加息75個基點。全球數據公司Global Data表示，多次加息將會影響美國2022年的經濟增長預測值，對美國2022年通脹率的預測指數也在不斷高漲，預測從2月的4.9%上調至7月的7.7%，足以見到美國通脹嚴重情況。
受到通脹消費者消費力減弱的影響，不少零售巨頭也遭受市值下跌的困境。5月17日，美國連鎖零售巨頭沃爾瑪發布了2022年第一季度財報。在財報公布當天，沃爾瑪股價創下了自1987年以來的最大單日跌幅的歷史，一天之內市值蒸發高達464.31億美元。
財報顯示，財季沃爾瑪的凈銷售額達到1415.69億美元，超出市場預期的1390.90億美元。但令投資人大失所望的是，沃爾瑪的經營利潤卻大幅下降23%，調整后的每股收益僅為1.3美元。
不僅僅是沃爾瑪，其他美國零售巨頭也同樣經歷著估值下跌的困境。亞馬遜是TOP25零售商中唯一一家在第二季度估值損失超過1000億美元的零售商。今年第一季度，亞馬遜還公布了七年來的首次季度虧損。與此同時，沃爾瑪、Lowe's、耐克和Costco均報告稱，與去年同期相比，公司的市場估值下降了20%以上。
5月18日，緊隨沃爾瑪經營利潤下降和股票跌落，美國零售業巨頭塔吉特發布了截至2022年4月30日的2022財年第一季度財報，導致其股價暴跌25%，創造了自1987年“黑色星期一”市場崩盤以來最差的單日表現新低。
財報顯示，塔吉特該財季總營收為251.7億美元，同比增長4%，市場預期值為244.7億美元；凈利潤10.09億美元，同比大幅下滑51.9%；每股收益為2.17美元，遠低于市場預期值3.07美元，去年同期為4.2美元。塔吉特表示，業績下滑主要是受到庫存問題、配送中心工資壓力以及商品選品組合不恰當的負面影響。
庫存壓力大？正在清庫存？
近期，根據彭博社匯編的數據顯示，過去兩周，標普消費指數中市值超過10億美元的公司的庫存增加了448億美元，比去年同期增長了26%?；ㄆ煦y行近日對18家主要零售商的調查數據顯示，截至5月22日的三個月里，有11家庫存增長速度比銷售增長高出10百分點，該數據已經和新冠疫情爆發前的最高值幾乎持平。
今年以來零售銷售趨勢也逐漸走弱。圣路易斯聯儲銀行FRED數據表明自2021年9月起，零售商庫存額在逐月升高，在今年4月達到自1992年以來的歷史最高水平。
其庫銷比（指庫存量與銷售額的比率，是一個檢測庫存量是否合理的指標）也從2021年圣誕促銷季1.1左右的低位，上升到今年3-4月份1.18的高位。
塔吉特在 5 月份警告說，它將不得不打折產品并取消訂單，來減少從電視到戶外家具等類別的過剩庫存。Bed Bath & Beyond、梅西百貨和 Gap 都承認最近幾個月存在類似的庫存問題。
塔吉特表示，因為對戶外家具、小型家電和一些電子產品的需求下降速度遠遠快于預期，同時供應鏈干擾使許多商品的到貨時間錯過了理想的銷售期間，4月份庫存同比去年增長43.12%。
“進口商不再信任供應鏈，”物流預訂服務 Freightos 的首席執行官 Zvi Schreiber 回應說道。“零售商沒有承擔任何風險。如果他們能負擔得起庫存，他們現在就為購物季做好準備。”
預計的消費指數VS實際的消費指數，資源來自Morgan Stanley
沃爾瑪首席執行官董明倫（Doug McMillon）指出，除了價格上漲之外，沃爾瑪還在應對庫存激增的問題，其主要原因之一是消費者轉向購買食品和其他基本商品。據悉，第一季度沃爾瑪庫存增加了 32.01%，其中五分之一來自提前到貨的商品。
面對如此多庫存擠壓的情況，也為了準備返校季的促銷活動，零售商為了清理過剩的庫存會在整個夏季的增加促銷活動。同時，降價促銷可能會陷入更大的價格內卷讓跨境賣家將陷入更激烈的競爭。最后恐怕跨境電商海外市場的生存空間及利潤空間被擠壓狀況也會持續很長一段時間。
