當地時間7月27日，美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在華盛頓出席新聞發布會。圖/新華社
當地時間7月27日，美國聯邦儲備委員會將其基準利率再次提高0.75個百分點。這是美聯儲在今年內第四次加息，也是自6月以來連續第二次加息75個基點，累計加息225個基點，將聯邦基金利率的目標區間從0至0.25%提高到2.25至2.5%。
無論是從程度還是從速度來看，這都可以稱得上美國自20世紀80年代以來最大幅度的加息，必將對美國和世界產生巨大而深遠的影響。
食品和能源價格與通貨膨脹率一起飆升
作為今年老生常談的話題，美聯儲再次瘋狂加息的直接原因，當然是美國國內高居不下的通貨膨脹。
根據美國勞工統計局數據，美國通貨膨脹率自2021年10月以來就一直飆升。2022年6月，美國年通貨膨脹率再次破紀錄地達到9.1%，為1981年11月以來的最高水平，不但高于5月的8.6%，而且高于市場預測的8.8%。
這說明美國通貨膨脹率仍然在以出乎意料的速度持續惡化，特別是與普通民眾關系密切的食品和能源價格漲幅都創下了20世紀80年代以來的新高。盡管美國失業率繼續維持在3.6%的低水平，但是不斷飆升的通貨膨脹率現實加大了美國民眾的痛苦指數。
美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在7月27日的新聞發布會上指出，他希望在今年年底前將利率提高到3%-3.5%區間。他強調，如果需要，將毫不猶豫地采取更大的行動。另外，美聯儲還表示，將按計劃從9月起加速“縮表”，抵押貸款支持證券（MBS）的每月縮減上限，將從175億美元升至350億美元，而國債的每月縮減上限將從300億美元升至600億美元。
美國加息與縮表疊加，首當其沖的結果是全球美元流通數量將大規模減少，對全球經濟與政治都將帶來直接且巨大的影響。
對美國普通民眾來說，如果通貨膨脹能夠被有效抑制，那么當然是一件好事，特別是在就業需求能夠保持旺盛的情況下。這意味著民眾手中的美元更加“值錢”了，能夠一定程度上緩解生活壓力。
而高燒不退的通貨膨脹，不僅會將拜登總統“重建美好未來”的理念化為泡影，而且直接惡化了民主黨陣營在今年中期選舉的前景。所以，美聯儲的“鷹派”做法，實際上對民主黨的選情形成助攻。
美國聯邦儲備委員會當地時間7月27日宣布加息75個基點，將聯邦基金利率目標區間上調到2.25%至2.5%之間。圖/新華社
美元更“貴”，世界能否“扛得住”？
但是，加速加息與縮表也在給美國帶來經濟危機的陰影。
2007年次貸危機爆發的直接原因就是長期低利率催生的泡沫被突然加息刺破。特朗普執政期間，美聯儲一直采取量化寬松政策。新冠肺炎疫情暴發的2020年，美國政府更是推出天量級“紓困資金”，當年印刷進入市場的美元占全部流通數量的比例高達20%。此外，美國股市也不斷創新高。
然而，當美元潮因為加息與縮表退潮時，很多被摧升的資產——無論是實物資產，還是金融資產，大概率會被重新定價。美國經濟能否平穩軟著陸，依然是一個值得高度關注與思考的嚴肅事件。
此外，美聯儲加息也不可避免地會產生世界性影響，直接結果就是美元更“貴”了。
美元是當前國際貿易中最主要的定價和結算貨幣。離開美元，大部分的國際貿易將無法進行。對于大多數非美元國家來說，將會面臨一個兩難選擇。
如果這些國家選擇不加息，那么很可能會出現與美元利率差變小甚至倒掛，這將大大加大資本外流的風險，使其國際支付陷入困境。
換句話說，對于嚴重依賴外部商品和服務的國家來說，突然就“變窮了”，沒有能力繼續購買必需的商品和服務，比如糧食和能源。事實上，這在一些國家和地區已經引發了嚴重的社會動蕩，甚至導致政權崩潰，例如斯里蘭卡。
當然，這些國家也可以選擇加息，但并不是所有國家都有加息的條件。
要知道，不合時宜的加息，很可能會摧毀一個國家的經濟。疫情已經使很多國家的經濟岌岌可危，根本不具備加息的能力。
目前來看，選擇跟著美國進行加息的國家主要是兩種：加拿大、韓國、歐盟等利率較低且經濟相對不錯的國家和經濟體，以及土耳其、阿根廷等通貨膨脹率已經高到天際線的國家。
當然，肯定會有聲音說：為什么一定要用美元？非美元貨幣正好可以迎來勢力擴張的新機遇。
這在理論上似乎是可能的，但現實是需要先說服賣家接受支付的非美元貨幣。
那么，歐元是否能替代？答案是可以用歐元，但只要不是自己國家的主權貨幣，就同樣會面臨其加息所帶來的外部影響。
概而言之，面臨當前美元加息影響，應對的出路只有一條：搞好自己的經濟，讓自己的貨幣更加穩健可靠。
撰稿/梁亞濱（中央黨校國際戰略研究院教授）
編輯/徐秋穎
校對/陳荻雁
