文 | 趙子強 楚麗君
北京時間3月17日凌晨，美聯儲公布最新利率決議，上調聯邦基金利率目標區間25個基點到0.25%至0.5%，這是美聯儲2018年12月以來首次加息。美聯儲公布的加息點陣圖顯示，美聯儲官員普遍支持年內再加息6次，每次加息25個基點，并有可能最快在5月就開始縮表。
對此，中信證券在其研究報告中指出，美聯儲3月議息會議正式加息25個基點并暗示縮表將很快啟動。預計今年加息節奏或先急后緩，全年將加息5-6次，如果通脹持續高企，5月議息會議存在加息50個基點的可能。美聯儲3月議息會議聲明相對前次會議的變化主要體現在以下四點：一是加息25個基點，符合市場預期，并傳遞出將連續加息的信號；二是正式將縮表內容寫入聲明，暗示縮表將很快啟動；三是修改美國經濟前景表述，將就業增長由“穩定(solid)”改為“強勁(strong)”，同時強調通脹高企反映出更廣泛的價格壓力，刪除了“經濟路徑依賴于新冠疫情發展狀況”的表述；四是新增關于俄烏沖突的表述，表明其將增加美國通脹和經濟壓力。
受此消息影響，美股全線走高，截至當地時間3月16日收盤，美股三大指數集體漲超1%，道瓊斯指數漲1.55%，報34063.1點；標普500指數漲2.24%，報4357.86點；納斯達克指數漲3.77%，報13436.55點，為2020年11月份以來最大單日漲幅。
對于此次加息，前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，這次加息已經被市場充分預期到，因此不僅沒有造成美股下跌，反而由于加息“靴子落地”，因此美股大漲。本次加息是美聯儲主席鮑威爾于2018年2月5日上任以來，開啟的第二個加息周期。2018年，美聯儲一共加息4次，完成了次貸危機后第一次加息周期啟動以來的第9次加息。而此輪加息的直接動因是高企不下的通脹，目前已超過美聯儲2%通脹目標的3倍。FOMC聲明顯示，美國經濟活動和就業指標繼續走強。最近幾個月就業增長強勁，失業率大幅下降。通脹仍然居高不下，反映出與疫情、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力相關的供需失衡。
接受《證券日報》記者采訪的奔牛投資創始人尹鑫鑫表示，對于美聯儲此次加息，可以用“如約而至”進行評價。市場對于此次加息的反應相對理性，美股三大指數出現大幅上揚，尤其是近期連續下跌的中概股出現了大幅上攻。
可以看到，中概股普遍實現上漲，知乎漲79.17%，金山云漲72.27%，叮咚買菜漲66.67%，貝殼漲64.35%，拼多多漲56.06%，愛奇藝漲49.76%。
對于后市，尹鑫鑫認為，美聯儲加息的扳機被扣下去后年內還將有多次加息，且縮表也將開始，市場今年經歷了較為充分調整，后市應更積極應對市場出現的調整。
平安證券表示，美國通脹的演繹、美聯儲政策選擇以及美國經濟前景均是“未知的終點”。2022年美國通脹或呈現“前快后慢”特征，美聯儲在本次“小試牛刀”后可能更快地加息。不過，考慮到地緣政治沖突的影響難以評估，以及縮表的規模和節奏仍有較高不確定性，美聯儲也許會在引導預期和“邊走邊看”之間繼續“小心求證”。進一步展望上半年金融市場走勢：第一，10年美債利率上半年或升至2.3%-2.5%，仍需警惕美債期限利差縮窄乃至倒掛風險。第二，美股或表現出韌性，深度調整概率不大。第三，美元短期獲得更多支撐，后續有可能震蕩回調。
