中國基金報 泰勒
教科書級別的金融戰(zhàn)大反殺來了，電視劇、電影都沒這么精彩過！
外資：我賭你槍里沒有子彈
青山集團：已經準備好現(xiàn)貨交割，噠噠噠噠
大家都知道，由于俄烏局勢，外資趁機在倫鎳上逼倉做空套保的中國民營巨頭青山集團。
先回顧一下過程
青山集團作為俄羅斯鎳礦大客戶，為減少價格波動帶來合約風險，在倫敦采取套保交易，開出20萬噸鎳空單，這是正常操作。
然后倫敦停了俄羅斯的交割資格
青山集團拿不出空單對應庫存，被嘉能可盯上，逼倉開始。
接著倫鎳一天晚上漲90%，加上杠桿，青山集團這次套保單子可能把幾年利潤虧完了，而且人家只是鍵盤敲幾下就吸走了中國冶煉集團的血汗錢。
青山集團是華友鈷業(yè)重大合作商，此次事件已經波及華友鈷業(yè)，華友鈷業(yè)開盤幾分鐘閃崩跌停。
當地時間3月8日，LME鎳出現(xiàn)了史詩級的暴漲，合約一度沖破10萬美元。對此，LME宣布暫停期鎳交易，并取消當地時間3月8日的所有交易。
3月8日當天的交易完全作廢后，據LME，在交易恢復當天，漲跌幅以3月7日收盤價為基準。此外，重新啟動后，交易開始時只會在歐洲時間段進行，并且有10%的每日價格波動限制。
據此前媒體分析，如果做空成本在2萬美元每噸的話，理論上一旦強制平倉可能最多得虧120億美元。而外資，就是賭青山集團的槍里，沒有子彈（鎳現(xiàn)貨）。
9日晚間，青山集團，開始了大反殺。
據證券日報報道，青山集團回應稱，將用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，已通過多種渠道調配到充足現(xiàn)貨進行交割。該報道還稱，分析機構普遍認為倫敦方面的鎳期貨市場多空力量逆轉，前述惡意逼倉的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。
此前按照極端行情價格來算，青山會虧給外資120億美元巨款。但現(xiàn)在青山有現(xiàn)貨可以交割，那接下來在期貨市場二者地位就立馬倒過來了。兩三天內盈虧逆轉，高價賣貨，實物交割撐死外資！
市場分析，如果是20萬噸全部籌集齊，可能會給對方極大壓力。投機盤的離場及接盤這么大規(guī)模的現(xiàn)貨需承受高成本和資金的重壓。
而此次青山能夠立馬調配這么多現(xiàn)貨進行交割，網友都在猜測是不是有神秘力量出手，當時青山實業(yè)董事局主席項光達回應稱：“老外的確有些動作，正在積極協(xié)調。今天接到很多電話，國家有關部門和領導對青山都很支持。”項光達回應稱，青山是家優(yōu)秀的中國企業(yè)，倉位和經營都沒有問題。
作為全球重要的不銹鋼和鎳鐵生產商，青山控股與多家A股上市公司有著密切合作。連續(xù)兩日跌停后，華友鈷業(yè)3月9日晚間公告稱，近期鎳期貨市場出現(xiàn)超異常波動，截至目前公司尚未出現(xiàn)被強制平倉的情況，風險可控。鎳期貨未來走勢存在不確定性，存在可能導致公司套期保值業(yè)務出現(xiàn)虧損的風險。
華友鈷業(yè)表示，目前公司生產經營情況正常，其在印度尼西亞布局的紅土鎳礦濕法冶煉粗制氫氧化鎳鈷項目、紅土鎳礦火法冶煉高冰鎳項目等鎳鈷資源開發(fā)項目均正常推進，其中子公司華越鎳鈷有限公司年產6萬噸鎳金屬量紅土鎳礦濕法冶煉項目已順利投料試產。
事實上，國際炒家在期貨市場多次圍獵中國企業(yè)。早在1997年，倫敦金屬交易所（LME）就曾出現(xiàn)過多逼空的一幕。當時的空頭頭寸大多在中國人手中，“株冶”事件最后造成近15億元人民幣巨虧。
“株冶”事件發(fā)生正值中國剛剛介入國際期貨市場的起步階段，國際基金打出一個“多逼空”的仗，給了中國一個下馬威。
株洲冶煉廠，是中國最大的鉛鋅生產和出口基地之一。
1997年，在國際期貨市場上已從事兩年交易的株冶工作人員，越權進行透支交易，在LME大量賣空鋅期貨合約，其頭寸遠超既定期貨交易方案，被國外金融機構盯住并發(fā)生逼倉。
事情暴露時，其在LME市場已賣出45萬噸鋅，而當時株冶全年的總產量僅為30萬噸。
事發(fā)后，1997年7月，國務院總理專門召開辦公會議處理“株冶事件”，當時，相關主管部門負責人親自到工廠蹲點近一個月，一邊采取頭寸止損、追加保證金、合理調期等措施緊急處理頭寸，一邊通過各種渠道調集其他鋅廠的貨源、組織交割，力爭將損失降至最低。
但終因拋售頭寸過大，最后只好以高價買入部分合約平倉履約。由于從1997年初開始的六七個月中，多頭推高倫敦鋅價，漲幅超過50%，這導致株冶最后集中性平倉的3天內虧損額達1.758億多美元，折合人民幣14.591億多元。
