cpi破4意味著今年美國整體cpi將在百分之三以上，也就是說達到傳統意義上的通貨膨脹門檻。當然未來美國經濟會依然面臨增長風險，可是客觀的說美國今年整體通脹數據將在百分之三的標準已經是不爭的事實和局面，這勢必對美聯儲未來貨幣政策造成壓力，美聯儲忽視乃至說這個事情不存在，那么貨幣政策若加大，則cpi數據可能更高乃至沖擊能否穩定在百分之三的概念，如果今年下半年cpi破3強烈乃至在基數效應下依然維持在4以上，那么今年破4則明年和后年恐怕也會維持高位，所以美聯儲現在的無視勢必沖擊cpi長期高位的前景，乃至于變成市場預期明年年底必然加息。所以美聯儲應該做的是面對市場預期明年年底肯定加息的政策前景，做出不否認的態度，從而穩定通脹預期，而不是想沖破政策前景，從而造成到明年年底時數據依然高位從而造成不緊縮的政策恐慌。美聯儲應該清楚的是4.2最重要的意義就在于基本上在可預見的未來一年半載，政策頂部已經基本清晰，換句話說本輪政策刺激的頂已經形成，未來的政策刺激空間不會加大，也不可能加大。而這個清晰的政策結論，也勢必帶來一個全新的政策概念，而如果目前的刺激政策依然帶來通脹恐慌或者通脹不會下來的市場預期，那么則將意味著美聯儲今后的政策空間勢必更萎縮也將意味著qe空間進入緊縮和減少勢必成行。所以加息之前有兩個概念第一qe規模放大，第二qe規模今后幾個月進入減少。我們可以確信的是對4.2這樣的數據而言，qe今后幾個月繼續放大空間基本沒有了。未來在加息之前我們只可以猜測的就是美聯儲何時開始縮減qe或者說會不會縮減qe在今后幾個月開始縮減的空間，也就是說對市場而言，縮減今后幾個月的每月市場貨幣投放規模能否讓cpi下行將是指標，換句話說市場不會再預期今年接下來的時間qe規模會加大投放數量，同樣的能不能靠維持目前規模讓cpi下行或者說不能時何時會進入qe規模縮減。
我們可以確信的是在市場猜測美聯儲何時開始qe規模縮減的首要就是到六月中出現五月cpi時，大家要看數據是否有繼續上行來判斷本輪美國cpi的高點是多少，若過4.5乃至逼近百分之五時，市場勢必會預期美聯儲將開始走入qe規模縮減的政策空間，也就是說4.2將意味著本輪qe投放規模在五月的此時將初步宣布不會再有加碼空間，而到下個月出來五月cpi時，大家會做出判斷今年會不會在接下來的時間節點會宣布qe規模縮減，我們可以基本確定的是當cpi過4.5乃至為4.5時。則qe規模勢必在接下來的時間節點縮減規模。所以4.2最重要的政策信號就是在目前階段，不可能有qe規模加碼的空間，而沒有加碼時的本月數據如果繼續增加甚至超過基數的增加，不要忘了若逼近百分之五，乃至過了百分之五則將更難無視，而且到那時若不控制，則cpi回到2能不能那么容易則將不易猜測，所以今天的宣誓依然為到時候不宣誓必須留下空間。
百分之4.2的政策內涵就是沒有qe加碼空間，若因此都沒有讓下月報的本月數據不增長，則我們可以基本確定下半年美聯儲勢必進入qe縮減空間，所以4.2意味著qe縮減已經進入前哨時期，這才是重要的政策信號。
