南南問大家一個問題：假如回到10年前，手頭還有一部分閑錢，你是選擇投入股市還是樓市？

相信大部分人聽到這個問題都會毫不猶豫地選擇“樓市”！是的，過去10年，可以說是我國樓市的黃金階段。

從1998年開始，亞洲爆發金融風暴，為擴大內需，我國結束福利分房時代，全面開啟房產商品化。又過了5年，在2003年著名的18號文件里，國家確立房地產為國民經濟的支柱產業，同年全國房地產開發投資首次突破1萬億。再后面的故事，大家都很清楚：僅用三個字總結房價史，那就是“漲漲漲”！

據安居客統計數據顯示：2009年北京平均房價1.4萬/平方米，到2015年漲到約4萬/平方米，如今每平方米已經達到6萬左右。

數據來源：安居客

那同時期的A股市場表現如何呢？ 我們以上證指數為例，2009年7月1日上證指數收盤報3008點，今年7月1日收盤價是3025點，期間漲了2.25%，這和10多年間樓市實打實的漲幅相比，真的是微乎其微。

關于過去十年樓市和股市的漲漲跌跌，南南不多加介紹，大家的切身體會可能比這些數據更加明顯。

但是此一時彼一時，10年前我們已經回不去，那現在樓市和股市的行情又是怎樣的呢？

樓市表現

首先，我們來看看收益。南南將某一年年初買入某類資產，持有到2019年底的復合收益放在下方文字版中，感興趣的南粉可以點擊查看：

從上面的數據中可以看出，09年買房持有至2019年底，整體收益約500%，04-05年甚至有接近11倍的收益，但是細心的南粉就會發現：2015年之后，投資房地產的收益則呈現明顯的下降趨勢，尤其是近兩年，甚至出現了負收益，均虧損超過1%。

為什么會虧損呢？這也不難理解，很多人投資房地產主要是通過貸款的形式，那如果房價漲幅沒有超過這個貸款利息，那也就自然會面臨虧損。除此之外，相關契稅、轉手成本等等也都是一筆開銷。

其次，我們再從政策角度看看。

2018年7月，中央政治局會議之后，政府出臺了430多項針對房地產的調控政策，號稱史上最嚴房地產調控政策；從2019年開始，又從融資方面對房地產企業進行限制，比如不讓房地產企業過多地海外借債，銀行不允許對房地產企業貸款過多等等政策，從源頭上遏制房地產的過快發展。“房住不炒”的政策也越來越深入人心。

最后，從流動性的角度來看。房地產整體流動性較差，尤其是在很多非一線城市，或者非優勢地段。

股市表現

了解完房地產市場，我們再來看看股市最近幾年的表現~

首先，收益層面，前10多年A股市場整體收益表現可能確實不如樓市，但是2019年滬深300指數漲幅達36.07%，同期房價收益則是下跌了1.97%。

而且，今年以來受疫情影響，一季度A股在全球市場中整體跌幅較小，這也可以看出A股的韌性。

其次，政策上高度重視。2018年12月召開的中央經濟會議就明確指出，資本市場在金融運行中具有”牽一發而動全身“的作用；2019年以來，又陸續推出科創板以及創業板注冊制改革；前段時間在浦山講壇中，中國證監會原主席肖鋼也曾表示：”黨中央從來沒有像現在這樣重視資本市場“。

最后，流動性方面。相較于房地產，A股市場整體流動性優勢比較明顯，可供選擇的品種也較多，股票、基金以及債券等等，投資者可以根據自身風險承受能力進行選擇，這也能夠更好地實現分散投資。

可見，近年來A股市場的優勢在逐漸凸顯。但是我們也不得不承認，股票市場具有高波動性和高回撤，相信經歷過2015年市場行情的投資者目前仍心有余悸，高波動性也大大降低了投資者參與A股市場的幸福感。

因此，就普通投資者來說，如果您沒有時間研究、了解股市，那就不妨通過借道公募基金的方式參與。公募基金買入的是一籃子股票，整體投資風險會有所降低。

據wind數據顯示，2019年以來全市場主動股票型基金平均最大回撤是16%，而股票的平均最大回撤則達到了28%。（數據來源：wind，2019年）

當然，不論是投資股票還是基金，我們都必須客觀認識到投資虧損與我們自身追漲殺跌、頻繁交易等投資習慣有一定關系。

因此，即使當前A股市場有一定優勢，甚至樓市和股市的力量在政策層面出現一定逆轉，但是參與其中的我們，如果不能吸取教訓，那最終可能仍然難以嘗到收獲的果實。歡迎大家在評論區分享你們的觀點，我們不見不散~

（投資有風險，入市須謹慎）