文/黃宇
近日，有多位大學(xué)應(yīng)屆畢業(yè)生在社交平臺上反映自己在"蛋殼公寓"簽約租房后，陷入網(wǎng)絡(luò)貸款的"神奇"經(jīng)歷。蛋殼公寓再次被推上了風(fēng)口浪尖，新浪微博上名為"蛋殼公寓負面新聞大集合"的超話更是引起了349萬的閱讀。
圖源新浪微博
成立于2015年的蛋殼公寓，盡管以白領(lǐng)公寓為定位的精裝修公寓使其頗受年輕人的青睞，五年就實現(xiàn)了IPO，但背后卻早已是種種隱憂，尚未完全從疫情影響中恢復(fù)的蛋殼公寓，再次迎來了它的艱難時刻。
投訴不斷，誘導(dǎo)租客深陷網(wǎng)貸
鋅財經(jīng)在黑貓投訴平臺上發(fā)現(xiàn)，蛋殼公寓的投訴高達14696條，其投訴內(nèi)容主要包括退押金難和租金貸兩方面。
圖源黑貓投訴平臺
所謂租金貸，說白了，就是租房變成了還貸款。蛋殼公寓將與第三方金融企業(yè)合作的租金貸包裝為押一付一的房租支付方式帶到了租戶們的面前，使租戶們每個月從付租金變成了還貸款，甚至有些租戶在簽訂合同之前并未被告知是租金貸。
圖源知乎
租金貸這一模式看似"你好我好大家好"，實則對租戶來說十分不利。這一模式意味著，如果公司倒閉，不僅可能面臨沒有房子住的問題，同時還要接著向借貸公司還款。這也是為什么蛋殼公寓CEO遭調(diào)查會如此牽動人心的原因。
實際上，2019年12月，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等6部門就聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于整頓規(guī)范住房租賃市場秩序的意見》，明確提出住房租賃企業(yè)租金收入中，住房租金貸款金額占比不得超過30%。
根據(jù)蛋殼公寓2019年年報披露的數(shù)據(jù)，其2017、2018和2019年選擇租金貸的租戶比例分別為91.3%、75.8%和65.9%，仍然遠高于30%的監(jiān)管紅線。
現(xiàn)金流隱憂
即使是踩著監(jiān)管的紅線，蛋殼公寓仍然要推行租金貸，可見其背后的現(xiàn)金流已然出現(xiàn)隱憂。除此之外，據(jù)天眼查平臺顯示，4月20日，杭州市西湖區(qū)人民法院發(fā)布一則失信被執(zhí)行人信息，蛋殼（杭州）資產(chǎn)管理有限公司因違反財產(chǎn)報告制度，被列為失信被執(zhí)行人，立案日期為3月27日，案件涉及的金額是12080元。
圖源天眼查平臺
盡管蛋殼公寓對此回應(yīng)稱："這是一個誤會，裁決并未生效，并于此前就已提出撤裁申請"，但法院裁定已是事實。此案也體現(xiàn)出蛋殼公寓的確已出現(xiàn)出現(xiàn)種種現(xiàn)金流的隱憂。
據(jù)蛋殼公寓發(fā)布的截至2020年3月31日的第一季度未經(jīng)審計財務(wù)報告顯示，2020年第一季蛋殼公寓收入達19.40億元，同比增長62.5%。不過，目前蛋殼公寓仍處虧損狀態(tài)， 2020年第一季度凈虧損達12.344億元，上年同期為8.162億元。
其報告還顯示，由于持續(xù)的營業(yè)成本高于營業(yè)收入，蛋殼已連續(xù)三年處于凈虧損狀態(tài)。而且自蛋殼披露數(shù)據(jù)以來，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額缺口一直在擴大。這背后的根本原因在于：瘋狂擴張。
越是虧損，越要擴張
據(jù)公開資料顯示，蛋殼公寓最早是在天使投資人沈博陽的支持下，得以快速發(fā)展。2016年，隨著國家相關(guān)的政策出臺，長租公寓開始迎來利好，長租市場已經(jīng)變成了中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的新風(fēng)口。
沈博陽曾在接受新浪科技采訪時表示："作為一家創(chuàng)業(yè)公司，當你做的事變成風(fēng)口時，必須要拼命高速發(fā)展，甚至短期內(nèi)犧牲投資人的利益，我們寧愿多虧錢，依然要追求發(fā)展速度。 "
截止2019年三月，蛋殼公寓共完成了三輪融資，房源也從2018年的23.6萬；增至43.8萬，全年同比增長了85.4%，這個數(shù)字比2015年末的2434間增長了179倍。
根據(jù)蛋殼2019年的第四季度數(shù)據(jù)顯示，蛋殼的擴張趨勢依舊在物價高昂的一二線城市，其中位于北京、上海和深圳的公寓數(shù)量約22.4萬間，同比增長了46.6%。
另外，其他城市的公寓數(shù)量也大幅增長了156.1%，接近21.5萬間。當前蛋殼的業(yè)務(wù)足跡已遍布了中國的13個城市。
但實際上，快速擴張帶來的規(guī)模與效益極難平衡。蛋殼公寓的模式是，先拿出資金從業(yè)主手中簽到房源，再通過對房源進行裝修改造，最終出租給租客。整個產(chǎn)業(yè)鏈條中，存在著高昂的收房成本和裝修成本。
除此之外，蛋殼公寓還面臨著激烈的行業(yè)競爭，公開數(shù)據(jù)顯示，截止2019年，自如房源超過了100萬間，遠超其它玩家。另外，相寓也以28.5萬套房源緊隨蛋殼之后。
迫于種種壓力，無法維持自身高出租率的蛋殼公寓只能是讓自己陷入了"越是虧損，越是要擴張"的局面。
面對租房這個格局未定的萬億市場，蛋殼公寓想牢牢的占據(jù)長租公寓的市場，光靠急瘋狂的擴張和租金貸恐怕難以繼續(xù)，蛋殼公寓是時候重新評估擴張速度和企業(yè)生存盈利之間的平衡了。
