周五重磅！
證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》（簡稱“征求意見稿”）對公募基金行業(yè)現(xiàn)行的綱領(lǐng)性監(jiān)管辦法——《證券投資基金管理公司管理辦法》（簡稱“管理辦法”）進(jìn)行了修訂。
本次修訂內(nèi)容圍繞四個方面展開：
1、公募牌照準(zhǔn)入和日常業(yè)務(wù)監(jiān)管方面;
2、樹立長期投資理念，強(qiáng)化長效激勵約束機(jī)制，加快推進(jìn)文化道德建設(shè)相關(guān)方面；
3、打造有韌性的行業(yè)生態(tài)，加大公司防風(fēng)險意識，提高機(jī)構(gòu)市場化退出可操作性方面;
4、進(jìn)一步支持行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)， 努力打造國際一流的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)方面。
此次《征求意見稿》以下內(nèi)容對行業(yè)影響較大：
1、優(yōu)化公募牌照制度，放寬“一參一控”限制，允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。
2、打造國際一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，允許優(yōu)質(zhì)基金公司圍繞主業(yè)、推進(jìn)集團(tuán)化運營。
3、引導(dǎo)構(gòu)建以長期業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的激勵約束機(jī)制。
4、落實基金法要求，完善市場化退出渠道，實現(xiàn)“進(jìn)退有序”，強(qiáng)化 “扶優(yōu)限劣” 。
放寬“一參一控”限制
券商大集合改造迎利好
《征求意見稿》配套發(fā)布的修訂說明指出，“優(yōu)化公募牌照制度，放寬“一參一控”限制。一是統(tǒng)一各類機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，重點關(guān)注資管展業(yè)經(jīng)驗及合規(guī)風(fēng)控 情況；二是拉平公募持牌機(jī)構(gòu)監(jiān)管安排，在公募業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)控、投資運作、合規(guī)管理、人員規(guī)范和公司治理等方面明 確要求公募持牌機(jī)構(gòu)與基金公司適用同樣要求；三是適當(dāng)放寬“一參一控”限制，允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。”
來源：《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》
《征求意見稿》表示，同一主體最多可參股一家基金公司，控股一家基金公司，同時控股一家公募持牌機(jī)構(gòu)。
落實《資管新規(guī)》要求，目前部分券商正在進(jìn)行大集合產(chǎn)品的公募化改造。不過，由于沒有公募牌照，公募化后的產(chǎn)品何去何從仍是困擾很多券商的問題。放寬“一參一控”之后，券商可同時控制一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。大集合公募化改造的牌照難題迎刃而解。大集合改造之外，獲取公募牌照之后，券商機(jī)構(gòu)也可發(fā)行公募產(chǎn)品。對于投資者來說，公募基金的市場參與主體進(jìn)一步多元化。
允許優(yōu)質(zhì)基金公司推進(jìn)集團(tuán)化運營
《征求意見稿》為打造國際一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，允許優(yōu)質(zhì)基金公司圍繞主業(yè)、推進(jìn)集團(tuán)化運營。優(yōu)質(zhì)公司可基于業(yè)務(wù)發(fā)展需要設(shè)立子公司，專門開展資產(chǎn)管理及相關(guān)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)專業(yè)化、差異化發(fā)展。
來源：《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》
《征求意見稿》表示，基金管理公司可以設(shè)立子公司、分公司或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他形式的分支機(jī)構(gòu)。同時，征求意見稿在允許優(yōu)質(zhì)基金公司設(shè)立子公司的同時將完善子公司監(jiān)管安排。從嚴(yán)準(zhǔn)入，規(guī)范參股子公司行為，明確退出路徑。
強(qiáng)化長期激勵約束、完善公司治理
引導(dǎo)構(gòu)建以長期業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的激勵約束機(jī)制，《征求意見稿》推出了一系列規(guī)定。一是明確股東會、董事會對經(jīng)營層的長周期考核要求，將基金長期業(yè)績作為核心考核目標(biāo)；二是要求管理人對關(guān)鍵崗位人員的考核應(yīng)將基金長期業(yè)績、合規(guī)風(fēng)控情況作為重要依據(jù)。三是明確關(guān)鍵崗位人員的薪酬遞延安排。
來源：《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》
“進(jìn)退有序” 強(qiáng)化“扶優(yōu)限劣”
根據(jù)《基金法》有關(guān)規(guī)定，《征求意見稿》對管理人退出流程進(jìn)行明確。這是公募基金行業(yè)首次明確管理人退出流程。
《征求意見稿》區(qū)分退出類型，明確觸發(fā)情形。明確了管理人的三種退出情形：解散、破產(chǎn)及采取風(fēng)險處置措施。其中，解散和破產(chǎn)適用于公司合并分立、股東自主決議、觸發(fā)破產(chǎn)等情形，支持機(jī)構(gòu)選擇市場化退出；風(fēng)險處置適用于管理人違法經(jīng)營或出現(xiàn)重大風(fēng)險、非經(jīng)有序處置將嚴(yán)重?fù)p害持有人利益或危害金融市場秩序的情況，包括責(zé)令停業(yè)整頓、接管、取消公募基金管理資格或者撤銷公司等手段。
此外，《征求意見稿》還明確了風(fēng)險處置程序，強(qiáng)化全流程監(jiān)管。要求妥善處理存量業(yè)務(wù)，壓實托管人共同受托責(zé)任。
