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騰訊決定徹底拿下搜狗。
7月27日晚間，搜狗公司宣布，董事會已收到騰訊的初步非約束性提案，騰訊擬以每普通股或每美國存托股份（ADS）9.00美元的價格，現金收購搜狗包括ADS在內尚未被騰訊或其附屬公司持有的所有剩余的流通中普通股。
搜狗表示，董事會剛剛收到提案，尚未做出任何決定；完全由獨立董事組成的搜狗董事會特別委員會將審議該提案。不保證騰訊會給出最終要約。
隨后，搜狗CEO王小川在朋友圈發文稱，感謝騰訊公司對搜狗公司價值以及技術能力、產品創新能力的認可。接下來會對相關事宜進行認真的討論和衡量，讓搜狗能夠持續為用戶創造更大的價值。
據悉，若能完成擬議中的交易，搜狗將成為非公眾持股、騰訊的間接全資子公司，搜狗ADS將從紐約證券交易所退市。受此影響，周一收盤時，搜狗股價大漲48%（市值約32.6億美元），搜狐股價大漲39.96%（市值約6.1億美元），均攀升至一年中最高點。
聯姻7年，搜狗過于依賴騰訊系
成立于2004年8月的搜狗，原是搜狐旗下子公司，主營搜狐的搜索業務，后推出搜狗輸入法、搜狗瀏覽器等產品。
2010年，搜狗從搜狐分拆，成立了獨立公司；2013年，騰訊以4.48億美元戰略入股搜狗，并將旗下的“搜搜”業務和其他相關資產并入搜狗，由此獲得后者36.5%的股份，成為其第二大股東。
雙方聯姻后，騰訊對搜狗業務給予極大資源支持，包括放棄自有搜索業務，在騰訊系新產品中提供搜索服務優先使用搜狗服務，包括微信。在業務和決策方面，搜狗則保持了最大的獨立性。
此后，從推出微信公眾平臺搜索，再到微信頭條搜索，搜狗試圖滲透“封閉”的微信內容，在移動搜索的紅海競爭中找到一條差異化路徑。按照兩家公司的一系列協議，搜狗可以繼續使用騰訊非微信的傳統流量資源直到2023年，保證了搜狗繼續利用QQ瀏覽器的流量變現。
據其最新財報，2020年一季度，搜狗來自騰訊的流量占比36%，剩下的25%來自自有渠道，39%通過付費購買。流量獲得成本一直是搜狗營收成本的主要構成，2020年一季度占比總營收70.5%，遠高出去年同期的56.6%。騰訊對搜狗的重要性不言而喻。
因此，過于依賴騰訊系產品的流量變現進入瓶頸期后，搜狗營收持續下跌。財報顯示，2019年搜狗年收入11.72億美元，同比增長4.28%，凈利潤8910.5萬美元，同比下降9.8%。今年一季度，其收入2.57億美元，同比增長1.81%，凈利潤虧損3161萬美元，約2.2億元人民幣。
中金公司最新一份研報中指出，預計2020年二季度搜狗收入約為2.6-2.8億美元，低于預期的3.06億美元，表明疫情后搜索廣告復蘇緩慢，并判斷其2020年搜索廣告收入將全年承壓。主要依據是，疫情導致宏觀經濟承壓，廣告需求降低，且廣告行業競爭激烈。同時，中金認為，其收入承壓導致利潤率進一步下滑。中金公司甚至下調其目標價至3.3美元。
事實上，近年來，搜狗一直面臨著雙重壓力：廣告業務受到信息流產品挑戰，AI和硬件等創新業務短期資本開支較大。這也導致，搜狗的股價自上市以來走出了一條下行曲線，市值持續縮水。
搜狗股價走勢，來源：雪球
騰訊為什么要收購搜狗？
根據搜狗公司發布的最新年報，目前該公司的最大股東為騰訊，持股占比為39.2%，擁有52.3%的投票權。既身為最大股東，騰訊此次動作又有何意圖？
比達分析師李錦清在接受北京商報采訪時表示，“搜索和AI是搜狗的兩塊業務，搜狗的AI對騰訊而言就是小打小鬧，收購搜狗大概率是看上了搜索，用搜狗為微信和騰訊系其他產品提供外部的搜索支持。”
盡管一早就將微信全網搜索“外包”給搜狗，騰訊對搜索業務始終念念不忘。
2017年，微信成立“搜索應用部”，將目前已有的微信搜索業務獨立出來；2019年12月11日，騰訊宣布將“微信搜索”正式更名“微信搜一搜”，圍繞著“用微信就能搜”的口號，搜索能力全面升級，讓更多可靠的信息和服務一搜即達。
張小龍在2019年微信公開課PRO上聊到小程序的流量分發邏輯時指出：“用戶要通過社交與搜索兩個途徑獲得”。從這個角度看，搜索是微信整個龐大生態的必然組成部分——要做，且必須給自己的團隊做。這背后也是搜索核心數據必然融入瀏覽器、信息流、社交應用、尤其是小程序生態的大趨勢。
目前，微信已成為全能搜索引擎，搜索子頻道有公眾號、小程序、文章、朋友圈、視頻、百科、音樂、讀書、表情、問答，其中，全網搜索靠搜狗，余下靠自己。
此次將搜狗收入囊中，再次表明了騰訊發力搜索業務的決心。對騰訊來說，搜狗是戰略上的重要互補，作為重要流量入口補充，有望在搜索體系內完成閉環。
不過，李錦清補充說：“其實搜索既不是風口也不是競爭高地，既然騰訊和搜狗已有搜索合作，用不著全資收購。能讓王小川暗示支持收購，很有可能的情況是，騰訊看重了搜狗的人才和技術積累。大膽設想一下，有可能交易完成后，王小川會帶著團隊加盟騰訊，整合騰訊體系和微信的搜索業務。”
此外，不可否認，騰訊收購搜狗，在一定程度上也可以加強其AI業務。
搜狗聚焦在以語言為中心的AI上，主要瞄準兩個維度，一個是人機交互，另一個是知識計算，前者在交互上布局，從語音識別、語音合成、圖像識別、圖像合成衍生研發出極具特色的情感遷移、唇語識別、虛擬主播等技術，都在解決交互問題；后者在知識計算上布局，比如做問答、對話、翻譯，這兩個技術在騰訊的場景中都有大量的應用空間。
而當事人騰訊，截至發稿，對為何全資收購搜狗始終保持沉默。
搜索之爭愈演愈烈
騰訊瞄準搜索背后，搜索領域競爭日益激烈。
今年3月，字節跳動旗下的頭條搜索獨立上線，字節跳動系產品的國內日活已經高達6億，內容生態涉及圖文、短視頻。根據自媒體燃財經報道，字節系搜索的主陣地其實是抖音，字節希望使抖音變成“短視頻界”的搜索引擎。
今年6月，阿里創新業務事業群成立智能搜索業務部，重點圍繞此前推出的智能搜索App夸克展開布局。其公布的數據顯示，夸克搜索近一年來活躍用戶量增長5倍，搜索量增長6倍，AI相機識別搜索量提升超10倍。
支付寶也在重新整合搜索業務，開放首頁搜索中心化流量，將搜索框改版升級，以更好地匹配支付寶升級為數字生活平臺之后的全新定位。
作為“全球最大的中文搜索引擎”，百度搜索至今已發展出百度貼吧、百度新聞、百度知道、百度地圖、百度百科、百度文庫、百家號，其內容搜索矩陣逐步形成。在2019年中國搜索引擎市場，百度的份額出現了下跌，不過，在移動端搜索領域，百度地位仍難以撼動。Statcounter數據顯示，在平板電腦和手機搜索引擎市場，百度的市場份額分別占92.97%和81.19%。
移動互聯網時代，巨頭們紛紛加碼搜索業務，但搜索已經變成了工具，廣告變現也不是主要訴求，各巨頭更多是在為自己的生態服務，為服務用戶、鏈接生態內的各類內容，留住或打通流量。
從搜狗的角度來看，在整個搜索賽道里已很難再突破，一方面，缺乏自身內容生態，搜索已不是核心能力；另一方面，巨頭的搜索競爭日益激烈，此時被收購，借助騰訊的生態發揮其價值，或許是搜狗更好的歸宿。
（鈦媒體編輯萌萌綜合自一財、北京商報、雷鋒網等）
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