遭受新冠肺炎疫情沖擊的2020年上半年，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度如何？據(jù)央行7月10日發(fā)布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年上半年社會融資規(guī)模增量累計為20.83萬億元，比上年同期多6.22萬億元；上半年人民幣貸款增加12.09萬億元，同比多增2.42萬億元。6月末M2同比增長11.1%，比上年同期高2.6個百分點(diǎn)。
在7月10日召開的“2020年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布會”上，央行多部門相關(guān)負(fù)責(zé)人也對市場關(guān)切的貨幣政策立場是否轉(zhuǎn)向、資管新規(guī)是否延期、如何看待近期個別理財浮虧現(xiàn)象、在處置風(fēng)險項(xiàng)目時重點(diǎn)考慮什么、如何控制熱錢流入等話題進(jìn)行了回答。
我國經(jīng)濟(jì)不存在長期通脹或者通縮的基礎(chǔ)
央行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘表示，當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是處于基本平穩(wěn)的狀態(tài)，供需兩方總體上來說比較平衡，貨幣政策也是保持穩(wěn)健，而且更加靈活適度。應(yīng)該說我們的經(jīng)濟(jì)不存在長期通脹或者通縮的基礎(chǔ)。下半年金融系統(tǒng)將繼續(xù)做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六保”任務(wù)，加大對穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)的金融支持，預(yù)計M2和社會融資規(guī)模將保持平穩(wěn)增長。
貨幣政策的立場仍然是穩(wěn)健的
被問及下半年社融和信貸新增規(guī)模的持續(xù)性時，央行貨政司副司長郭凱表示，大概可以估計下半年貨幣信貸和去年相比是略微有所增加的水平，信貸需求還是比較平穩(wěn)的。
“貨幣政策的立場仍然是穩(wěn)健的，貨幣政策更加靈活適度。”郭凱稱，我們現(xiàn)在更加強(qiáng)調(diào)適度這兩個字。適度有兩個含義，一個是總量上要適度，信貸的投放要和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏相匹配；第二是價格上要適度。要引導(dǎo)融資成本進(jìn)一步降低，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，同時也要認(rèn)識到利率適當(dāng)下行并不是利率越低越好，利率如果嚴(yán)重低于和潛在經(jīng)濟(jì)增長率相適應(yīng)的水平，就會產(chǎn)生套利、資源錯配等問題。
他強(qiáng)調(diào)，下半年穩(wěn)健的貨幣政策要抓住合理讓利這個關(guān)鍵，保市場主體，特別是更多地關(guān)注貸款利率的變化，繼續(xù)深化LPR改革，推動貸款實(shí)際利率持續(xù)下行和企業(yè)綜合融資成本明顯下降，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)提供有利條件。
下調(diào)再貸款利率主要是為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低對企業(yè)的貸款利率
近期央行下調(diào)了所有再貸款利率，包括金融穩(wěn)定再貸款利率。央行辦公廳主任兼新聞發(fā)言人周學(xué)東表示，金融穩(wěn)定再貸款只是再貸款當(dāng)中的一個品種，使用并不多，量很小，主要是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放得多。比如，3000億保供的再貸款就是低成本支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的一個貨幣政策工具，提供精準(zhǔn)、直達(dá)的資金支持。因此，下調(diào)再貸款的利率主要是為了體現(xiàn)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低對企業(yè)的貸款利率。
房地產(chǎn)行業(yè)新增貸款占比已降到25%
央行金融市場司司長鄒瀾介紹，在疫情最嚴(yán)峻的時候，房地產(chǎn)開工建設(shè)和銷售都受到了比較大的影響，現(xiàn)在基本上恢復(fù)到疫情前的發(fā)展態(tài)勢。從金融的角度來看，這些年一直是著力于引導(dǎo)商業(yè)銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，把投向房地產(chǎn)的金融資源控制在適度的范圍之內(nèi)。早些年大家都很關(guān)注商業(yè)銀行對房地產(chǎn)行業(yè)新增貸款占各項(xiàng)貸款增量的比例，曾經(jīng)高達(dá)43%、44%，這些年在相應(yīng)的政策引導(dǎo)下，這個比例逐年下降，今年1-5月份占比已經(jīng)降到25%。
資管新規(guī)無論延期1年、2年或3年，關(guān)鍵是金融機(jī)構(gòu)必須轉(zhuǎn)型
被問及怎么看近期一個課題提出的“資管新規(guī)延期到2022年底”的建議，周學(xué)東表示，各界對資管新規(guī)延長的建議比較多，但是無論是延1年、2年還是3年，對金融機(jī)構(gòu)來說，關(guān)鍵是必須要轉(zhuǎn)型的，再回到過去大搞表外業(yè)務(wù)、以錢炒錢、制造金融亂象是不可能。
剛剛履新不久的金融穩(wěn)定局局長孫天琦在會上首次公開露面，他表示，下一步，人民銀行將會同有關(guān)部門在堅(jiān)持資管新規(guī)基本要求的基礎(chǔ)上，密切跟蹤監(jiān)測資管業(yè)務(wù)規(guī)范整改的情況，按照實(shí)事求是的原則做好相關(guān)工作，穩(wěn)妥有序推進(jìn)資管行業(yè)的整改與轉(zhuǎn)型。
個人理財產(chǎn)品階段性浮虧是一個正常的現(xiàn)象
隨著資管新規(guī)的推進(jìn)落實(shí)，凈值產(chǎn)品占比也不斷提升。阮健弘介紹，凈值產(chǎn)品的占比已達(dá)60%。
談到近期市場上個別理財產(chǎn)品出現(xiàn)的浮虧現(xiàn)象，阮健弘稱，道理上說市場變化必然會導(dǎo)致凈值產(chǎn)品的波動，這點(diǎn)是合理的，凈值產(chǎn)品這么大的規(guī)模，階段性的浮虧也是一個正常的現(xiàn)象。從我們掌握的數(shù)據(jù)整體上來看，5月末全部資管產(chǎn)品的資本公積和未分配利潤比年初增加了五千億，大家可以判斷資管產(chǎn)品總體上收益是正的。
處理風(fēng)險產(chǎn)品要防止道德風(fēng)險和逆向選擇
近期安信信托、四川信托等暴露了很多風(fēng)險，投資者想全部兌付，但資管新規(guī)打破了剛兌，從監(jiān)管角度如何平衡投資者對利益的保護(hù)以及打破剛兌還有道德風(fēng)險等？
孫天琦對此表示，關(guān)于幾個信托公司風(fēng)險處置過程中有關(guān)投資者、消費(fèi)者的問題，相關(guān)監(jiān)管部門和地方政府正在研究方案，央行也在緊密配合。第一，堅(jiān)持市場化、法治化的原則，壓實(shí)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)股東的主體責(zé)任。第二，依法保護(hù)投資者的合法權(quán)益，保護(hù)這些投資者的知情權(quán)、公平選擇權(quán)、財產(chǎn)安全權(quán)、求得賠償權(quán)等合法權(quán)益。第三，加強(qiáng)投資者教育，幫助投資者樹立“收益自享、風(fēng)險自擔(dān)”的風(fēng)險責(zé)任意識，準(zhǔn)確評估自己的風(fēng)險承擔(dān)能力。產(chǎn)品處理上，要嚴(yán)肅市場紀(jì)律，防止道德風(fēng)險和逆向選擇。第四，對監(jiān)管部門而言要舉一反三，加強(qiáng)金融業(yè)行為監(jiān)管體系的構(gòu)建，規(guī)范類似產(chǎn)品的銷售行為，杜絕欺詐誤導(dǎo)投資者，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
對短期內(nèi)大規(guī)模的跨境資本流動要保持高度警惕
談及熱錢流動現(xiàn)象，央行研究局局長王信表示，對于短期內(nèi)大規(guī)模的跨境資本流動需要保持高度警惕，也要對跨境資本流動進(jìn)行宏觀審慎管理，也包括一些微觀的監(jiān)管來進(jìn)行風(fēng)險的防范。總體上，我國應(yīng)對疫情的能力、應(yīng)對跨境資本流動的能力都很強(qiáng)，包括我國經(jīng)濟(jì)在全球率先復(fù)蘇，金融體系穩(wěn)健性，擁有充足的外匯儲備等。
銀行對企業(yè)讓利1.5萬億元分三部分
國常會6月中旬提出“金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元”目標(biāo)。郭凱介紹，這1.5萬億元分三部分：一是利率下行實(shí)現(xiàn)金融市場或者金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的讓利，大概是9300億元；二是如果直達(dá)政策工具能達(dá)到一定規(guī)模，包括前期還本付息政策和近期出臺的兩個新工具，所有測算在一起，大約讓利2300億元；三是通過銀行減少收費(fèi)3200億元，加在一起大數(shù)是1.5萬億元。
新京報貝殼財經(jīng)記者 程維妙 編輯 李薇佳 徐超 校對 劉越
