北京時(shí)間5月3日凌晨，沃倫•巴菲特在伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway) 2020年年度股東大會(huì)上發(fā)表了講話。今年的股東大會(huì)十分特殊，首次在線上舉辦并且公開(kāi)直播，來(lái)自世界各地的投資者都可以從這位“奧馬哈先知”那里尋求投資智慧。
疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融有何影響？股市是否仍有價(jià)值？航空股是否值得投資？現(xiàn)在是否是抄底時(shí)刻？新京報(bào)記者梳理了巴菲特股東大會(huì)的幾大要點(diǎn)。
談股市：股市表現(xiàn)將優(yōu)于國(guó)債 股票比藏在床墊下的錢(qián)更值錢(qián)
今年以來(lái)美國(guó)股市遭遇大幅動(dòng)蕩，在不確定性加劇的情況下投資可能很困難，但巴菲特表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，股票仍是比美國(guó)國(guó)債更好的投資選擇。
他說(shuō):“如果你長(zhǎng)期持有股票，你會(huì)認(rèn)為股票比目前收益率為1.25%的30年期美國(guó)國(guó)債有更好的收益。”“股市的表現(xiàn)將好于國(guó)庫(kù)券。它們會(huì)比你藏在床墊下的錢(qián)更值錢(qián)，是非常可靠的投資。” 巴菲特強(qiáng)調(diào)，買(mǎi)股票是一種投資，而不是一種賭博工具。
他還指出，鑒于冠狀病毒大流行的不確定性，人們不應(yīng)借錢(qián)入市。“當(dāng)像當(dāng)前這樣的大流行發(fā)生時(shí)，很難將其考慮在內(nèi)。這就是為什么你從來(lái)不要想用借來(lái)的錢(qián)去投資。”
另外，對(duì)于股市下一步走勢(shì)，巴菲特表示：“我不知道——也許帶著偏見(jiàn)——我不相信有人知道明天的市場(chǎng)走勢(shì)。”就病毒而言，就市場(chǎng)而言，任何事情都有可能發(fā)生。
談疫情：最好的情況和最壞的情況都已經(jīng)消除了
隨著新冠病毒席卷全球，市場(chǎng)人士一直在等著聽(tīng)巴菲特對(duì)疫情的看法。巴菲特在講話最初就承認(rèn)，冠狀病毒大流行已經(jīng)引發(fā)了一場(chǎng)重大的經(jīng)濟(jì)混亂，這次危機(jī)的確切輪廓與以往任何一次都不同。不過(guò)，至少在健康方面，在采取了廣泛的社會(huì)疏遠(yuǎn)措施后，現(xiàn)在看來(lái)最好和最壞的情況都已經(jīng)消除了。
在股東大會(huì)開(kāi)始前的幾個(gè)小時(shí)，伯克希爾哈撒韋公司剛剛公布了第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，該公司一季度凈虧損近500億美元，包括未實(shí)現(xiàn)的550億美元投資損失。其報(bào)告中31次提到“covid19”一詞。由于伯克希爾哈撒韋公司在很多不同的行業(yè)都有投資，它的業(yè)務(wù)也受到了嚴(yán)重影響。
伯克希爾哈撒韋公司旗下的一家公司因新冠病毒而暫時(shí)關(guān)閉——伯克希爾哈撒韋1972年以2500萬(wàn)美元收購(gòu)的糖果公司See 's Candies。巴菲特表示，正在處理復(fù)活節(jié)期間See 's Candies的銷售，交付的數(shù)量還不到一半，See 's Candies大約有220家零售商店，還有很多非自營(yíng)的商店出售其糖果，但現(xiàn)在都關(guān)門(mén)了。
談航空股：已清倉(cāng)四大航空股 航空公司的世界改變了
在問(wèn)答環(huán)節(jié)，巴菲特表示，他已經(jīng)退出了在美國(guó)四大航空公司的所有投資——美國(guó)航空(AAL)、達(dá)美航空(DAL)、西南航空(LUV)和聯(lián)合航空(UAL)。“當(dāng)我們出售一些東西時(shí)，通常是我們?nèi)康墓煞荩覀儾粫?huì)減倉(cāng)。”
航空股此前是巴菲特的重要投資對(duì)象，伯克希爾哈撒韋公司是達(dá)美航空的最大股東，是美聯(lián)航和西南航空的第二大股東，也是美國(guó)航空集團(tuán)的第三股東。但在今年，航空業(yè)受到疫情的嚴(yán)重沖擊，航空股股價(jià)大幅下跌。
巴菲特說(shuō):“我不羨慕任何一個(gè)擔(dān)任航空公司首席執(zhí)行官的人。” 對(duì)于航空公司來(lái)說(shuō)，世界已經(jīng)改變了。我不知道它是如何改變的，我希望它能以一種合理而迅速的方式自我糾正。”
巴菲特在回答問(wèn)題時(shí)承認(rèn)，他對(duì)航空公司的看法是錯(cuò)誤的。他還表示，現(xiàn)在如果再購(gòu)買(mǎi)航空股，風(fēng)險(xiǎn)也是會(huì)更大的。
談美國(guó)：永遠(yuǎn)不要做空美國(guó)
巴菲特表示，上世紀(jì)50年代他大學(xué)畢業(yè)時(shí)每投資1美元，股市就會(huì)產(chǎn)生100美元。“你所要做的就是相信美國(guó)。你必須相信美國(guó)的奇跡完好無(wú)損。”巴菲特說(shuō)，1929年股市崩盤(pán)后，有一段試驗(yàn)期，很多人“真的失去了信心”。“最終的答案是，永遠(yuǎn)不要做空美國(guó)。”
他仍然相信“沒(méi)有什么能從根本上阻止美國(guó)”，就像他在二戰(zhàn)、古巴導(dǎo)彈危機(jī)、2001年9月11日事件和全球金融危機(jī)期間所做的那樣。
在經(jīng)濟(jì)方面，巴菲特認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有非常大的可能性。他將2008年金融危機(jī)時(shí)的經(jīng)濟(jì)比喻為“列車脫軌”，而這次疫情帶來(lái)的危機(jī)只是“把火車從軌道上拉下來(lái)，把它放在側(cè)線上”。“這是一個(gè)相當(dāng)大的實(shí)驗(yàn)，我們可能很快就知道大多數(shù)問(wèn)題的答案，但我們可能很多年都不知道一些非常重要的問(wèn)題的答案。它仍然有巨大的可能性。”巴菲特說(shuō)。
巴菲特表示，“你可以押注美國(guó)，但你得小心你的押注方式。”“因?yàn)槭袌?chǎng)無(wú)所不能。”
“在我看來(lái)，對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，最好的選擇是持有標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金。人們花大量的錢(qián)來(lái)購(gòu)買(mǎi)他們并不需要的建議。如果你押注美國(guó)，并將這一地位保持?jǐn)?shù)十年，你會(huì)比購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債做得好得多。”
談現(xiàn)金處理：“沒(méi)有看到任何有吸引力的投資”
巴菲特將如何處理巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備一直為外界所關(guān)注，不過(guò)，巴菲特在股東大會(huì)上說(shuō):“我們什么都沒(méi)做，因?yàn)槲覀儧](méi)有看到任何有吸引力的事情。”
根據(jù)伯克希爾最新的一季度報(bào)告，截至今年3月底，該公司擁有創(chuàng)紀(jì)錄的1370億美元現(xiàn)金和類似工具。
伯克希爾的股東一直在等待巴菲特動(dòng)用部分現(xiàn)金，特別是在冠狀病毒導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌之后。此前，巴菲特曾經(jīng)利用股價(jià)下跌的機(jī)會(huì)，以折扣價(jià)收購(gòu)了一些公司。在2008年金融危機(jī)期間，巴菲特對(duì)美國(guó)銀行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)等公司進(jìn)行了特殊投資。
“我們?cè)敢庾鲆恍┓浅４蟮氖虑椤Ｎ业囊馑际牵憧梢栽谥芤辉缟蟻?lái)找我，拿出300億、400億或500億美元。如果我們真的喜歡我們所看到的，我們就會(huì)這么做。”巴菲特說(shuō)道。但目前，“我們還沒(méi)有看到任何有吸引力的東西。”
新京報(bào)記者 顧志娟 編輯 張冰 校對(duì) 何燕
