報(bào)告綜述：

行業(yè)增長(zhǎng):國家積極推動(dòng)國產(chǎn)CPU在政府和重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行應(yīng)用，國產(chǎn)CPU進(jìn)口替代空間進(jìn)一 步放大。近年來我國集成電路自給率不斷提升，且國產(chǎn)芯片生態(tài)逐步形成，國產(chǎn)CPU和操作 系統(tǒng)構(gòu)建了初步的生態(tài)系統(tǒng)，有望成為中國的IT產(chǎn)業(yè)主流。

行業(yè)發(fā)展:國產(chǎn)CPU面臨著相對(duì)較好的發(fā)展環(huán)境，5G、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)也將帶來新的計(jì)算需求。芯片的7nm工藝制程已經(jīng)接近商業(yè)化生產(chǎn)的極限，芯片制造成本急劇上升，摩爾定律 失效后，給國產(chǎn)替代創(chuàng)造良好的機(jī)遇，國產(chǎn)CPU有望實(shí)現(xiàn)“換道超車”。

2020年投資機(jī)會(huì)來自新興技術(shù)所帶來的新的計(jì)算需求，國內(nèi)CPU廠商有望憑借持續(xù)加大的 研發(fā)投入和相對(duì)較大的工藝提升空間，來縮小與國際水平的差距。海光芯片在主頻和制程方 面領(lǐng)先國內(nèi)同類產(chǎn)品，接近Intel芯片的性能，具備較大的替換可能性。中科曙光持有海光 36.4%的股權(quán)，海光芯片量產(chǎn)有望增加公司業(yè)績(jī)。建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的:中科曙光( 603019)。

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