最近，全國各大銀行持續降息，存款利率降到了建國70多年來的最低水平。對普通民眾而言，該如何在前所未有的低利率時代生存呢？
文 | 謝九
4月份以來，全國很多中小銀行紛紛降息，進入6月份以后，國有大行也開始跟進，幾次輪番降息之后，全國整體利率創下了歷史最低水平。
以定期存款來看，現在我國銀行1年期、2年期和3年期的利率大概分別為1.65%、2.05%和2.5%。在此之前，我國歷史最低利率出現在2015年，當時1-3年期的央行官方利率分別為1.5%、2.1%和2.75%。以此對照來看，現在的2年期和3年期利率已經創下歷史最低記錄。
而現在的1年期利率（1.65%）似乎還高于以前（1.5%）。不過，2015年我國正在推行存款利率市場化改革，當時銀行的實際利率在央行基礎上都有不同程度的上浮，所以當年的1年期實際最低利率大概為1.75%，也高于當前的一年期利率（1.65%）。
《錢斷情始》劇照
綜合來看，無論是何種期限的存款，我國當前的利率已經全面處于建國以來的最低水平。
那么，為什么我國存款利率要降到這么低的水平呢？
主要目的還是為了刺激經濟增長，一是為降低貸款利率創造空間，二是通過降低存款利率，擠出更多的銀行存款來刺激消費。
我國存款利率下降始于去年9月份。當時幾大國有銀行集體宣布降息，隨后股份制銀行跟進，到了今年4月份，一向高息攬存的中小銀行也宣布降息，這一次降息，很大程度上是為了跟隨貸款利率下降的步伐，減輕銀行的息差壓力。因為2022年以來，我國的貸款利率（LPR）連續下調了3次，由于貸款利率下降，很多銀行的息差減少，需要通過降低存款利率來減輕壓力。
《小敏家》劇照
不過，在完成了這一輪降息之后，以國有大行為首，再次拉開了新一輪降息行動，甚至將存款利率降到了歷史最低，這一次不再只是為了減輕銀行的息差壓力，因為去年8月份以來，我國的貸款利率（LPR）已經連續9個月保持不變，銀行的息差沒有繼續減少。這一輪銀行再度降息，更多是為了給將來降低貸款利率主動創造空間，為拉動經濟做出貢獻。
我國經濟經歷了一季度的反彈之后，二季度以來，反彈勢頭減弱，壓力再度上升，房地產市場越來越低迷，高速增長的出口在5月份突然變為負增長，工業企業利潤下跌了20% ……各項關鍵指標的惡化，需要更大的刺激力度。
銀行存款利率輪番下調之后，讓貸款利率降息的可能性變得越來越大。6月13日，央行下調了7天期逆回購的利率，這是2022年8月以來的首次下調，根據以往經驗，這通常是貸款利率下調的先兆，種種跡象表明，最近的貸款利率（LPR）有可能在時隔9個月之后再次降息。
《集體降職》劇照
當前國內的銀行利率創下歷史新低，很容易讓人想起曾經的日本。日本為了刺激企業投資，長期實施零利率，甚至一度采取過負利率。但即便如此，也沒能有效提振企業投資，核心原因在于，由于實體經濟缺乏足夠的投資機會，日本企業寧愿將資金拿去還債，修復資產負債表，由此帶來的回報也比擴大投資要強。
對于今天的中國經濟而言，在利率創下70多年新低之后，也需要警惕日本曾經出現的流動性陷阱。當年日本長期保持零利率甚至負利率，不僅沒有刺激企業擴大投資，負面效果就是導致日元長期貶值，貨幣政策失靈之后，日本也長期陷入通縮之中難以自拔。最近人民幣大幅貶值，很大程度上就是市場對于利率持續降低的回應。如果未來利率繼續下降，人民幣還會面臨較大的貶值壓力。
《心居》劇照
我國存款利率創下歷史新低，還有一層含義在于，希望能夠借此刺激民眾消費。一直以來，中國經濟的消費不足，高儲蓄率被視為拖累消費的重要因素之一，在很多專家看來，因為中國老百姓(32.020, -0.30, -0.93%)太愛存錢，所以導致消費不足，去年就曾經有專家表示，如果老百姓把三分之一存款拿出來買房，中國經濟就能夠順利恢復了。
但是，在中國經濟需要消費發力的時候，老百姓變得比以前更愛存錢了。疫情之后，由于民眾對未來的不確定性增加，預防式儲蓄大幅上升，去年全年的新增儲蓄大幅增長了8成，其中很多都流向了長期限的定期存款，因為定期存款能夠提供相對較高的利率。所以，這一輪銀行下調存款利率，中長期固定存款利率下調幅度最大，可以看出也是極富針對性，就是希望能夠將中長期存款能夠從銀行賬戶擠到消費市場。
存款利率持續下降，確實在一定程度上將錢從銀行趕了出來。今年4月份，我國的銀行存款大幅下降了1.2萬億元。不過，錢從銀行轉移出來，其實只是換成了其他的儲蓄形式，隨著銀行理財市場回暖，很多民眾將存款購買了理財產品，以另外一種儲蓄方式繼續存在。從消費數據來看，4月份的社消總額增速和上月環比放緩，明顯低于預期，由此可以看出，存款減少并沒有撬動消費增長。
《昨日的美食》劇照
民眾是否愿意消費，和存款利率的高低并沒有太直接關系，民眾的消費意愿主要取決于對未來收入的預期。未來收入的預期越強，當前消費的意愿和能力才會更強。而現在存款利率越來越低，甚至創下歷史新低，對于民眾的心理而言，意味著將來的預期收入會越來越低，消費的信心和意愿只會越來越弱。如何實質性提升民眾收入，才是提振消費的核心所在。
對于普通民眾而言，當存款利率創下70多年新低，進入前所未有的低利率時代之后，又該如何在這樣的環境下生存呢？
《都挺好》劇照
很多企業在當前的生存之道，其實也可以給個人做參考，當手上持有現金，但是沒有更好的投資機會時，最理性的選擇就是降低杠桿減少負債。去年下半年以來，越來越多的人開始選擇提前償還房貸和車貸，在存款利率創下歷史新低之后，用低息的存款償還高息的負債，無疑是當前最好的理財方式。
在通貨膨脹的時代，人們可以在能力范圍之內增加杠桿多負債，比如買房炒股等等，以此博取更高的收益，因為負債會變得越來越不值錢。但是如果進入“低通脹”時代，生存法則就應該反其道而行之，盡量降低杠桿減少負債，因為負債會在將來變得越來越“值錢”越來越沉重。
