剛剛過去的一季度，A股板塊輪動頻繁，投資機會分化明顯。進入四月，隨著上市公司年報、一季報的相繼披露，市場或將基于基本面與政策作出更明確的方向性選擇。
面對接下來的未知市場，基金經理們會如何判斷？又將如何布局？長城基金旗下基金2023年一季報披露完畢，精彩觀點都在這里了~~
2023年一季度權益投資“思想云圖”
關于宏觀
楊建華：一季度，國內宏觀經濟穩步修復，但投資者對經濟修復可持續性的擔憂、對消費能力持續性的擔憂、對外需走弱的擔憂始終存在，信心仍顯不足。國際經濟環境方面顯得比較糾結，美聯儲加息進入尾聲已成為市場共識。A股市場面臨的宏觀貨幣政策環境相對寬松，但是增量資金不足。在這種情況下，市場總體處于震蕩之中，主題投資盛行（長城品牌優選 2023年一季報）。
蘇俊彥：一季度宏觀經濟依然處于疫情后的修復期，但是修復的速度相對較慢。國家政策保持定力，短期或不可期待強刺激，因此市場依然圍繞著弱復蘇的背景進行交易（長城雙動力2023年一季報）。
廖瀚博：展望二季度，宏觀經濟或將繼續溫和復蘇。地產數據有望開始回暖，成為支撐經濟的重要因素；出口數據表現疲軟，預計或難有明顯起色（長城環保主題2023年一季報）。
趙鳳飛：當前，中國經濟正處于疫后的復蘇之年，經濟仍有韌性；俄烏局勢帶來的擾動邊際減輕；二十大后新的人事安排落地，值得期待。人工智能的突破性進展引發全社會關注，長期來看科技創新和產業轉型升級還將不斷推進，這些都為資本市場帶來新的機遇。雖然國內經濟仍面臨一些困難和挑戰，但我們對中國經濟和科技的未來依舊充滿信心（長城改革紅利2023年一季報）。
關于市場
趙鳳飛：科創板整體高度契合我國中長期對科技創新、數字經濟產業等方向的戰略規劃，行業主要以硬科技為主，具備鮮明的時代感（長城科創板定開2023年一季報）。
廖瀚博：二季度，A股市場的投資機會將更加多元，一是海外人工智能的信息催化持續，泛科技板塊的投資會進一步擴散；二是預期偏低，基本面見底回升的板塊也會有投資機會，具體包括地產、手機、軍工等（長城久鼎2023年一季報）。
韓林：展望2季度，我們將緊密觀察中國經濟復蘇的力度，如果維持在一個弱復蘇的狀態之中，科技成長板塊或繼續占優；如果是強復蘇、或者出現政策強刺激，順周期行業板塊有望階段性占優勢。目前高頻數據指向弱復蘇，后續將進一步跟蹤（長城價值成長2023年一季報）。
關于投資
儲雯玉：展望二季度，我們會繼續挖掘科技板塊的投資機會，重點關注基本面可能有重大轉折的邏輯IC、存儲、晶圓制造、半導體材料等板塊，密切關注下游消費電子的復蘇進程；計算機關注數據要素、信息安全、工業軟件等1季度相對平淡的板塊，人工智能板塊關注行業龍頭；機械、軍工、新能源板塊看超跌后反彈的機會，重點關注龍頭個股。另外進入二季度新一屆政府的政策部署將逐漸清晰，政策方面也需要緊密跟蹤（長城久恒2023年一季報）。
唐然：經濟復蘇下，二三季度有較大概率能觀察到部分行業從去庫存狀態轉入補庫存狀態。我們堅持左側布局周期成長股的投資策略，力爭在企業盈利周期低谷的時候以較低的估值介入，在盈利上行階段擇機退出，二季度會重點關注電子、化工、機械、金融等行業。同時保持對汽車、出口鏈等行業的跟蹤，觀察是否出現合適介入的機會（長城安心回報2023年一季報）。
劉疆：展望后續，在智能化、科技消費升級以及數字中國框架下尋找投資機會在相當一段時期內仍是重要方向（長城久祥2023年一季報）。
關于行業
楊建華：我們長期看好中國宏觀經濟持續增長前景下的消費升級趨勢。鑒于2023年度消費場景恢復是最為確定性的趨勢，由此帶來相關公司經營業績和估值的修復也更為確定。受益于此的大眾品消費、醫療服務消費以及估值有吸引力、政策友好的中藥個股值得關注（長城消費30，2023年一季報）。
雷俊：經過一季度的調整，新能源板塊中很多標的已經進入歷史底部的估值區域，但從全年內業績一致預期來看，多數光伏產業鏈標的依然高增長，估值與盈利增長錯配幅度較大，預計下行風險較小，看好相關公司的長期投資價值（長城中國智造2023年一季報）。
韓林：人工智能和數字經濟分別從科技產業趨勢和國家政策方向上驅動相關板塊的行情，計算機、傳媒、通信、電子等板塊機會圍繞此展開，尋找其中有業績支撐或強產業地位的個股有望和主題共振。半導體板塊重點關注具備順周期屬性的IC設計、存儲板塊，以及調整較多的半導體設備、材料、零部件子行業。光伏產業鏈價格快速下行，或帶動收益率提升進一步帶動產業鏈排產企穩放量；降價也使得大儲經濟性提升，國內與北美大儲邏輯通順。電動車景氣度邊際弱化，但估值與擁擠度都有所下降，選擇競爭格局有優勢品種，等待需求好轉（長城數字經濟2023年一季報）。
龍宇飛：醫藥行業值得關注，一是當前行業估值較為“便宜”，醫藥板塊估值位于過去10年低位區間，醫藥作為高壁壘行業目前的估值是偏低的，這為投資提供了很好的保護；二是去年四季度到今年一季度，醫保高壓政策邊際緩和，被疫情壓制的常規診療活動也開始剛性復蘇，因此未來一段時間很多醫藥公司的增長可期（長城消費增值2023年一季報）。
周詩博：展望后市，由于經濟復蘇較為緩慢，預計市場焦點還是會集中在以人工智能為代表的科技板塊。同時，半導體行業周期基本處在上一輪下行的尾聲，未來可能會有不錯的表現。未來一個季度將繼續重點關注自主可控、進口替代方向的行業及個股（長城中小盤2023年一季報）。
翁煜平：軍工板塊里的主流標的，后續隨著訂單的逐步落地，業績的確定性有望得到提升，屆時可能會迎來一波估值修復的行情（長城久源2023年一季報）。
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