文 | 蕭田

談及易立競，大家應該都不陌生。

大多數人都是通過在《立場》《定義》《吐槽大會5》這幾檔訪談或綜藝認識她，一針見血的風格，毒舌犀利的言辭，面無表情的發問，讓易立競一度被調侃為"娛樂圈最害怕的女人"。

而在投資圈，基金經理因毒辣的投資眼光、果斷的出手和過人的膽識，一度成為金融行業流傳的佳話。

在2023年春節結束后的開工第一天（1月28日），螞蟻財富在支付寶端內開啟年度理財直播：【基民開年十問】。

圍繞著年輕人時下最喜歡的圍爐煮茶方式，一杯好茶、十道代表好彩頭的烤品和茶點，在喝茶之余，主持人易立競帶著網友的10個年度犀利問題對話5位資深的基金經理。

“毒舌”對戰“毒眼光”，不僅“靈魂拷問”了他們過去一年的表現，同時也從他們口中“刺探”出了2023年的投資機會。

Z世代正在改變財經世界

“在烤板栗的時候要剝一下，因為在烤制的過程中有爆裂的風險，不過我們已經把風險提前排除了”，在國泰量化投資部總監梁杏的“一語雙關”之下，基民開年十問節目正式開始。

而年輕人一直是基金經理們繞不開的話題。

去年9月，螞蟻理財智庫發布的《Z世代基民洞察報告》，這份試圖洞察年輕一代獨特投資需求和痛點的報告，透露其背后大眾理財最突出的一股新生力量——Z世代。

中國基金圖鑒的數據表明，總體“基民”中，60%的人都是18至34歲的投資者。越來越多的人涌入“基金圈”成為一名“基民”，現如今，年輕人已經成為“主力軍”。

與此同時，對比80后、70后甚至90后，Z世代年輕人的投資結構不再以股票、房產為主，而更關注于低門檻的公募基金和銀行理財產品。

換而言之，投資的產品化趨勢已經到來。

從長期利益的考量中看，年輕人主要是為了資產保值增值，為創業、買房、結婚作準備。

這也是為什么越來越多的年輕人開始選擇公募基金，后者對Z世代基民的吸引力主要在于“投資門檻低”，這剛好適合手中略有盈余，又想增值財富的年輕人。

但對于Z世代來說，投資資金、投資經驗和知識儲備相對比較少，而風險偏好也不高，所以在進行資產配置的時候，怎么樣選到一個好的產品，是對于年輕人來講最好的應對之道。

圍繞著“社會新鮮人”，《基民開年十問》中就包括了他們最關心的問題：“我工資不多還應該投入基金嗎，投入多少合適？” “2022年我總是一買就虧一賣就漲？這是為什么呢？”“很多人為了穩妥只買了中低風險的理財產品，但還是虧了，你們怎么定義中低風險？”

比如，節目中易立競直接將自己比喻成一名月入5000元的年輕人，拋開衣、食、住、行等費用后已經所剩無幾，是否應該理財以及又該如何更好的進行理財規劃。

國泰基金經理梁杏現場支招——你不理財，財不離你。“忘記”每月的一部分收入。根據自己的風險偏好和年齡，把自己收入的10%——50%投入到權益資產上，包括債券類和貨幣類。

財通資管基金經理易小金則提醒年輕人，更重要的是一個投資理念的形成。在投資之前，投資人需要明確兩點：理財目標和風險承受能力。針對后者，他建議道，一方面，投資者要注意高風險，如股票類資金在投資組合中的比重。另一方面，還要選擇一個長期有空間的賽道和一名值得認可的基金經理做定投。

只有合理理財，財才能不離開你。

事實上，在養基過程中，“Z世代”對投資理財相關知識有著迫切需求，想要學習資產配置和產品知識，掌握市場波動的應對之道，并期待有專業人士的陪伴和輔導。

某種意義上，這也解釋了，為何當“嘴替”易立競拋出一個又一個問題后，越來越多的年輕基民涌進了直播間。

“黑天鵝”之后，信心比黃金更重要

“投資就是一個數學和藝術的結合體，科學是有標準答案的，但藝術卻是模糊的”“你這個問題我這邊沒有答案”“我定一個目標是沒有用的”“但行好事，莫問前程”……節目中，5位資“業內人士”也有被“門外漢”直接給問住的時候。

易立競就代表不少基民提出了疑惑：“今年以來一直處于虧損狀態，是不是該及時止損？”“2022年的投資情況，對于基金經理你們來說算什么？還有這個虧成這樣基金公司有責任嗎？”新的防疫政策后，明年市場會是新的開始還是重蹈覆轍？”

這背后的原因在于，投資離不開證券市場波動的影響。尤其是2022年，A股市場連續遭遇海內外“黑天鵝”而大幅波動。

具體從全年市場復盤來看，離不開五大關鍵詞——“海外黑天鵝”、“國內三重壓力”、“三連陽終結”、“風格快速輪動”、“存量博弈”。

就拿 “海外黑天鵝”為例，橫飛的“黑天鵝”，不斷沖擊著國內市場。

一邊是俄烏沖突爆發沖擊全球格局，海外經歷了四十年未有之“大通脹”，而為了應對通脹高企，以美聯儲為代表的各國央行又紛紛開啟加息周期，通脹高企下，以美聯儲為代表的海外央行紛紛給貨幣寬松按下“暫停鍵”。

另一邊，大國博弈、人民幣貶值等同樣對A股市場造成較大沖擊。大國博弈下中美審計底稿風波、美方制裁事件反復擾動國內市場風險偏好。“黑天鵝”事件擾動前后，A股市場波動明顯加大，多次進入“類危機模式”。

“黑天鵝”是2022年基金圈最高頻的詞匯之一，易立競從投資者視角提出了一個關鍵問題：如何規避黑天鵝？或者有什么辦法提前嗅到黑天鵝？

富國基金經理張子炎給出了答案，對于個人而言，不要一把梭哈，把雞蛋放在同一個籃子里，這樣一來即便收益不會達到最高，但是抵抗風險的能力卻無形中是提高了；而對于專業的基金經理來說，雖然沒有辦法預測黑天鵝，但是可以提升自己的投研能力，及早發現和規避。

好在，伴隨著去年11月開始，國內防疫政策迎來顯著優化，防疫優化“二十條”率先發布，隨后12月疫情防控“新十條”、新冠病毒感染實施“乙類乙管”等措施持續推進，國內轉向“全面放開”，國內疫情也在年末逐步回落，生產生活走向常態化。

今年春節作為疫情防控政策作出重大調整后的第一個長假，從開始前就讓人期待。春江水暖鴨先知，旅游方面的消費市場率先吹響了2023年經濟復蘇的號角。

數據顯示，兔年春節假期旅游商品預訂量創三年新高。其中，除夕、初一兩天，國內機票訂單量同比增長超60%，高星酒店訂單量同比增長超100%，民宿訂單量同比增長近200%，大理、麗江、廈門、三亞、杭州是新年期間民宿預訂最熱門城市。

招商基金經理張林說出了現場其他人的心聲，越來越多的個人和企業都能夠感受明年將是新的開始。他舉例各地方政府組建招商團包機出國洽談生意，這種時不我待，抓緊時間搶生產的勁，也向投資市場傳遞出了信心。

如此種種，不僅為基民們梳理了過去一年整個投資市場的大環境，與此同時也再次激發了基民們的投資信心。

病樹前頭萬木春，這又是未來十年最好的買入機會

客觀而言，經歷2022年的磨難，人們已經從迷茫焦慮憤怒恐慌中逐步穩定，預計春節過后，投資和消費的信心有望快速恢復，經濟同比較快增長應該是大概率，不少股票可能出現盈利增長與估值修復雙擊。

但2023年并不意味著一帆風順。

在英國渣打銀行研究主管兼首席策略師羅伯遜撰一份報告中就列出了8個潛在的“黑天鵝事件”：

比如，今年全球資金仍處于偏緊的狀態。日本提高10年期國債收益率上限，意味著全球長期的投資習慣將發生反轉，以前市場借日本低利率的錢，投資其他高回報的資產；今年會出現拋售美元資產，回流日元資產的現象，美債的流動性壓力加大。這是一頭灰犀牛，但是資本市場尚未作出反應；

再者，美國的加息可能超預期，一個是加息的高度，一個是維持高利率時間的長度，都會超市場預期，這是只黑天鵝。

從全球視野上，羅伯遜發布警告：2023年要為“又一個神經緊張、頭腦混亂的一年”做好準備。

然而大疫三年，中國被打壓的信心和需求在全力刺激經濟增長的努力下將重新釋放，雖然面臨內外多重風險與挑戰，但中國仍然是全球經濟重要的“穩定器”,經濟發展的韌性與活力進一步彰顯。

2023年或將是中國經濟承上啟下的一年。對中國投資者而言，今年可能會出現波動，但同時這或許是未來幾年的重要投資拐點。

那么，新的一年，市場將如何演繹？哪些板塊的投資機會值得關注？

易立競接連提問，把節目節奏一下子推上了頂峰： “2022年的基金不好虧成這樣，2023年可能好嗎？”“今年有了新的防疫政策后，后疫情的醫藥行業會有變化嗎？還可能回暖嗎？” “年輕人為什么要從現在開始規劃養老？我到底能不能靠基金養老？” 2023年到底什么時候入場合適？“我只想抄作業，明年市場的熱門板塊有哪些？2023年半導體板塊是否還有機會？”