財(cái)聯(lián)社10月23日訊（編輯 旭日）近期，多邊央行數(shù)字貨幣橋平臺(tái)成功完成基于四個(gè)國(guó)家或地區(qū)數(shù)字貨幣的首次真實(shí)交易試點(diǎn)測(cè)試。華西證券(8.010, 0.25, 3.22%)研報(bào)分析指出，數(shù)字人民幣作為金融IT行業(yè)的革命性創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目，正在重構(gòu)整個(gè)金融支付生態(tài)，帶來(lái)更長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張邏輯。
參與多家銀行支付結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)的金融IT概念股京北方(29.290, 1.11, 3.94%)股價(jià)自4月27日低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅達(dá)117%。
據(jù)IDC近期發(fā)布的報(bào)告指出，2021年中國(guó)金融行業(yè)IT支出規(guī)模（包括：軟件、硬件、IT服務(wù)等）達(dá)到2186.02億元，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到3359.36億元。
除了數(shù)字人民幣加速落地促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，西南證券(4.020, 0.04, 1.01%)王湘杰在9月19日研報(bào)中表示，資本市場(chǎng)改革深入以及金融信創(chuàng)釋放系統(tǒng)替換和適配空間三方面因素共同催化金融IT行業(yè)需求。
金融信創(chuàng)在20年開始規(guī)模化落地，2022年金融信創(chuàng)進(jìn)入規(guī)模推廣階段，2021年第二期試點(diǎn)啟動(dòng)，試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)張。根據(jù)億歐智庫(kù)預(yù)測(cè)，21年、22年信創(chuàng)投入占比分別達(dá)到15%，30%并在23年完成一般系統(tǒng)替換。王湘杰表示，基于金融信創(chuàng)有望進(jìn)入全面推廣階段的判斷，金融IT行業(yè)將迎來(lái)高景氣發(fā)展。
天風(fēng)證券(3.040, 0.20, 7.04%)繆欣君在研報(bào)中表示，據(jù)測(cè)算2015年金融IT投入金額約1087億元，15-20年CAGR約20%；預(yù)計(jì)未來(lái)5年金融IT投入CAGR為15%-20%，對(duì)應(yīng)25年市場(chǎng)規(guī)模5464-6761億元。
同時(shí)，為提高適應(yīng)各種國(guó)產(chǎn)環(huán)境的能力，金融IT行業(yè)內(nèi)公司加強(qiáng)和國(guó)內(nèi)各類信創(chuàng)廠商開展合作，著力打造信創(chuàng)生態(tài)合力，從目前進(jìn)度來(lái)看，恒生電子(33.830, -0.44, -1.28%)、金證股份(11.130, 0.10, 0.91%)、宇信科技(15.140, 0.12, 0.80%)、長(zhǎng)亮科技(12.540, 0.05, 0.40%)、頂點(diǎn)軟件(40.200, 1.19, 3.05%)、神州信息(11.120, 0.14, 1.28%)等多家公司均已基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)適配測(cè)試和落地。
此外，按照下游客戶類型不同，金融IT大致可分為銀行IT、證券IT以及保險(xiǎn)IT。華福證券錢勁宇7月22日在研報(bào)中表示，銀行的技術(shù)投入一直處于金融機(jī)構(gòu)前列，常年占比70%以上。保險(xiǎn)、證券等在技術(shù)投入上雖然落后，但未來(lái)幾年內(nèi)有望加速。
具體來(lái)看，銀行IT方面，目前我國(guó)銀行在科技上的投入遠(yuǎn)小于美國(guó)，尚有較大的上升空間。IDC數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)銀行(3.070, 0.00, 0.00%)業(yè)IT解決方案市場(chǎng)的整體規(guī)模達(dá)到502.4億元，預(yù)計(jì)2021到2025我國(guó)銀行IT市場(chǎng)規(guī)模CAGR為14.64%，到2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1185.6億元。
中銀國(guó)際楊思睿在6月15日研報(bào)中表示，由于銀行地位相對(duì)較為強(qiáng)勢(shì)，大多數(shù)銀行自有科技子公司，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，市場(chǎng)集中度偏低。2020年市占率前四的廠商分別為中電金信、宇信科技、神州信息、南天信息(21.230, 0.29, 1.38%)，市占率分別為5.9%、4.3%、4.1%、3.8%。
其次，證券IT方面，證券業(yè)的技術(shù)投入積極性要低于銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，2020年總投入約263億元。但是頭部證券機(jī)構(gòu)的科技創(chuàng)新較為活躍。中國(guó)證券機(jī)構(gòu)的信息化建設(shè)投入占比較大，數(shù)字化建設(shè)存在較大發(fā)展空間。
民生證券6月17日研報(bào)中表示，從整個(gè)證券IT市場(chǎng)格局的角度看，恒生電子無(wú)疑具有顯著的領(lǐng)先地位，但其余證券IT廠商在細(xì)分領(lǐng)域有其獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，如金證股份在集中交易、創(chuàng)新業(yè)務(wù)（如量化、RPA等）上有不俗競(jìng)爭(zhēng)力；頂點(diǎn)軟件在CRM上優(yōu)勢(shì)明顯，同時(shí)在拓展交易業(yè)務(wù)產(chǎn)品線；贏時(shí)勝(7.750, 0.03, 0.39%)在估值領(lǐng)域有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。
由于系統(tǒng)穩(wěn)定性是機(jī)構(gòu)客戶首選，同時(shí)系統(tǒng)的替換和遷移需要承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)花費(fèi)大量人力，因此下游客戶在選擇供應(yīng)商時(shí)會(huì)持續(xù)向有品牌效應(yīng)的龍頭公司集中，市場(chǎng)份額持續(xù)向龍頭集中的趨勢(shì)非常明顯，行業(yè)格局也基本呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)“的格局。
最后，保險(xiǎn)IT方面，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)技術(shù)投入達(dá)351億元，其中數(shù)字化建設(shè)投入占比達(dá)41%，預(yù)計(jì)到2024年，這一占比始終保持在41%-44.3%之間，
上海證券滕文飛等5月30日在研報(bào)中表示，整體市場(chǎng)依然保持高集中度的特征，中科軟(27.100, 2.46, 9.98%)在整個(gè)市場(chǎng)份額中依然保持著龍頭地位。
不過(guò)，值得注意的是，部分行業(yè)系統(tǒng)供應(yīng)商分散，各系統(tǒng)間互相獨(dú)立，操作不便。在債券、外匯及大宗商品市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)普遍采用不同開發(fā)商提供的系統(tǒng)，系統(tǒng)功能一般局限于單一領(lǐng)域且僅提供通道類服務(wù)，投資人需要再眾多系統(tǒng)中進(jìn)行分散操作，流程割裂，系統(tǒng)之間互不兼容，操作效率低下。
