撥開(kāi)”飄綠”迷霧，信心和機(jī)會(huì)在哪里？
10月10日，A股市場(chǎng)迎來(lái)了節(jié)后的首個(gè)交易日。今日三大指數(shù)小幅高開(kāi)，隨后呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)。午后盤中持續(xù)走弱，上證指數(shù)正式擊穿3000點(diǎn)整數(shù)位關(guān)口——這也是自4月底強(qiáng)勁上攻以來(lái)的首次失守。
多位基金人士受訪時(shí)表示，市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，一方面是市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)有一定的擔(dān)憂；另一方面，稀缺的景氣賽道在連續(xù)大漲后，投資者對(duì)未來(lái)需求和格局的持續(xù)性分歧日益增大。不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)持續(xù)的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)的利好因素影響，市場(chǎng)有望企穩(wěn)回升，在此背景下，在市場(chǎng)下跌中值得布局一些結(jié)構(gòu)性的成長(zhǎng)方向。
滬指跌破3000點(diǎn)
經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)9天的休市后，剛剛結(jié)束月線三連陰的A股市場(chǎng)并未提振，仍繼續(xù)前期走勢(shì)。10日開(kāi)盤，三大指數(shù)集體小幅高開(kāi)，隨后步入震蕩回落，上證指數(shù)最低探至3001.14點(diǎn)，距整數(shù)關(guān)口僅咫尺之遙，此時(shí)“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”再度打響。
下午1點(diǎn)20分左右，上證指數(shù)盤中擊穿3000點(diǎn)支撐位后加速下探。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收2974.15?點(diǎn)，單日下跌1.66%；深證成指下跌2.38%至10522.12?點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.3%至2236.24?點(diǎn)。三大指數(shù)的年內(nèi)跌幅分別擴(kuò)至18.29%、29.18%、32.7%。
上證指數(shù)10月10日盤中表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
板塊方面，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，26個(gè)行業(yè)“飄綠”。其中，食品飲料、電子行業(yè)領(lǐng)跌，跌幅分別為4.7%、4.3%；而農(nóng)林牧漁、煤炭、石油石化、公用事業(yè)及房地產(chǎn)漲幅居前，分別上漲3.35%、1.06%、0.5%、0.29%、0.05%。
在主題行業(yè)中，半導(dǎo)體指數(shù)以-5.38%領(lǐng)跌，136只成分股僅3只收正。中微公司、華海清科、芯源微、瀾起科技、長(zhǎng)光華芯等12只個(gè)股跌超10%。
而能源股和農(nóng)業(yè)股雙雙發(fā)力，前者有準(zhǔn)油股份、貝肯能源等強(qiáng)勢(shì)漲停，后者則有曉鳴股份、益生股份、永安林業(yè)等漲停或漲超10%，還有多只個(gè)股漲幅超8%。
整體而言，兩市個(gè)股跌多漲少。Wind數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)共有840家上漲，3996家下跌，平盤有108家；其中，有35家漲停，65家跌停。兩市全天成交6289億元，北向資金則逆勢(shì)凈買入14.31億元。
港股方面，主要指數(shù)均延續(xù)近日跌勢(shì)，繼續(xù)低位運(yùn)行。截至港股收盤，香港恒生指數(shù)下挫超500點(diǎn)至17216.66點(diǎn)，單日下跌2.95%；恒生科技指數(shù)報(bào)收3398.88點(diǎn)，下跌3.98%。其中，比亞迪電子、泡泡瑪特等多只港股跌幅超10%。
內(nèi)外因素?cái)_動(dòng)
對(duì)于市場(chǎng)在節(jié)后首日的低迷表現(xiàn)，華夏基金表示主要有三方面的因素，首先，國(guó)慶假日期間海外市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，歐美股市反彈后再度出現(xiàn)大幅跳水，全球金融市場(chǎng)的整體形勢(shì)難言樂(lè)觀，對(duì)節(jié)后A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好并沒(méi)有起到積極的提振作用。
其次，長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)疫情呈現(xiàn)多點(diǎn)散發(fā)的上升趨勢(shì)，消費(fèi)數(shù)據(jù)總體平淡，短期引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏的顧慮；此外，美國(guó)商務(wù)部的出口管制新規(guī)對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)制裁加碼，同時(shí)海外半導(dǎo)體巨頭業(yè)績(jī)大幅下滑，對(duì)市場(chǎng)情緒影響較大。
“近期市場(chǎng)有持續(xù)調(diào)整，主要在于市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)有一定的擔(dān)心。”平安基金基金經(jīng)理薛冀穎對(duì)第一財(cái)經(jīng)指出，因?yàn)楹Ｍ馔洺A(yù)期，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的情況下，美歐等國(guó)家進(jìn)入衰退的概率大幅增加。
他對(duì)記者表示，國(guó)內(nèi)消費(fèi)相關(guān)數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)心也在加大，因此與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的板塊表現(xiàn)大多不佳，另外最近跟宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較低的成長(zhǎng)板塊調(diào)整的原因主要在于前期超額收益較大，資金結(jié)構(gòu)相對(duì)擁擠，一些資金選擇了兌現(xiàn)。
在薛冀穎看來(lái)，“往后隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸出現(xiàn)衰退的跡象，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息力度會(huì)逐漸減弱，另外隨著國(guó)內(nèi)持續(xù)的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)，市場(chǎng)有望企穩(wěn)回升，在此背景下，在市場(chǎng)下跌中值得布局一些結(jié)構(gòu)性的成長(zhǎng)方向”。
布局時(shí)機(jī)臨近？
市場(chǎng)的持續(xù)回調(diào)，不僅考驗(yàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，也對(duì)未來(lái)的布局方向造成困擾。不少投資者也在跌宕起伏中開(kāi)始思考：市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)下挫嗎？在當(dāng)前市場(chǎng)中，是否會(huì)蘊(yùn)含著較多的投資機(jī)會(huì)？又有哪些可以提升投資體驗(yàn)的選擇？
對(duì)此，華夏基金表示，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，雖然投資者心態(tài)謹(jǐn)慎，但仍建議不要過(guò)度悲觀，目前市場(chǎng)估值較低，安全邊際較高，當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)因素終將逐漸減退，A股經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整后已經(jīng)進(jìn)入配置區(qū)間，政策環(huán)境一旦轉(zhuǎn)暖會(huì)出現(xiàn)有力的反彈。
“今年投資者的損失相對(duì)來(lái)講可能超出預(yù)期。”寶盈基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理朱建明對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，市場(chǎng)大漲不是常態(tài)，非理性大跌也不是常態(tài)，建議投資者采用長(zhǎng)期投資的策略。
朱建明進(jìn)一步表示：“今年整個(gè)市場(chǎng)調(diào)整幅度較大的背景下，市場(chǎng)情緒非常低落，現(xiàn)在市場(chǎng)上非常悲觀的預(yù)期已經(jīng)基本上反映在股價(jià)里。如果看接下來(lái)六個(gè)月到一年維度的投資機(jī)會(huì)，我認(rèn)為四季度是布局的好時(shí)機(jī)。”
他認(rèn)為，環(huán)境極值的狀態(tài)不會(huì)維持特別久。目前市場(chǎng)總體是弱勢(shì)震蕩的狀態(tài)，如果需要打破這些格局，所有的因素都需要出現(xiàn)一些積極的變化。
談及具體的行業(yè)機(jī)會(huì)，朱建明直言，比較有投資價(jià)值是新材料、新能源和新制造等行道。
“從長(zhǎng)期投資的視角來(lái)看，投資的本源是投企業(yè)價(jià)值的成長(zhǎng)，我更愿意用行道來(lái)代替賽道，因?yàn)橘惖烙腥粟A，有人輸，而好的行道是可以誕生出一大批優(yōu)質(zhì)的公司。”他認(rèn)為，新材料是中國(guó)未來(lái)趕超的一個(gè)重要方向；新能源是近幾年中國(guó)有著非常確定的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)需求空間也是比較清晰的一個(gè)行道；而新制造跟整個(gè)景氣周期以及成長(zhǎng)方向密切相關(guān)。
