10月10日8點(diǎn)30分左右，購(gòu)買儲(chǔ)蓄國(guó)債的投資者已在銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)門(mén)口排起了長(zhǎng)隊(duì)，等待銀行營(yíng)業(yè)。圖/姜樊 攝
最新一期儲(chǔ)蓄國(guó)債今晨開(kāi)賣。據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者從多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，本次開(kāi)賣的兩期國(guó)債在開(kāi)賣后1個(gè)小時(shí)內(nèi)全部售罄，部分銀行的額度甚至不足15分鐘即被搶光。
“國(guó)債早就賣完了，開(kāi)賣幾分鐘就搶光了。”某股份制銀行客戶經(jīng)理告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，儲(chǔ)蓄國(guó)債雖然票面年利率有所下降，但由于發(fā)行的額度不多、安全性較高等因素，今年以來(lái)該行承銷的國(guó)債幾乎是“開(kāi)賣即售罄”。
根據(jù)財(cái)政部公告顯示，本次發(fā)行的第七期儲(chǔ)蓄國(guó)債和2022年第八期儲(chǔ)蓄國(guó)債均為電子式國(guó)債，最大發(fā)行總額為400億元。其中，第七期期限為3年，票面年利率為3.05%，最大發(fā)行額為200億元；第八期期限為5年，票面年利率為3.22%，最大發(fā)行額為200億元。
有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前低風(fēng)險(xiǎn)資金收益持續(xù)走低，因此儲(chǔ)蓄國(guó)債的票面年利率持續(xù)走低。但理財(cái)市場(chǎng)相對(duì)低迷，儲(chǔ)蓄國(guó)債迎合了收益穩(wěn)健型投資者的需求，因此成為理財(cái)?shù)?ldquo;香餑餑”。
有銀行幾分鐘即售罄多家銀行網(wǎng)點(diǎn)排起長(zhǎng)隊(duì)
“買國(guó)債的先拿號(hào)再排隊(duì)。”今日早上8點(diǎn)10分左右，廣渠門(mén)附近的工行、建行、廣發(fā)銀行等營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)門(mén)口已經(jīng)排起了十余人的小長(zhǎng)隊(duì)。不少頭發(fā)花白的長(zhǎng)者已在銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)門(mén)口等候多時(shí)。
一位年近八旬的老人告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，她這次打算購(gòu)買3年期的儲(chǔ)蓄國(guó)債。為了能夠順利買到，她和家人一早到了銀行門(mén)口，并且“分頭行動(dòng)”在不同銀行網(wǎng)點(diǎn)領(lǐng)取排隊(duì)號(hào)碼，“哪家先排上就在哪家買”。
“多管齊下”的排隊(duì)方式在投資者中十分常見(jiàn)。多位排隊(duì)的投資者還向記者分享了排隊(duì)的“心得”：工行、建行等排隊(duì)人數(shù)較多但額度較多，一些股份行排隊(duì)的人相對(duì)較少但額度則相對(duì)較少；每個(gè)銀行開(kāi)門(mén)時(shí)間亦有不同，大部分銀行8點(diǎn)30分開(kāi)賣，另有銀行直到9點(diǎn)才開(kāi)賣。
一位股份制銀行業(yè)內(nèi)人士透露，不同銀行分配的額度確有不同。一般會(huì)根據(jù)銀行規(guī)模、過(guò)往國(guó)債銷售情況等數(shù)據(jù)，判定相對(duì)應(yīng)的承銷額度。因此售罄的時(shí)間亦不相同。而他所在的銀行，幾分鐘之內(nèi)額度即被搶購(gòu)一空。
另有國(guó)有銀行相關(guān)工作人員表示，該行5年期國(guó)債銷售比3年期更快一些，但均在開(kāi)賣后1小時(shí)之內(nèi)全部售罄。
10月10日上午8點(diǎn)30分左右，工商銀行某支行網(wǎng)點(diǎn)投資者正排隊(duì)等候購(gòu)買國(guó)債。圖/姜樊 攝
利率下降反成“香餑餑” 儲(chǔ)蓄國(guó)債優(yōu)勢(shì)依然明顯
據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債共發(fā)行了8期，3年期品種和5年期品種各4期，分別于4月、7月、8月和10月發(fā)售。票面年利率持續(xù)走低，其中，3年期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債票面年利率從4月份的3.35%降至10月的3.05%，5年期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債票面年利率從4月份的3.52%降至3.22%。
金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，我國(guó)儲(chǔ)蓄國(guó)債票面年利率為固定利率，總體上是在央行公布的銀行定期存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)上浮形成。一般高出基準(zhǔn)利率1.05到1.25個(gè)百分點(diǎn)。今年，在央行進(jìn)行存款利率市場(chǎng)化改革后，存款市場(chǎng)化利率有所下調(diào)，因此國(guó)債發(fā)行利率也做了相應(yīng)下浮。
儲(chǔ)蓄國(guó)債票面年利率持續(xù)走低，為何還受到熱捧？
某股份制銀行理財(cái)客戶經(jīng)理坦言，電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債優(yōu)勢(shì)依然相對(duì)明顯。其票面利率仍略高于部分銀行同期存款利率。同時(shí)，電子式國(guó)債每年付息，且具有國(guó)家信用背書(shū)，同時(shí)還支持提前兌取利息等功能。不僅流動(dòng)性相對(duì)較好，安全性亦相對(duì)較高。
今年以來(lái)銀行存款利率下行趨勢(shì)明顯。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者從多家銀行手機(jī)銀行及網(wǎng)點(diǎn)了解到，目前國(guó)有銀行3年定期存款利率普遍為3.00%，略低于國(guó)債利率；但部分股份制銀行3年定期存款利率可達(dá)3.3%左右，但亦有銀行3年定存利率僅為2.9%。同時(shí)，多數(shù)銀行5年定期存款利率倒掛，如部分國(guó)有5年定存利率僅為2.6%，遠(yuǎn)低于5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債3.22%的票面利率。
另?yè)?jù)了解，此次發(fā)行的兩期國(guó)債雖在發(fā)行期內(nèi)不得提前兌取，但在發(fā)行期結(jié)束后，投資者可提前兌取。如需提前兌取的，可通過(guò)承銷銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)辦理，并將按照從上一付息日（含）至提前兌取日（不含）的實(shí)際天數(shù)和以下執(zhí)行利率向投資者計(jì)付利息。
“目前理財(cái)市場(chǎng)情緒依然不穩(wěn)，儲(chǔ)蓄國(guó)債可以滿足風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低的投資者投資需求。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，從目前來(lái)看儲(chǔ)蓄國(guó)債的性價(jià)比依然較高，但每次發(fā)行量相對(duì)較少，因此出現(xiàn)了開(kāi)賣即售罄的現(xiàn)象。
儲(chǔ)蓄國(guó)債以外還可如何理財(cái)？
自去年底以來(lái)，由于市場(chǎng)波動(dòng)不斷，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率回撤讓越來(lái)越多的投資者更傾向于國(guó)債、存款等低風(fēng)險(xiǎn)投資品種。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這亦是今年大中型銀行存款增漲較快、儲(chǔ)蓄國(guó)債受熱捧的重要因素之一。
不過(guò)，在央行日前發(fā)布的《2022年三季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》中顯示，居民的投資意愿有所上升。選擇“更多儲(chǔ)蓄”的居民占比依然最高為58.1%，但較上季度出現(xiàn)了0.3個(gè)百分點(diǎn)的下降。這是自去年二季度以來(lái)的首次下降。與此同時(shí)，選擇“更多投資”的居民占比則上升1.2個(gè)百分點(diǎn)至19.1%，亦是自去年二季度以來(lái)的首次上升。
展望四季度，理財(cái)市場(chǎng)又將如何演變？
在中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為，存款、儲(chǔ)蓄國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)利率下行，或?qū)⒆屬Y金更多地進(jìn)入資本市場(chǎng)或者其他權(quán)益類投資市場(chǎng)，可為經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展提供更多的資金。
值得注意的是，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)資本市場(chǎng)復(fù)蘇保持了謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，今年三季度A股市場(chǎng)出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整，上證指數(shù)再一次逼近3000點(diǎn)關(guān)口，A股近期的調(diào)整可能已經(jīng)接近尾聲。
“展望今年四季度的行情，隨著國(guó)務(wù)院出臺(tái)的一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策逐步落地，四季度經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)復(fù)蘇，市場(chǎng)信心有望得到一定的回升，A股有望迎來(lái)恢復(fù)性上漲的機(jī)會(huì)。新能源汽車依舊是值得重點(diǎn)關(guān)注的板塊。”不過(guò)，楊德龍還表示，由于上漲力度仍受到各種不確定因素的影響，因此切不可過(guò)于樂(lè)觀。
某股份制銀行策略配置相關(guān)人士亦認(rèn)為，雖然四季度資本市場(chǎng)在排除了各種不確定因素之后，或有一輪上漲，但建議投資者仍以穩(wěn)健投資為主。風(fēng)險(xiǎn)投資固然可以獲得更高的收益，但對(duì)普通投資者而言，切勿操之過(guò)急，可等到上漲行情明確之后再跟進(jìn)。因此當(dāng)前可選擇一些半年期到一年期的純債結(jié)構(gòu)等低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品先行過(guò)渡，等待時(shí)機(jī)。
不過(guò)，對(duì)于債券市場(chǎng)走勢(shì)，東方金誠(chéng)固收研究分析師馮琳認(rèn)為，債市所處環(huán)境仍偏逆風(fēng)，但進(jìn)一步調(diào)整幅度有限。
馮琳解釋道，10月債市需要消化經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)修復(fù)帶來(lái)的利空，同時(shí)，10月降息的可能性不大，能否降準(zhǔn)置換到期MLF也需要觀察內(nèi)外部形勢(shì)變化，貨幣政策在寬松方向上難有超預(yù)期舉動(dòng)。而近期政策層面各種動(dòng)作更加指向推進(jìn)寬信用，10月5年期LPR報(bào)價(jià)也有望再度單獨(dú)下調(diào)，需要關(guān)注其對(duì)債市可能帶來(lái)的影響。
“但鑒于當(dāng)前基本面和信用擴(kuò)張情況尚不支持貨幣政策轉(zhuǎn)向，資金面將維持寬松狀態(tài)，加之基本面和信用修復(fù)帶來(lái)的利空在前期各類穩(wěn)增長(zhǎng)和寬信用政策舉措出臺(tái)時(shí)已被債市有所預(yù)期并反映在定價(jià)上，因此，10月債市調(diào)整的幅度將較為有限。”馮琳預(yù)計(jì)，10年期國(guó)債收益率將在2.65%-2.80%之間震蕩。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 王雨晨
編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶
