近日，第二批試點機構發行的養老理財產品再獲市場青睞，一經發售便被火熱搶購，再度驗證了投資者對養老金融產品的旺盛需求和養老理財產品廣闊的市場前景。
8月3日，中郵理財發行了該機構首只養老理財產品——郵銀財富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期。該產品為5年期封閉式凈值型產品，業績比較基準為5.80%至8.00%，風險等級為R2，面向北京、沈陽、長春等10個試點地區銷售。據悉，該產品開售僅1小時銷售額便突破20億元，開售不到兩天就提前完成募集，累計認購金額30億元。
不僅是中郵理財，第二批試點機構發行的養老理財產品正緊鑼密鼓地上新。8月8日，交銀理財發售其首只養老理財產品——穩享添福5年封閉式1號。該款產品封閉期為5年，1元起投，業績比較基準為5%至7%，面向10個試點地區銷售。當日，中銀理財首只養老理財產品——“福”固收增強(封閉式)養老理財產品2022年第1期也在前述10個試點地區銷售，產品封閉期同樣為5年，業績比較基準為5.8%至8%。
從“四地四機構”到“十地十機構”，伴隨養老理財產品試點擴容和相關產品推出，市場對養老理財產品的關注度逐漸升溫。易觀分析金融行業高級分析師蘇筱芮在接受《金融時報》記者采訪時表示，養老理財產品自面世以來備受投資者青睞，一方面是因為市場中養老金融需求巨大，養老理財的推出能夠很好地與之契合；另一方面則是因為養老理財產品具備門檻低、風險較小、收益相對較高等特征，與目標客戶人群養老金融需求相匹配。
養老理財產品獲投資者認可
去年12月6日，首批4家養老理財產品試點機構——工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財發行了首批4只養老理財產品，由此，養老理財產品開始進入投資者視野。今年2月份，銀保監會宣布將養老理財產品試點范圍擴大至“十地十機構”，首批試點機構募集資金總規模上限也由100億元提高至500億元。數據顯示，截至7月末，23.1萬投資者累計認購養老理財產品超過600億元。
從發售情況來看，養老理財產品獲得了廣泛的市場認可，提前售罄已成常態，這實際上得益于養老理財產品特有的養老屬性優勢——穩健性、普惠性和長期性。“養老理財產品主要投向固定收益類資產，風險等級以R2級為主，同時引入目標日期策略、平滑基金、風險準備金、減值準備等，降低產品凈值波動，增強風險抵御能力。”招聯金融首席研究員董希淼表示。
中國理財網顯示，截至8月5日，招銀理財、建信理財、工銀理財、光大理財、貝萊德建信理財、中郵理財六家理財公司發行了33只養老理財產品，期限多為5年，最長期限為10年，業績比較基準有過半數設定為5.8%至8%。33只產品中，有24只為固定收益類產品，9只為混合類產品。混合類產品中，8只產品由光大理財發行，1只由貝萊德建信發行。從產品凈值來看，33只產品整體表現穩健，產品累計凈值均保持在1以上。
從第二批試點機構發布的產品信息來看，養老理財產品長期性、穩健性和普惠性的特點突出，期限為5年及以上，風險等級多為R2；有的產品甚至不設起購門檻，認購費率為零。同時，產品還引入多重風險保障機制，并設立分紅、提前贖回機制等，相較一般理財產品更具流動性優勢。
以中郵理財為例，此次發行的養老理財產品不設認購起點，不收取認購費及提前贖回費，不收取超額業績報酬，大幅優惠固定管理費和銷售服務費，支持罹患重大疾病等情況下提前贖回，運作滿兩年后每月分紅，同時還設有平滑基金等風險保障機制。
目前，尚未推出養老理財產品的試點機構也正在加緊籌備。據信銀理財相關負責人介紹，按照銀保監會相關工作部署，該公司在制度保障、風控措施、團隊搭建、產品設計、系統支持、估值清算、消保機制等方面做好了嚴格安排和全面準備，以保障養老理財產品高效、穩健運行。首批試點產品將在完成所有報批手續后，盡快與廣大客戶見面。
需要明確的是，養老理財產品雖然具有穩健特征，但不等同于剛性兌付，投資仍存在一定風險。專家表示，養老理財產品設定的業績比較基準不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。因此，投資者應根據自己的風險承受能力選擇適配的養老理財產品。
多元化養老金融產品滿足投資者需求
從試點結果來看，無論是理財機構還是投資者都期待試點進一步擴容。銀保監會副主席梁濤近日在“2022青島·中國財富論壇”上表示，養老理財產品試點總體開端良好，進展順利。下一步將在充分總結的基礎上，研究適時進一步擴大試點范圍。
談及下一輪試點機構和試點城市擴圍方向，金融監管政策專家周毅欽表示，預計成立較早的城商行理財公司以及股份制銀行理財公司可能會有機構入圍。外資控股理財公司方面，預計也會有新生力量加入。
中信建投楊榮團隊分析認為，養老理財市場發展空間大，有望成為理財公司獲得長期性資金來源的突破口。隨著個人養老需求和理財需求上升，以及個人養老金賬戶制度的推進與落實，理財公司可以進一步優化養老產品設計，增強產品的養老屬性與普惠性，偏重為客戶提供長期穩健性的回報。養老理財產品的期限需延長，未來可以發行5年期以上產品，風險保障機制設計可以更加有效；資產端配置需更加豐富。
近年來，金融管理部門對養老金融發展提前謀劃、精準布局，養老理財、專屬養老保險、特定養老儲蓄存款等一系列養老金融產品漸次推出，多層次、廣覆蓋的養老金融市場正在形成。特別是去年以來，養老金融發展明顯提速。今年3月份，我國專屬養老保險試點范圍擴大至全國，試點成效顯著。7月29日，銀保監會和人民銀行聯合發布《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》，明確自2022年11月20日起，由工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島開展特定養老儲蓄試點，為風險偏好較低、對流動性要求不高、追求固定收益的投資者提供更多選擇。
“養老金融市場前景可期。”蘇筱芮表示，對于銀行機構來說，首先，在產品方面需要加強產品設計，通過特色產品打造與優質的用戶體驗贏得信賴；其次，在渠道方面，銀行應在遵守合規要求的前提下探索更為精準的營銷宣傳方式和銷售渠道，以擴大知名度；再次，在投研方面應不斷強化投研水平，通過長期優質回報為客戶創造價值，進而為自身贏得口碑；此外，銀行也可以通過投資者教育等工作來強化客戶運營，使得客戶對本行養老理財產品加深了解的同時增強客戶黏性。
針對金融機構應如何抓住契機推動養老金融發展，周毅欽表示，針對不同年齡段的養老目標群體特征，商業銀行應整合存款、理財、保險、基金等各條線大數據，利用個人養老金賬戶營銷契機，構建覆蓋全生命周期的各場景養老金融服務，集“養老財務規劃+養老資金管理+養老風險保障”功能于一身，逐步形成多元主體參與、多類產品供給、滿足多樣化需求的各種養老金融場景。
來源：金融時報
記者：徐貝貝
編輯：楊晶貽 云陽 李柳嘉
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