什么是注冊(cè)制？注冊(cè)制對(duì)于市場(chǎng)和股民有什么影響？
注冊(cè)制要和核準(zhǔn)制對(duì)比著來(lái)看，更容易明白。
注冊(cè)制：是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi)，做成法律文件送至主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。
核準(zhǔn)制：要求證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件，而且必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。符合條件的發(fā)行公司，經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可取得發(fā)行資格，在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行。
它和核準(zhǔn)制的區(qū)別是，證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不做實(shí)質(zhì)判斷。而核準(zhǔn)制是實(shí)質(zhì)管理，證券發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件，還必須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件，核準(zhǔn)制的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行。
那么對(duì)于股民有什么影響呢？
1、上市公司數(shù)量會(huì)更多(07年982支、15年2581支，目前4658支），注冊(cè)制下，連續(xù)3年虧損的公司也可以上市，需要我們更專(zhuān)業(yè)的去了解公司是否有價(jià)值；07年、15年那樣的全面牛市大概率很難出現(xiàn)了，更多會(huì)出現(xiàn)近幾年部分板塊的結(jié)構(gòu)性行情。
2、發(fā)行價(jià)定價(jià)方式不再是以前20倍左右市盈率，這意味著新股中簽就賺錢(qián)的局面會(huì)逐漸縮減，近期已經(jīng)出現(xiàn)個(gè)別新股上市即破發(fā)的情況。
3、更要多學(xué)習(xí)判斷公司的價(jià)值，否則時(shí)間和資金都會(huì)在垃圾股上打水漂，一去不回。
4、基金相比于股票成為風(fēng)險(xiǎn)更低的選擇，畢竟基金經(jīng)理會(huì)更專(zhuān)業(yè)得多，普通散戶(hù)在股票上掙錢(qián)會(huì)更難了。
制度本身只是制度，既無(wú)所謂好，也無(wú)所謂壞，只是制度而已！
