金價通常在1月獲資金和節(jié)日黃金消費需求支持，如何理解這一現(xiàn)象？一方面是年底資金輪轉(zhuǎn)，一方面是中國傳統(tǒng)的黃金消費旺季推動。1月金價表現(xiàn)往往也代表了基金機構(gòu)看法，反映了資金在新一季至新一年如何看待全球央行政策、風(fēng)險及美元，所以1月金價表現(xiàn)對全年趨勢有著重要參考作用。
回顧過去10年來行情，如果1月的金價表現(xiàn)較上一年第四季度強勢，并且2月也能延續(xù)強勢走勢，那么往往隨后的金價也有著不錯的勢頭。反之，如果1月金價表現(xiàn)疲弱，或者2月出現(xiàn)回吐，隨后金價表現(xiàn)較大可能性承壓。
可能有讀者認為以10年來數(shù)據(jù)看春節(jié)行情可參考性不強，但要留意的是中國對國際金價的影響力變化與全球經(jīng)濟格局演變。并不是單純數(shù)據(jù)多就可以發(fā)掘出參考規(guī)律，而是需要找出合適行情格局的數(shù)據(jù)。2008年后全球經(jīng)濟重新洗牌，所以過去10年的數(shù)據(jù)已可作為新一年有效參照。
如果這樣從大數(shù)據(jù)看，春節(jié)行情有什么特色？又是否必定出現(xiàn)春節(jié)行情？過去的春節(jié)行情有什么特色？筆者用文字簡單回顧一下過去10年春節(jié)行情。
2011年至2013年：春節(jié)行情的影響并不明顯，金價主要受全球央行量化寬松政策延續(xù)及經(jīng)濟預(yù)期影響。
2014年至2017年：金價通常在春節(jié)前一個季度走軟，在年底至春節(jié)期間獲支持，新年第一季度延續(xù)支撐力度，這與年底美聯(lián)儲作出利率決議行動，加之市場預(yù)期決議通常要等待更長時間才作調(diào)整有關(guān)。
2018年至2019年：金價春節(jié)行情持續(xù)較短周期，但金價上漲早在春節(jié)行情之前一個季度開始。春節(jié)行情后金價則表現(xiàn)周期性走軟。這與當時美聯(lián)儲主席鮑威爾的加息預(yù)期有關(guān)。
2020年至2021年：金價受全球新冠肺炎疫情影響，2020年因疫情暴發(fā)為金價帶來較大支持，隨后金價產(chǎn)生較大波動。2021年，美聯(lián)儲收緊貨幣政策給金價帶來壓力。
對比過去10年金價在接近春節(jié)期間的表現(xiàn)，如果全球央行政策、風(fēng)險情緒與經(jīng)濟前景有明確的預(yù)期，則將主導(dǎo)金價表現(xiàn)，春節(jié)行情的影響減少；反之，如果央行政策與市場環(huán)境不明確，則往往春節(jié)行情構(gòu)成較明顯的支持。目前美聯(lián)儲雖然論調(diào)鷹派，但行動還是相對鴿派，加上美國通脹及就業(yè)前景的不明確，加之要在2022年1月底才有美聯(lián)儲議息會議消息，可見今年春節(jié)行情的影響力有發(fā)揮機會。
筆者認為春節(jié)前一個季度的行情表現(xiàn)及2022年2月的延續(xù)性，也有不少參考價值。
首先，如果春節(jié)前一個季度行情盤整或持續(xù)弱勢，比如12月跌幅收窄，或者有上漲勢頭，那么春節(jié)行情實現(xiàn)的機會將增加。這與目前盤面行情接近，2021年下半年就行情主體盤整，而12月行情呈明顯升勢，所以2022年春節(jié)行情上漲機會可能性較大，前提是2022年1月能否站穩(wěn)在2021年12月收盤價上方。
假設(shè)2022年1月有春節(jié)行情支持，那么關(guān)注2022年1月的上漲幅度能否大于2021年12月。如果可以，那么較大可能性上漲行情可能持續(xù)2022年第一季度全過程。
如果升勢沒有明顯大于2021年12月，則要留意2022年2月的延續(xù)性，如果2022年2月金價行情回軟下跌至2022年1月收盤價下方，那么可能回調(diào)行情將開始，同樣可能持續(xù)2022年第一季度全過程。
（以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議或操作指南，依此入市，風(fēng)險自擔(dān)）
