供應鏈金融的概念

供應鏈金融（Supply Chain Finance），指銀行向客戶（核心企業）提供融資和其他結算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務。（簡單地說，就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。）

供應鏈金融常見模式有哪些，流程如何控制？講得太透徹了

以上定義與傳統的保理業務及貨押業務 （動產及貨權抵/質押授信）非常接近。但有明顯區別，即保理和貨押只是簡單的貿易融資產品，而供應鏈金融是核心企業與銀行間達成的，一種面向供應鏈所有成員企業的系統性融資安排。

二供應鏈金融常見模式

從組織角度，可以將供應鏈金融劃分為物流企業主導模式、核心企業主導模式和金融機構主導模式三種，這三類稱之為供應鏈金融的組織模式；從業務操作角度，可以將供應鏈金融劃分為應收賬款融資模式、融通倉融資模式和保兌倉融資模式，這三類稱之為供應鏈金融的業務模式。

（一）供應鏈金融的組織模式

1、物流企業主導模式：指物流企業憑借與供應鏈各參與主體的物流合作關系，利用自身掌握的客戶、信息等優勢，通過結算服務達到為核心企業延長賬期、向上下游中小企業提供融資服務的一種金融模式。賒銷方式在商品交易環節容易導致中小企業資金、甚至資金鏈斷裂，但通過該種模式，可以為上游供應商提供“應收賬款”短期融資服務，在一定程度上解決短期內資金流動性差的問題。

物流企業主導的供應鏈金融模式運轉操作流程如圖一：

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2、核心企業主導模式：指在供應鏈產業生態中具有較大規模、良好信譽、完善制度、健全財務體系、廣泛融資渠道的，對上下游中小企業具有一定支配管理作用的優質企業。在該模式中，核心企業需要具備全盤考慮，穩定上下游企業發展，與上下游中小企業建立和諧發展關系，且被依賴生存的能力。在此情形下，上下游中小企業能否得到長遠發展也會直接影響到核心企業產品的供應與銷售，甚至影響核心企業產品戰略的成敗。也就是說，此種模式下，核心企業與上下游中小企業之間共同發展卻又互相制衡和依賴，核心企業根據自身優勢，發起建立供應鏈發展基金，為上下游中小企業的發展提供資金支持。

核心企業主導的供應鏈金融模式運轉操作流程見圖二：

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3、金融機構主導模式：對于中小企業來說，由于缺乏規范的管理和實體資產，導致直接從商業銀行融資難的問題，基于此，供應鏈金融模式應運而生：銀行將整條供應鏈上的參與企業進行有機整合，銀行不再對供應鏈上單個企業進行分散授信，而是綜合考慮整條供應鏈的運作機制、發展前景、信用狀況來對中小企業進行貸款。

金融機構主導的供應鏈金融模式運轉操作流程見圖三：

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（二）供應鏈金融的業務模式

1、應收賬款融資模式：指融資企業為了獲取運營資金，將應收賬款作為標的物進行質押從而獲得貸款的融資業務。

本文以商業銀行主導的供應鏈金融為基礎，對應收賬款融資模式進行說明。在供應鏈金融中，資金需求企業與核心企業簽訂合同后，因核心企業銷售回款存在一定的周期，通常約定先貨后款的結算方式，因此，資金需求企業賬上存在應收賬款，為能有足夠的資金繼續投入生產經營，資金需求企業以該筆應收賬款向金融機構進行權利質押以此獲得貸款，核心企業提供相關說明或者擔保，承諾將銷售回款支付給金融機構，以作為資金需求企業償還貸款的方式，金融機構進行審核后決定是否發放貸款。

應收賬款融資模式運轉操作流程見圖四：

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2、保兌倉融資模式：即預付賬款融資模式，具體是指以銀行承兌匯票作為結算工具，由商業銀行對存貨進行控制、第三方物流企業接受商業銀行委托保管貨物，對超出銀行承兌匯票的部分由賣方回購倉單作為擔保的一種特定票據業務。保兌倉融資模式針對的是下游企業（買方）的購買環節，核心企業（賣方）以“倉單”為質押物并承諾回購從而對下游企業融資活動進行擔保。

保兌倉融資模式運轉操作流程見圖五：

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3、融通倉融資模式：即存貨類融資模式、動產質押融資模式，是指融資企業以存貨作為標的物并質押給金融機構以申請信貸支持，并且以信貸資金支持的銷售收益作為首先償還信貸資金來源的一種融資模式。

融通倉融資模式運轉操作流程見圖六：

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三供應鏈金融流程控制要點

供應鏈金融流程控制的主要以擔保標的物區分的擔保環節提現，法律關系不同、標的物不同引發了不同的法律風險，從而在供應鏈流程中關注和控制的要點不同。

（一）應收賬款質押供應鏈金融融資模式下流程控制

1、關注基礎合同的效力——基礎合同無效或不存在

法律只保護合法的債權轉讓，若基礎合同存在《民法典》中無效的情形，則基礎合同將被認定無效。基于基礎合同產生的應收賬款質押的效力亦存在不確定性，質權是否有效設立存疑。

2、基礎合同的履約情況——基礎合同履約瑕疵

若出質人在履約過程中不當履行合同或交付的標的物存在瑕疵，則應收賬款的債務人可以基于合同約定就瑕疵提出抗辯或者減少應收賬款的支付，導致質權人的質權無法保障。

3、應收賬款質權因抵銷權行使而滅失

根據我國《民法典》第568條的規定，若應收賬款質權設立時基礎合同的雙方當事人互負債務，而該債務的標的物種類、品質相同的，任何一方可以將自己的債務與對方的到期債務抵消。基于此，發生了債務的法定抵消，則設立應收賬款質權的權利基礎將不復存在。

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（二）動產質押供應鏈金融融資模式下流程控制

1、質物存儲過程中的瑕疵導致質權受損

在動產質押的模式下，質物的接收和保管是否良好直接影響到最終質權的實現效果，實踐中，若第三方物流企業承擔檢驗質押物質量的任務，而付款人為出質人，此時監管人就不得不考慮付款方的利益，從而放松對出質人質押物的監管，導致質權人權利難以保障。

2、動產質權自交付時設立，未完善交付手續導致質權未能設立

我國《民法典》第429條規定“質權自出質人交付質押財產時設立”，實踐中，質物的倉儲保管通常由商業銀行與融資的小企業和第三方物流企業簽訂質押監管協議，監管是由物流企業進行的。若未進行交付手續的完善，動產質押的質權自始未設立。

3、出質人無質物處分權導致質權受損

動產作為質押物明顯有別于不動產的弊端便是無法通過外觀或證書等載體上體現其所有權人。若出質人以其無處分權的動產進行出質，在質權人行使權利時，根據我國《民法典》的規定，用益物權人、擔保物權人的權利行使，不得損害所有權人的權益，因此質權人的質權將受到影響。

4、質押物價值變動導致質權受損

動產質押中，質物由于存儲時常導致的自身的價值貶損或者因市場行情變動導致的價格降低，使得原有質權對應的價值降低，質權人權利受損。因此在實務中應當注意在動產作為質押物的供應鏈模式下的融資比例，合理降低風險。

（三）預付賬款供應鏈金融融資模式下流程控制

1、核心企業資信的風險控制

在預付賬款模式中，核心企業是融資的核心，核心企業在負責對質押物進行監管的同時，也為融資企業提供擔保。在該模式中，銀行的授信主要針對核心企業。因此處于供應鏈主導地位的核心企業，必須有良好的信譽和對上下游強有力的掌控能力。核心企業的資信狀況越好，上下游企業的合作質量、供應鏈金融契約關系強度越高。若核心企業的資信出現問題，將會對整個供應鏈產生影響。

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2、法律關系復雜，司法實踐裁判標準不一導致的風險

在預付賬款模式下，涉及到生產商與經銷商的買賣合同關系、生產商與銀行的融資合同關系、生產商與銀行的擔保關系等多個法律關系。由于法律關系的復雜性，在發生糾紛時，司法機構難有明確統一的裁判標準，從而導致各方權利人的權益標準保障不具有統一性和標準性。

文章來源：文豐律師