每經(jīng)記者：曾子建 每經(jīng)編輯：葉峰
投基Z世代，Z哥最實在。
10月底了，公募基金的三季報也即將進入密集披露期。近日，Z哥發(fā)現(xiàn)，有個新生代基金經(jīng)理最近幾個月的勢頭非常猛，他管理的4只基金全部業(yè)績名列前茅，不僅如此，他的基金規(guī)模也在今年第三季度出現(xiàn)井噴式的增長。截至三季度末，他的管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到212.87億，迅速成為管理規(guī)模排名至少前10%的基金經(jīng)理。而這位基金經(jīng)理，就是國投瑞銀的施成。
施成管理的四只基金，確實是今年以來新崛起的新能源主題基金典型代表。
其中，國投瑞銀新能源混合近6個月收益79.18%，排名第五（5/1981）；今年以來70.19%，排名第六（6/1612）。
國投瑞銀進寶靈活配置近6個月84.97%，排名第四（4/2032）；今年以來69.43%，排名12（12/1989）。
國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合，今年6月9日才成立，成立以來短短4個多月，收益57.8%。
國投瑞銀先進制造混合近6個月收益79.41%，排名第四（4/1981）；今年以來67.47%，排名第八（8/1612）。
另外，在市場處于總體調(diào)整行情的近三個月，施成管理的這些基金也全部名列前茅。
Z哥關(guān)注施成，不僅僅是因為近期他的業(yè)績出色，還有這些基金在過去的第三季度規(guī)模出現(xiàn)了井噴式增長。
上個周末，施成管理的國投瑞銀新能源混合、國投瑞銀進寶靈活配置混合、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合，以及國投瑞銀現(xiàn)金制造混合都公布了三季報。
季報顯示，國投瑞銀新能源混合的規(guī)模從二季度末的4.72億，增長到了48.28億，環(huán)比增幅高達(dá)923.3%。
國投瑞銀進寶靈活配置的規(guī)模，從二季度末的4.1億，增長到三季度末的32.39億，環(huán)比增幅689.58%。
國投瑞銀先進制造混合的規(guī)模，從二季度末的4.4億，迅猛增長到了43.43億，環(huán)比增幅887.32%。
此外，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢，在6月初的首發(fā)規(guī)模20.29億，到三季度末也增加到了29.9億。
今年第三季度，整個基金市場其實銷售并不算太理想。截至9月末的數(shù)據(jù)，有超過24只基金募集失敗。其中，僅僅第三季度，就有11只基金募集失敗，看上去，似乎投資者的積極性并不高。
但是，從施成管理的這幾只基金規(guī)模變化來看，市場其實并不缺錢。只不過，場外資金都是有選擇的投向了一些被長期看好的領(lǐng)域，比如新能源，依然是三季度最被看好的賽道。
接下來，說一下施成的投資手法是何等兇悍。三季度，施成管理的基金規(guī)模井噴式增長，他在突然掌控成倍增長的資金后，迅速就打了滿倉，股票倉位均超過94%。而從他買入的公司來看，四只基金股票配置差異不大，清一色重倉殺入了新能源領(lǐng)域。
天齊鋰業(yè)是第一大重倉股，緊隨其后的是江特電機、合盛硅業(yè)、東岳集團、永新材料、融捷股份等。值得注意的是，盡管今年上半年，施成也看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈，但在第三季度，他的重倉股出現(xiàn)了大面積調(diào)倉，調(diào)出了寧德時代、匯川技術(shù)、舜宇光學(xué)科技、科達(dá)制造、晶方科技等。這些股票，在第三季度要么在高位盤整，要么出現(xiàn)明顯下跌。總之，在施成眼中，不能漲的，就統(tǒng)統(tǒng)換掉。另外，大幅調(diào)倉，或許也與規(guī)模大幅增長有關(guān)。
對于具體行業(yè)的看法，施成重點關(guān)注設(shè)備制造業(yè)，新能源、光伏和TMT等。
設(shè)備制造業(yè)方面，施成認(rèn)為，隨著新興產(chǎn)業(yè)的快速增長，光伏、鋰電、半導(dǎo)體等產(chǎn)能擴張都在持續(xù)進行，我們認(rèn)為潛在需求方面并沒有問題。但對于整體的工業(yè)增速方面，總量中期來看都會受到電力緊平衡的制約(核心是能源轉(zhuǎn)型，不鼓勵大幅增加傳統(tǒng)能源發(fā)電)。因此目前主要是繼續(xù)觀察后續(xù)變化，以及未來更加集中投向和新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的制造業(yè)領(lǐng)域。
新能源方面，依然看好電動汽車的銷量快速增長。在諸多干擾因素之下，中國的增長依然超預(yù)期，美國和歐洲市場，也體現(xiàn)了極強的增長韌性。部分人會擔(dān)心原材料價格上漲對于銷量的影響，但目前來看，電池和整車的制造降本還在快速進行，行業(yè)龍頭一體化和議價能力顯著，因此我們認(rèn)為原材料的價格上行影響仍然有限。一段時間內(nèi)，供給瓶頸的解決，還是放量最核心的因素。芯片停產(chǎn)等影響，使得放量的時間點有所推后，但我們認(rèn)為很快就會到來。未來一段時間，主要配置產(chǎn)業(yè)鏈上量價齊升的標(biāo)的。
新能源發(fā)電行業(yè)，施成認(rèn)為主要矛盾已經(jīng)不在供應(yīng)鏈的價格。由于電力供應(yīng)整體 進入較長周期的緊平衡，因此快速進行發(fā)電建設(shè)勢在必行。供需關(guān)系最后會體現(xiàn)到價格上，市場經(jīng)濟的條件下，解決供需矛盾也需要通過價格手段。我們預(yù)期新能源發(fā)電 會出現(xiàn)一定的溢價，這會帶來更高的產(chǎn)品價格支付能力，整體新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈會出現(xiàn)更好的盈利水平。看好新能源運營商、光伏上游量價齊升的環(huán)節(jié)，以及風(fēng)電制造業(yè)(風(fēng)電瓶頸較少)。
此外，在光伏、風(fēng)電以及電動車快速推廣的背景下，儲能和電力系統(tǒng)配套的需求 也快速提升，這也是重點布局的一個方向。
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