作者：賈銳博士
01
股權(quán)激勵(lì)以及內(nèi)部集資
其實(shí)股權(quán)激勵(lì)也能給企業(yè)提供資金，因?yàn)橐?guī)范的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)要求員工用真金白銀購(gòu)買(mǎi)公司股權(quán)，較多采用增資形式；公司的注冊(cè)資本增加，可用資金相應(yīng)增加。
有的企業(yè)沒(méi)有為員工的投資辦理工商變更登記，而是采取“非注冊(cè)分紅股”的形式，嚴(yán)格講這屬于內(nèi)部集資。
相對(duì)于在社會(huì)上搞集資，內(nèi)部集資可以理解為向特定的人募集資金，法律風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小一些，但是也要注意不要玩得太大，特別是不要造成大量員工的資金損失。
02
接受股權(quán)投資
天使、VC、PE，還有朋友，只要向你的公司投資以獲得股權(quán)，都會(huì)增加你公司的可用資金。
原則上，投資款是不需要?dú)w還的，除非約定了對(duì)賭條款。
接受股權(quán)投資，對(duì)于對(duì)賭條款一定要特別謹(jǐn)慎，必須請(qǐng)律師看。
03
債權(quán)轉(zhuǎn)讓
如果企業(yè)缺錢(qián)，但是對(duì)外享有債權(quán)，可以考慮將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人獲得資金。當(dāng)然，比較靠譜的債權(quán)才會(huì)比較好賣(mài)，但也可以通過(guò)回購(gòu)承諾等機(jī)制提高債權(quán)轉(zhuǎn)讓的成功率。
04
供應(yīng)鏈金融
如果企業(yè)的產(chǎn)品有銷(xiāo)路，但因?yàn)橘I(mǎi)方給賬期太長(zhǎng)（例如很多大企業(yè)采購(gòu)貨物的賬期都是6個(gè)月）而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈，可考慮找供應(yīng)鏈金融平臺(tái)公司加速資金流轉(zhuǎn)。
供應(yīng)鏈金融聽(tīng)起來(lái)很神秘，其實(shí)就是生產(chǎn)廠家原來(lái)是直接賣(mài)給采購(gòu)方，現(xiàn)在是先賣(mài)給平臺(tái)公司，平臺(tái)公司墊款支付貨款，然后，平臺(tái)公司再把貨賣(mài)給采購(gòu)方。——換言之，一份買(mǎi)賣(mài)合同拆成了兩份。
平臺(tái)公司會(huì)對(duì)生產(chǎn)方和采購(gòu)方進(jìn)行盡職調(diào)查，確保兩端都有較強(qiáng)的履約能力。
05
企業(yè)債
這個(gè)審批比較難，找擔(dān)保機(jī)構(gòu)難，中小企業(yè)一般不容易發(fā)行得了，但這確實(shí)屬于一種正規(guī)的融資方式。
06
可轉(zhuǎn)債
找別人借錢(qián)，利息還不夠高，人家為什么借給你呢？因?yàn)槟阏f(shuō)，在未來(lái)的某個(gè)時(shí)點(diǎn)，借錢(qián)的人可以選擇要本息還是以一定的價(jià)格將本息換成你公司的股權(quán)。——如果借錢(qián)給你企業(yè)的人看好你的企業(yè)，就有可能同意借錢(qián)給你。
07
品牌許可
如果你公司的品牌比較知名，可以考慮許可他人使用以獲得資金，其實(shí)這更像一種經(jīng)營(yíng)行為而不是融資行為。但是，有的公司將自己的品牌委托給專(zhuān)門(mén)的品牌運(yùn)營(yíng)公司去運(yùn)營(yíng)（可許可給很多主體），一次性收取高額品牌費(fèi)，融資的感覺(jué)就要強(qiáng)烈一些。
08
預(yù)期收益質(zhì)押貸款（收費(fèi)權(quán)質(zhì)押）
路橋、供水、供熱、發(fā)電、污水垃圾處理等項(xiàng)目的幾十年的收費(fèi)權(quán)，可以用于質(zhì)押貸款，比一般的信用貸款、不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款要不那么簡(jiǎn)單粗暴一點(diǎn)。
09
商業(yè)票據(jù)融資、票據(jù)貼現(xiàn)
簽發(fā)匯票、本票、支票，可以提高企業(yè)資金的使用效率；
票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人將未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，讓銀行收取貼現(xiàn)利息，然后迅速獲得資金。
010
股權(quán)轉(zhuǎn)讓
轉(zhuǎn)讓企業(yè)持有的股權(quán)。企業(yè)缺錢(qián)、也沒(méi)有房地產(chǎn)可賣(mài)，可以看看企業(yè)是否可以轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)（不一定是本公司的股權(quán)）。最近，騰訊最大的股東南非報(bào)業(yè)（Naspers，持股33.2%）宣布將出售其持有2%的騰訊股份，套現(xiàn)800多億。
011
上市融資
這方法特別好，就是太高大上了。
012
杠桿收購(gòu)融資
加入企業(yè)想收購(gòu)別的公司，但是錢(qián)不夠，可以想辦法用被收購(gòu)的公司的資源來(lái)為自己融資。
在國(guó)外，典型的做法是用被收購(gòu)的公司的收入為收購(gòu)方做擔(dān)保融資。
在國(guó)內(nèi)，典型的案例是被收購(gòu)的地產(chǎn)公司用自己的土地為收購(gòu)方提供抵押擔(dān)保，幫助收購(gòu)方獲得貸款，然后將貸款用于支付股權(quán)收購(gòu)款。是不是很會(huì)玩？
013
信托融資
信托公司作為受托人向社會(huì)投資者發(fā)行信托計(jì)劃產(chǎn)品，募集資金，投入到需要資金的企業(yè)；缺點(diǎn)是成本有點(diǎn)高（比民間借貸好一點(diǎn)），審批有點(diǎn)難。
014
融資租賃
融資租賃，典型場(chǎng)景是：企業(yè)買(mǎi)不起大型設(shè)備？融資租賃公司買(mǎi)了租給你啊！
015
股權(quán)質(zhì)押融資
上市公司股份質(zhì)押融資的比較多，一般企業(yè)的股權(quán)不容易被接受，一些好的新三板企業(yè)或十分優(yōu)質(zhì)其他企業(yè)也可以爭(zhēng)取一下。
016
可交換公司債券融資
2008年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》。符合條件的上市公司股東即日起可以用無(wú)限售條件的股票申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，以緩解“大小非”股東資金困境，減少其拋售股票的動(dòng)力。《規(guī)定》明確發(fā)債主體限于上市公司股東，且應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》、《證券法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的有限責(zé)任公司或者股份公司，公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于3億元人民幣。這個(gè)太高冷了，不適合中小企業(yè)。
017
典當(dāng)融資
典當(dāng)貸款成本高、貸款金額小，但也有優(yōu)點(diǎn)：一是典當(dāng)行對(duì)客戶(hù)的信用基本沒(méi)有要求，只注重典當(dāng)物品是否貨真價(jià)實(shí)；二是手續(xù)簡(jiǎn)便；三是不問(wèn)貸款用途；四是不拘金額大小。
其實(shí)古代的當(dāng)鋪比現(xiàn)在要發(fā)達(dá)一些，現(xiàn)代的當(dāng)鋪總給人一種不靠譜的感覺(jué)。
不管怎么說(shuō)，總算是一條路吧。
018
資產(chǎn)證券化融資
是指將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過(guò)在資本市場(chǎng)上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。這個(gè)聽(tīng)起來(lái)很美，做起來(lái)門(mén)檻有點(diǎn)高，但是未來(lái)前景很好。
019
基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資
（1）BOT即建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓?zhuān)撬綘I(yíng)企業(yè)從政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)特許權(quán)，然后承擔(dān)該項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，并回收成本、償還債務(wù)、賺取利潤(rùn)；特許期滿(mǎn)，簽約方的私人企業(yè)將該基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)償或有償移交給政府部門(mén)。
（2）PFI（Private Finance Initiative），即“民間主動(dòng)融資”，其本質(zhì)是政府從私人處購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，目前這種方式多用于社會(huì)福利性質(zhì)的建設(shè)項(xiàng)目，例如教育、公共安全設(shè)施等。PFI來(lái)源于BOT，也涉及項(xiàng)目的“建設(shè)→經(jīng)營(yíng)→轉(zhuǎn)讓”問(wèn)題，但也有自身的特點(diǎn)：項(xiàng)目主體單一，項(xiàng)目管理方式開(kāi)放，可實(shí)行全面的代理制，合同期滿(mǎn)后項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)權(quán)的處理方式靈活等。
（3）TOT（Transfer-Operate-Transfer）是“移交→經(jīng)營(yíng)→移交”的簡(jiǎn)稱(chēng)，指政府與投資者簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行的可收益公共設(shè)施項(xiàng)目移交給民間投資者經(jīng)營(yíng)，憑借該設(shè)施在未來(lái)若干年內(nèi)的收益，一次性地從投資者手中融得一筆資金，用于建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目;特許經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)后，投資者再把該設(shè)施無(wú)償移交給政府管理。與BOT相比，少了一個(gè)建設(shè)的環(huán)節(jié)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)更為簡(jiǎn)單安全。
（4）PPP（Public Private Partnership），即公共部門(mén)與私人企業(yè)合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種項(xiàng)目融資模式。在該模式下，鼓勵(lì)私人企業(yè)與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。從公共事業(yè)的需求出發(fā)，利用民營(yíng)資源的產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，通過(guò)政府與民營(yíng)企業(yè)雙方合作，共同開(kāi)發(fā)、投資建設(shè)，并維護(hù)運(yùn)營(yíng)公共事業(yè)的合作模式，即政府與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在公共領(lǐng)域的合作伙伴關(guān)系。這種模式這幾年很火，但是也有點(diǎn)亂。
020
股權(quán)眾籌、產(chǎn)品眾籌
眾人拾柴火焰高，典型的股權(quán)眾籌有咖啡館眾籌等，典型的產(chǎn)品眾籌有電影眾籌等。近幾年火了一陣，涌現(xiàn)了天使匯、大家投等知名眾籌平臺(tái)，后來(lái)由于與非法集資很難區(qū)分，被整頓了。——不讓打廣告，沒(méi)法眾籌。眾籌現(xiàn)在處于一種很尷尬的狀態(tài)，如果在朋友圈里面小規(guī)模做一做，還是可以的。
當(dāng)然，這種方式其實(shí)是非常好的，分散風(fēng)險(xiǎn)，聚集資源，還很熱鬧，就是目前的信用環(huán)境和法律環(huán)境還跟不上。相信未來(lái)會(huì)有很好的前景。
在簡(jiǎn)單粗暴的借款之外，融資的方式就這么多。有人說(shuō)有更多方式，都是含在這20種里面的。
