寬指怎么分類和篩選成分股？

指數的漲跌是股票總體的漲跌，看某一指數的漲跌便能知曉某一領域或某些股票的漲跌。

比如上證50，它是滬市所有股票按照規模和流動性進行排列，然后選取前50家企業，最后根據規模和流動性給予一定的加權，計算出相應的指數。

例如7月2日上證50大幅下跌，那么不用去看具體的股票，便知道貴州茅臺、中國平安、中國中免和招商銀行等大幅下跌。

同理，其他的寬指也基本按照規模和流動性進行篩選，然后再按照規模和流動性給予一定的加權，計算出相應的點數。

上證指數是所有的滬市股票，按照規模和流動性進行加權。

深證成指在2015年5月20日是之前是選取頭部的40家，而目前是選取頭部的500家，然后進行加權。

創業板指是創業板的所有股票。

中證全指，或者說中證全A，是全部A股（包括深市和滬市）進行加權計算得出。

注：以上的寬指一般都剔除ST、*ST股票，以及上市時間不足3個月等股票后的剩余股票構成樣本股。并且我國指數的基期一般為1000點，即開始以1000點計算，但早期的基期為100點，這需要注意。

比如目前我們所說的上證指數基日為1990年12月19日，基點為100。也就是說，單從指數來看，上證30年來已經漲了35.18倍（7/2為3518.76點），但實際要遠遠超過35倍，因為上證指數是除權后的點數（具體收益可查上證全收益指數，其基日是2020年7月21日，時間非常短，數據有限）。

上證50

上證50是滬市的頭部50家企業，可以直接理解為藍籌股。如果你不喜好風險，長期投資上證50可以獲得7.5%以上的投資回報率（即1/PE）——下一篇會對重要指數投資回報率進行回測，若需要了解，可以關注。

換句話來說，上證50是滬市的一堆白馬股。市場對其估值偏低，即市盈率偏低，即使目前處于90.87%的10年歷史百分位，而市盈率仍僅有12.2倍。

上證50的重權股有哪些呢？就著大家所知的各種“茅”，比如十大重權股中主要包括貴州茅臺、中國平安、招商銀行和中國中免等等。

其中貴州茅臺高得離譜，占比15.92%。也就是說，一旦貴州茅臺下跌，整個指數都會被他拉下來——這便是指數的自身缺陷。

那么上證50涉及哪些板塊呢？

上證50的第一大板塊為金融地產，占比37.38%；第二板塊為主要消費，占比22.63%，而其中茅臺就占比了15.92%（坑死人）。

滬深300

滬深300是滬深兩市的頭部300家企業，包含上證50的成分股。

換句話來說，滬深300是滬深兩市的大盤股。市場對其估值也偏低，因為這些企業基本處于成熟期，未來的成長性偏低——即使目前的市盈率百分位高達85.73%，但市盈率仍然只有14.42倍。

既然滬深300是滬深兩市頭部的300家企業，那么十大重權股中自然也就是如今的各種“茅”了。

滬深300十大權重股中，滬深占7只，深市只占三只，而且靠后。

既然滬深300包括上證50，而所有寬指的篩選基本是一致的，就是規模（市值）和流動性。所以，滬深300的10大權重股占比的7只自然來自上證50頭部7只。

同理，既然滬深300包括上證50，而上證50主要成分股為金融地產，那么滬深300自然就繼承了上證50的主要成分股，即占比最大的仍然為金融地產，占比25.78%。

也同理，滬深300第二大板塊也是主要消費，占比15.65%，其中貴州茅臺就占了6.08%，五糧液占了2.67%。

中證500

中證500是除掉滬深300之后的前500家企業，即滬深兩市的頭部第301家-第800家企業。

換句話來說，中證500是中盤股。成長性相對較高，市場相對給予更高的估值，比如目前市盈率21.59倍，而10年歷史百分位僅有6.83%，極為低估。

中證500的前10大重倉股可能你聽都沒有聽說過，只因為它們是中盤股，而我們一般所關注的是滬深300中的中大盤股票——中證500包含500只股票，并且他們的市值差別并不是很大，也就導致十大權重股分別占比非常小。

所以，這里就不提中證500十大權重股有哪些，可看圖。

既然中證500是除掉滬深300之后的頭部500家企業，那么它就除掉了滬深300占比較大的板塊，致使金融地產和主要消費在中證500中占比較低。

這也就導致中證500行業主要集中于工業制造業，而不像上證50或滬深300集中于金融地產和主要消費。

如果長期看好我國制造業，那么中證500是不錯的選擇，特別是目前PE極為低估，10年歷史百分位僅有6.83%（可參考上一篇《 A股相較于歷史處于什么位置》）。

在中證500行業分布中，第一板塊是工業，占比21.63%；第二板塊是原材料，占比19.91%。

中證800

中證800包括滬深300和中證500，即滬深兩市的頭部800家企業，可以理解為滬深兩市的中大盤股。

前文已述，寬指的分類或篩選成分股一般按照規模和流動性進行排列篩選的。那么顯而易見，滬深300的頭部10家企業就成了中證800的頭部企業，即中證800的十大權重股與滬深300十大權重股保持一致。

但中證800的行業分布并非遵從滬深300的行業分布，畢竟中證500第一板塊為工業。

所以，中證800行業權重第一板塊仍為金融地產，占比22.02%；第二板塊為工業，占比15.41%。

中證1000

中證1000是滬深兩市頭部的第801家-第1800家企業，是除掉滬深兩市頭部800家企業之后的1000家企業，不包含中證800，可以理解為滬深兩市的小盤股。

中證1000主要為新興行業，成長性相對較高，市場也給予較高的估值。比如目前的市盈率為35.51倍，但歷史百分位僅有18.23%，仍相對低估。

中證1000成份股高達1000只，每只的占比自然非常小，看十大權重股是沒有實際意義的，單只股票漲跌對整個指數的影響極小——甚至十大權重股，你聽都沒有聽說過。

因為中證1000是小盤股，而新興產業市場不大，這也就導致中證1000主要集中于新興產業，未來的成長性較高。

那么顯而易見，金融地產和主要消費在中證1000中占比極小的，分別只有3.64%和6.04%。

在中證1000行業權重中，第一板塊為工業占比25.92%；第二板塊為信息技術，占比21.27%。

上證50，滬深300，中證500，中證800和中證1000之間的關系

上面已經說得很詳細的，但是還是想畫個圖，更為直觀，圖如下。