有很多人問我，說在看基金的時候有時會看到ETF、LOF這樣的字眼，搞不懂是什么意思？也不知道這兩個看起來挺洋氣的家伙有什么區別？今天咱們就來聊一聊基金當中很重要的兩類基金：ETF和LOF。
咱們先來說一說它們的官方定義：
ETF（ExchangeTraded Funds），全稱是：“交易型開放式指數基金”，是一種在證券交易所上市交易的基金，本質上是一種指數投資基金，跟蹤的是某個指數后面一攬子股票的價格波動。
LOF（Listed Open-Ended Fund），全稱是："上市型開放式基金"。LOF既可以在二級市場進行交易，也可以在基金公司進行申購和贖回。
是不是聽完這個定義還是一頭霧水？而且好像感覺這兩者聽起來還有一點相似。
沒錯，ETF在國外是非常成熟的金融產品，已經存在很多年了，國內起步比較晚，也就十幾年的時間，LOF其實是有中國特色的ETF，也算是咱們的本土化創新。
場內場外可能還有一些同學不理解，這里所說的場內場外的“場”，指的就是證券交易所，包括上海證券交易所和深圳證券交易所。咱們平時所說的基金大部分都是場外基金，通過類似支付寶這樣的第三方平臺買進賣出，當然正規的叫法是申購和贖回，而不是買賣。場內交易就是通過證券公司的交易軟件來買賣基金。
雖然ETF和LOF有相似之處，但還是有明顯的區別：
第一，場外申購贖回的機制不同。
ETF在場外申購與贖回時，用的是一攬子股票來換取基金份額，因為ETF本質上就是一種“被動”基金，是作為一攬子股票的代表。但是申購門檻比較高，一般都是100萬份額起步，所以能在場外申贖ETF的投資者要么是金融機構，要么就是超有錢的土豪。咱們普通投資者只能在場內買賣，一般只需要幾百塊錢就可以了。
而LOF在申購與贖回的時候，則是用現金來交換基金公司的基金份額。場外申購一般1000份額起步，場內門檻和ETF一樣，所以普通投資者既可以在場外又可以在場內買賣LOF基金。
第二，ETF基金都是指數型基金，ETF的品種，除了國內A股的各種指數，像滬深300、中證500、創業板指數等等之外，還包括債券、商品黃金、境外指數等，都是被動跟蹤各種指數。而LOF基金則更自由一些，既可以是被動管理的指數型基金，也可以選擇成為主動管理型基金，所以LOF的基金管理更加靈活。
那么，像ETF這樣可以在場內交易的基金有什么好處呢？
雖然和場外普通指數基金一樣都是投資于同樣的指數，但是由于ETF基金的特殊交易機制，它持有指數成分股的倉位會更高，幾乎達到100%倉位，也就是說資金利用率幾乎達到100%，這樣跟蹤指數的效果就更好。
還有一點，就是交易成本比較低，我們知道場外申購基金費用一般是1.5%，平臺打一折的話是0.15%，但是贖回費是不能打折的，基本上是0.5%，所以申購贖回費率通常是超過0.65%的，也就是千分之6.5。場內基金的交易費用根據所在券商的傭金規定，一般是單邊萬分之三，買賣一共萬分之六，算起來只有場外基金申贖費用的十分之一，還有場內基金的交易是免收印花稅的。
由于場內跟蹤效果更好、交易成本更低，所以長期來說場內基金的收益率會比場外稍微高一點。
當然了，場內交易ETF和LOF是必須要有股票賬戶的。
當然，如果既不想開股票賬戶，又想參與ETF的基金投資，那怎么辦呢？可以通過場外的ETF 聯接基金正常申購贖回也是可以的，一般ETF基金都有場外的聯接基金相對應。
