天山網-新疆日報記者王永飛
債券型基金預期收益可能不高，但是風險較低，勝在穩定，因而長期以來受到穩健型投資者的青睞。
相對于權益類基金而言，債券型基金的波動比較小，所以債券型基金比較適合長期投資。“債券型基金需要的投資周期較長，從開始投資到取得不錯的收益，至少要有3至5年的投資心理準備。如果我們平時有一些資金，是短期可能就會用到的，就不適合投資債券型基金了，而投資貨幣市場基金會更合適一些。”新疆財經大學金融學院原副教授蘇寧說。
蘇寧建議，債券型基金還可以作為資產組合配置手段，降低資產組合波動。權益類基金和債券型基金有相關性，但屬于相關性較低的兩類資產，權益類基金波動性較大，而債券型基金屬于低波動的資產。
從“股債平衡”策略考慮，建議選擇短債、中長期純債基金，因為這些債券型基金在“股債平衡”策略中能夠起到穩定收益的作用。蘇寧說，因為投資組合中已經有股票持倉了，可以不配置或者少配置二級債基（二級債基是一種中低風險的債券型基金，其投資標的除固定預期收益類金融工具以外，還適當參與二級市場股票買賣）、可轉債基金這類有股票持倉的債券基金。
對于投資債券型基金是該長期持有還是短期持有的問題，就要看市場利率變化情況了。因為債券市場受利率的影響比較大，并且越是長期的債券型基金，受利率影響越大；相比短期債券型基金來說，長期債券型基金波動大，會帶來交易機會，獲得資本價格利差。“一般在利率處于低位的時候，選擇短期債券型基金或者貨幣基金；利率處于高位時，可以選長期債券基金。”蘇寧說。
如何判斷利率是高位還是低位呢？一般可以參考十年期國債收益率。“市場利率的變化要有一個坐標，這個坐標和經濟發展的變化是有關系的。十年期國債收益率就是根據市場資金供求關系及經濟發展變化確定的，參考價值較大，所以通常其他投資工具市場利率的制定都會考慮十年期國債收益率。”蘇寧說。當十年期國債收益率在3.5%以上，就可以考慮長期債券型基金；當十年期國債收益率在3.5%以下，長期債券型基金就不太適合投資了，可以考慮把長期債券基金賣出，換成貨幣基金或者銀行理財產品。
最后，蘇寧提醒，相對于其他類型的基金，債券型基金雖然是一種低風險的理財產品，但并不是沒有風險。債券違約現象歷年都有發生，違約必然導致所投資債券的基金盈利受影響。所以投資者在購買債券型基金時，除了要考慮該債券型基金過去盈利及其相應基金公司管理能力、基金經理投研能力等因素外，還要查看該基金債券持倉情況，選擇投資符合產業發展趨勢、經營穩健、信譽良好的企業債券的債券型基金，或者主要投資于國債及地方政府債券的債券型基金，切勿盲目投資和跟風。
