昨日，中國證監(jiān)會提出2021年六大重點工作！強調(diào)要“促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化”，“繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類公募基金”。
年內(nèi)新發(fā)規(guī)模超過3萬億元，規(guī)模突破18萬億元！頻繁登上互聯(lián)網(wǎng)平臺熱搜的公募基金今年徹底火了。房住不炒的大背景下，伴隨居民理財需求的躍升，一個公募大時代似乎正在來臨。（新發(fā)數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2020.12.16；整體規(guī)模數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，截至2020.10.31）
不過公募大火的背后，一個看似很初級，但是又很難回答清楚的問題擺在大家面前，那就是——7000多只基金，我到底該怎么選擇？？？
01.炒股不如買基？“擇基也不易”
普通投資者可能缺乏時間或者專業(yè)知識來擇股擇時，畢竟4000多家上市公司，要研究清楚實非易事。那么，把錢交給專業(yè)的投資機構(gòu)，交給值得信賴的基金經(jīng)理，無疑是樸實無華但明智的選擇。
事實上，近些年特別是今年以來公募基金的表現(xiàn)，也可以說算得上不負眾望了。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，今年來混合基金和股票基金的平均凈值增長率分別達到35.83%、33.57%，大幅超越同期滬深300指數(shù)21.08%以及上證指數(shù)11.20%的漲幅。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2020.11.30，銀河證券一級分類）
在A股結(jié)構(gòu)性行情的走勢下，公募迎來新發(fā)基金熱潮。Wind顯示，截至12月16日，今年全市場新成立的基金達到1355只，合計募集3.04萬億，創(chuàng)出歷史新高，同時也高于過去3年的總額。
截至到今年10月，混合基金和股票基金合計數(shù)量超過4300只，已經(jīng)超過滬深兩市上市公司數(shù)量。基金投資者或許會感到一絲迷茫，“說好的買基金比買股票省心呢？7000多只基金讓我怎么選啊？”
來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，截至2020.10
02.選擇基金的總體思路
在公募行情火熱的背景下，如何選擇基金成為了擺在投資者面前的問題。花盆里栽不出大樹，小溪中生不出巨鯨，在很多時候，賽道比賽馬重要，選擇比努力重要，這個道理在養(yǎng)基這條路上同樣適用：“選擇”到一款好的基金產(chǎn)品，強于反復(fù)擇時、頻繁申贖的“不懈努力”。
首先，投資者需要根據(jù)自己的風險承受能力和收益偏好等情況，來選擇不同分類的基金，比如貨幣型、債券型、混合型、股票型等。這是選擇基金的基礎(chǔ)，此文僅討論主動管理型權(quán)益類基金的選擇問題。
分類選擇指南可見
一般而言，挑選一只基金可以從業(yè)績、基金經(jīng)理、管理團隊等維度來進行考量了。
好選擇要有“好業(yè)績”
業(yè)績是一個基金產(chǎn)品的“核心競爭力”，也是投資者選擇基金的重要參考要素。而在考察基金產(chǎn)品的業(yè)績時，中長期的業(yè)績可能更具參考價值。如果經(jīng)過市場的反復(fù)驗證，那或許就可以打消“運氣”因素的懷疑，將產(chǎn)品表現(xiàn)與管理實力相掛鉤了。
好選擇要有“好經(jīng)理”
選主動基金就是選基金經(jīng)理，有經(jīng)驗豐富的“好經(jīng)理”帶飛，基金產(chǎn)品往往勝率更高、收益更穩(wěn)，投資體驗更佳。一般來說，判斷基金經(jīng)理實力強弱可以從產(chǎn)品業(yè)績、從業(yè)經(jīng)驗 、管理規(guī)模和獲獎記錄等維度判斷。
好選擇要有“好團隊”
如果把“養(yǎng)基”比作“F1賽車比賽”，那除了要有出色的“賽車手”之外，背后的“后勤團隊”也是至關(guān)重要的一環(huán)。一個好的投研團隊，可以為基金經(jīng)理提供強有力的投研支持，幫助基金經(jīng)理在“黃金賽道”上盡情飛馳。
03.理性看待業(yè)績，明確“收益預(yù)期”
經(jīng)歷連續(xù)兩年的公募大年之后，明年要降低收益預(yù)期似乎已經(jīng)成了行業(yè)內(nèi)的一個共識。
交銀國際董事總經(jīng)理洪灝表示，出現(xiàn)連續(xù)兩年絕大部分基金跑贏基準指數(shù)的現(xiàn)象是史無前例的，這個歷史性的異象也增加了明年獲得超額回報的難度和市場回報均值回歸的概率。
景順長城基金研究部總監(jiān)劉彥春，在三季報中明確提到“未來很長一段時期內(nèi)，我們對待資本市場需要精打細算、小心應(yīng)對。”
不過，有很多新進投資者在市場火熱時進場，平均30%以上的收益水平很容易抬升其內(nèi)心的收益預(yù)期。而當市場出現(xiàn)震蕩，基金收益不及預(yù)期時，其持有心態(tài)也能會受到?jīng)_擊，從而可能導(dǎo)致“追漲殺跌”等非理性行為。
對于基金的業(yè)績，景順長城基金股票投資副總監(jiān)楊銳文建議，那些超額收益來源于行業(yè)配置而不是行業(yè)押注的基金更適合普通投資者；從更長的時間維度去觀察，至少三年以上，挑選能在牛市及熊市均能展現(xiàn)優(yōu)秀能力的基金經(jīng)理。另外，也盡量不要在高位買入太多的基金，避免追漲殺跌。
風險提示：我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風險，請投資者全面認識本基金的風險特征，聽取銷售機構(gòu)的適當性意見，結(jié)合自身風險承受能力，謹慎投資。投資者應(yīng)當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細了解產(chǎn)品信息。
