即將過去的2020年，注定是極不平凡的一年，全球巨變、金融資本市場風云變幻，讓眾多投資者大呼“活久見”。2021年漸行漸近，新的一年我們又該如何打理資產(chǎn)呢？
正值歲末，中國財富盤點了2020年各類理財投資產(chǎn)品的表現(xiàn)情況，并收集整理了機構(gòu)2021年的投資策略，為大家來年理財布局提供參考。
銀行定存
優(yōu)點：風險小 技術(shù)要求低
缺點：收益率不高 流動性差
銀行定期存款屬于風險最小的理財品種。值得關(guān)注的是，近期商業(yè)銀行定期存款利率連續(xù)上漲。
融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月，商業(yè)銀行整存整取定期存款所有期限平均利率均環(huán)比上漲，其中3年期漲幅最大。
中國財富注意到，目前工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行等國有大行3年期整存整取定期存款利率為2.75%，特定條件定存利率高達3.85%，部分中小銀行3年及以上定期存款利率甚至高于4%。
某商業(yè)銀行3年期整存整取定期存款利率 來源：銀行網(wǎng)站
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平認為，今年以來，普通定期存款平均利率基本沒有下調(diào)，四季度也難以出現(xiàn)趨勢性下降。理財產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型之后，產(chǎn)品凈值波動加大，投資者對其接受程度普遍不高，一部分風險承受能力較高的投資者或?qū)①Y金轉(zhuǎn)移至權(quán)益類基金等產(chǎn)品中，一部分保守型投資者則會偏向于購買存款產(chǎn)品。
“響應(yīng)監(jiān)管要求，目前各家銀行正大幅壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，同時大額存單發(fā)行量不斷走低。由于這兩項存款規(guī)模下滑，商業(yè)銀行為了保持存款規(guī)模一定增長，會提高一般性存款規(guī)模，其利率也會出現(xiàn)上漲。”劉銀平表示。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師胡小鳳預(yù)計，歲末年初，銀行在激烈的攬儲競爭以及降成本的雙重壓力下，整體利率波動不會太大，但年末資金緊張，定期存款利率可能會繼續(xù)上行。對于投資者來說，如對流動性要求不高，應(yīng)優(yōu)先考慮中長期存款。
需要注意的是，不同銀行之間的定存利率有一定的差別，一般來說，農(nóng)村商業(yè)銀行存款利率相對較高，城市商業(yè)銀行和國有銀行處在中間水平，股份制銀行墊底。
銀行理財
優(yōu)點：風險較小 收益率相對較高
缺點：流動性差 一般有起投門檻
相對于銀行定存，銀行非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益率會相對較高，不過，今年以來，銀行理財收益率不改去年下降趨勢，仍一路走低。融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，11月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均收益率為3.74%，整體處于低位。
數(shù)據(jù)來源：融360大數(shù)據(jù)研究院 制表：中國財富
“市場流動性保持合理充裕使得銀行資金成本有所下降，影響了銀行理財產(chǎn)品收益率。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼認為，此外，目前經(jīng)濟面臨下行壓力，大類資產(chǎn)價格總體下降，也使得銀行理財產(chǎn)品收益率有所下降。
中信證券首席固收分析師明明預(yù)計，考慮到全球經(jīng)濟增速明顯下降，未來銀行理財和貨幣基金的收益率都會比較低。
明明表示，過去理財產(chǎn)品動輒4%甚至5%的收益率，未來一段時間內(nèi)可能很難實現(xiàn)。在自己的風險承受范圍內(nèi)，投資者可從兩方面入手優(yōu)化資產(chǎn)配置，一是拉長投資久期，二是多元化配置，力爭做到收益與風險的平衡。
此外，專家建議，在銀行理財產(chǎn)品的選擇上，可以多關(guān)注理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品。“與銀行傳統(tǒng)的公募理財產(chǎn)品不同，理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品可以直接投資股票。隨著理財子公司投資能力的提升，對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例或?qū)⒂兴仙诜€(wěn)健的基礎(chǔ)上提高收益水平。”董希淼說。
專家還提示，理財子公司的產(chǎn)品門檻更低、期限更長、風險更高。在購買理財產(chǎn)品時，投資者應(yīng)強化個人風險意識，學(xué)會看懂說明書，畢竟“閉眼買理財”的時代已經(jīng)結(jié)束。
黃金
優(yōu)點：風險較小 收藏傳承都適合
缺點：實金投資較大 維護成本高
今年投資理財，避不開的就是黃金。作為全球最佳避險資產(chǎn)，黃金的投資需求在市場風險和經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢的相互作用下被推高，國際金價在下半年初首次突破2000美元/盎司，刷新歷史新高，不少投資者都在這波大行情中賺得盆滿缽滿。
需要注意的是，投資黃金分為紙黃金（銀行賬戶貴金屬）、黃金TD業(yè)務(wù)、黃金場內(nèi)外期權(quán)、金條、投資金幣等。
2021年熊貓普制金幣套裝（菜市口百貨） 圖：中國財富
普通投資者接觸最多的就是金條和投資金幣，雖然金條銷售渠道較多，除了金店，各大銀行也可以購買，但金條也有其缺點存在，在轉(zhuǎn)手賣出的時候同樣要在特定的銀行或金店才可以，自主性稍差;此外，金條需要妥善保管，出現(xiàn)紅銹氧化等現(xiàn)象會影響回收。
金幣分為紀念性金銀幣和投資性金銀幣，投資性金銀幣價格比國際貴金屬價略低，可自由買賣，隨時向指定銀行或金店兌現(xiàn)。世界投資的五大金幣，包括中國熊貓金幣在列，是很多人的投資選擇。
對于現(xiàn)在是否應(yīng)該配置黃金，中國銀行首席研究員宗良向中國財富表示，如果投資者指望現(xiàn)在買入黃金賺大錢，難度比較大，但黃金作為資產(chǎn)組合配置是可以的。“作為避險資產(chǎn)，雖然現(xiàn)在黃金的地位下降了，但是近幾年又呈現(xiàn)一種回升的態(tài)勢。原因是信用貨幣不講信用，這是全球金融發(fā)展的一個很大的問題。有些場合下，量化寬松幾乎是無底線的。這種情況下持有一部分黃金，對穩(wěn)定資產(chǎn)組合還是很有意義的。”
山東黃金集團交易中心首席分析師姬明告訴中國財富，是否配置應(yīng)該看是什么投資者，如果是希望通過黃金上漲來盈利的配置型投資者，現(xiàn)在可以分批購買，從中長期戰(zhàn)略配置型層面買入，但建議稍微謹慎一點，不要一次性買，而是分批介入。
股票
優(yōu)點：流動性強 變現(xiàn)性高
缺點：風險高 收益難確定
今年以來，股民交易熱情高漲，中國結(jié)算發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，A股投資者數(shù)量達到17615.31萬，僅年內(nèi)A股新入場者就達到1800萬。
截至12月20日，創(chuàng)業(yè)板指以53.53%的漲幅，在全球主要股指中排名第一。上證指數(shù)、深證成指的漲幅分別為10.39%、31.83%。29個滬深核心指數(shù)中，有12個漲幅超過了30%。
數(shù)據(jù)來源：Wind 制表：中國財富
但市場結(jié)構(gòu)性行情明顯，剔除今年上市的股票后，全部A股的漲跌幅中位數(shù)為4.74%，有1622只股票年內(nèi)股價下跌。
A股最新總市值為57.1萬億元，較去年底增加18.17萬億元，按1.76億投資者計算，人均市值增加10.32萬元。當然，這樣的平均數(shù)據(jù)顯然不具備太大的參考性，因為股市投資風險高、收益難確定，并非每一位投資者都能取得正收益。
基金
優(yōu)點：專業(yè)性強 踩雷率低
缺點：明年超額回報難度增大
今年公募基金無論是在規(guī)模增長還是在賺錢能力上都表現(xiàn)十分突出。在規(guī)模方面，今年新發(fā)行的公募基金規(guī)模已超3萬億元，比過去三年加起來還多。截至目前，公募基金的規(guī)模達到了18.75萬億元，再創(chuàng)歷史新高。
“炒股不如炒基金”也在今年得到印證，截至12月20日，權(quán)益類基金（包括混合型、股票型、指數(shù)型；剔除今年新成立基金、分級基金，僅計算母基金）平均收益率為34.89%，整體表現(xiàn)好于上證指數(shù)、滬深300、深證成指。
數(shù)據(jù)來源：Wind 制表：中國財富
需要注意的是，基金在2019年、2020年連續(xù)兩年均收獲了不錯表現(xiàn)。但近年來，公募權(quán)益類基金并未能實現(xiàn)連續(xù)三年平均收益為正的表現(xiàn)。機構(gòu)也提示，近兩年公募基金雖然取得超額回報，但只是基金在特定時間段的特殊表現(xiàn)，沒有必然的延續(xù)性，建議適當降低2021年的收益預(yù)期。
另外需要提醒的是，雖然投資基金可以降低風險，但并不能完全消除風險，在市場行情不好的時候，一樣會虧錢。因此，基金更適合風險偏好較高的投資者。
最后，對于2021年資產(chǎn)到底如何配置，專家建議，穩(wěn)健型投資者應(yīng)該拉長投資久期，進行多元化配置；有一定基礎(chǔ)的投資者，可以提高自身的風險偏好，適當配置風險更高的理財產(chǎn)品，不過需要注意將風險控制在可接受的范圍之內(nèi)；平衡型、進取型的投資者，可以適當配置股票、基金等權(quán)益資產(chǎn)，但也應(yīng)合理控制倉位，且配置比例不宜過高，以防市場大跌給個人及家庭財富造成巨大沖擊。
另外，專家還提示要注意分散投資，不要把雞蛋放在一個籃子里；把握時間節(jié)點，盡量減少資金等待時間、募集期過長的產(chǎn)品，資金等待成本較高，無形中會攤薄收益。
