近年來(lái)，商業(yè)模式這一名詞出現(xiàn)的頻率越來(lái)越高，比如“羊毛出在豬身上，狗來(lái)買單”之類的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷模式就常被人熱議；投資大佬段永平曾說(shuō)他一般并不讀財(cái)報(bào)，而更關(guān)注商業(yè)模式。而好的投資應(yīng)該是對(duì)好的商業(yè)模式的投資。
今天我們一起來(lái)聽(tīng)聽(tīng)投資達(dá)人說(shuō)說(shuō)什么是商業(yè)模式，什么是好的商業(yè)模式？
我們總說(shuō)要選商業(yè)模式好的公司，到底什么是好的商業(yè)模式呢？
下文內(nèi)容來(lái)源于答主（部分內(nèi)容有刪減）：用戶4758682、飛龍?jiān)谔煺摰馈Ⅳ崭?025、站在珠峰等股指等。
1.商業(yè)模式交易關(guān)系中的連結(jié)方式稱。
企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)的部門之間、乃至與顧客之間、與渠道之間都存在各種各樣的交易關(guān)系和連結(jié)方式稱之為商業(yè)模式。
2.投資中的商業(yè)模式指公司的賺錢方式
我們投資中常說(shuō)的商業(yè)模式，其實(shí)是指公司的賺錢方式。比如房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)建房子賣賺錢，中介通過(guò)溝通房地產(chǎn)企業(yè)和消費(fèi)者促成買賣，賺中介費(fèi)，房東通過(guò)房子升值或者出租賺錢。不同行業(yè)賺錢的方式也不一樣，同一個(gè)行業(yè)內(nèi)具體企業(yè)的商業(yè)模式也有差異。
3.好的商業(yè)模式是可持續(xù)的
好的商業(yè)模式，通俗的說(shuō)的就是容易賺錢的生意，不僅能賺錢還要具備長(zhǎng)久生命力，最后體現(xiàn)在投資中就是我們能獲得持續(xù)的投資收益。
掙錢的商業(yè)模式一般有兩種形態(tài)！一種是暴利模式，一種是薄利多銷模式！好的商業(yè)模式有三個(gè)要素：好行業(yè)（廣闊而穩(wěn)定的市場(chǎng)需求）＋優(yōu)秀的產(chǎn)品和品牌（帶來(lái)忠誠(chéng)的客戶）＋寬闊的護(hù)城河（防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入）。用巴菲特的話講就是：長(zhǎng)長(zhǎng)的坡，厚厚的雪。
分析公司的商業(yè)模式好不好的核心在于分析企業(yè)穩(wěn)定的獲利能力。其中好行業(yè)是前提，品牌和產(chǎn)品是基礎(chǔ)，護(hù)城河是關(guān)鍵。
4.好的商業(yè)模式具備saas特性
訂閱式，粘性消費(fèi)，一次營(yíng)銷可以享受長(zhǎng)期的營(yíng)收和利潤(rùn)創(chuàng)造。
客戶需重復(fù)訂購(gòu)，流失率低，存量維持，增量拓展，發(fā)展不累。物業(yè)、品牌消費(fèi)品有點(diǎn)類似。比如上癮兼具社交的高端白酒，重復(fù)消費(fèi)，客戶忠誠(chéng)度高。對(duì)客戶要具備強(qiáng)粘性，企業(yè)可持續(xù)服務(wù)客戶。股神老巴就特別鐘愛(ài)消費(fèi)股。
5.鋼鐵；操白粉的心，賺白菜的錢
鋼鐵自身是個(gè)典型的重資產(chǎn)高負(fù)債行業(yè)，前期投入大，之后需要不斷折舊設(shè)備，需要擴(kuò)大市場(chǎng)份額就需要不斷的擴(kuò)張產(chǎn)能，然后就是不斷的資本投入。但是利潤(rùn)端卻受制于人。
上游原料主要是鐵礦和焦煤，行業(yè)景氣時(shí)上游不斷漲價(jià)壓縮企業(yè)利潤(rùn)，行業(yè)不景氣時(shí)下游需求不振，行業(yè)虧損。2015年一噸鋼鐵的利潤(rùn)約只有5毛錢，動(dòng)則投資百億的鋼鐵還不如小商販賣白菜。經(jīng)過(guò)供給側(cè)改革后這幾年行業(yè)盈利才開(kāi)始改善。
6.航空公司兩頭受累
航空公司買飛機(jī)或者租飛機(jī)就是一筆巨大的開(kāi)銷，中間還要給機(jī)場(chǎng)一大筆，飛行員、空姐、維護(hù)都是固定開(kāi)銷，油價(jià)高的時(shí)候不能提票價(jià)，油價(jià)低的時(shí)候還要促銷，也是賺的幸苦錢。這次疫情影響下就有一大波的航空公司倒閉了，巴菲特也把航空股給清倉(cāng)了。
7.高科技企業(yè)容易被技術(shù)顛覆
高科技企業(yè)具有技術(shù)迭代快，容易出現(xiàn)顛覆性技術(shù)突破的特點(diǎn)，所以，企業(yè)要保持技術(shù)的領(lǐng)先就需要不斷的研發(fā)投入，這種研發(fā)還具有不確定性，投入和產(chǎn)出之間是非線性關(guān)系也沒(méi)有必然性，但確實(shí)企業(yè)保持超額收入的必須投入，要不然說(shuō)不定那天就被新技術(shù)完全顛覆了。
典型的如華銳風(fēng)電，公司2006年成立，靠引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)開(kāi)始了1.5MW風(fēng)電機(jī)組的國(guó)產(chǎn)化。2010年達(dá)到了國(guó)內(nèi)第一、世界第二的規(guī)模。目前卻進(jìn)入了退市的尷尬境地。根本原因就是公司目前已經(jīng)喪失了技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
8.傳統(tǒng)中藥：一張藥方吃百年
相比科技屬性更強(qiáng)的生物醫(yī)藥，中藥企業(yè)不需要研發(fā)，配方基本固定，主要是制作工藝的優(yōu)化，同時(shí)傳統(tǒng)中藥企業(yè)都有著一定的歷史傳承，比如云南白藥，片仔癀都有著很高的品牌知名度，配方都是國(guó)家保密的形成了獨(dú)特的護(hù)城河，相對(duì)于研發(fā)費(fèi)用中藥企業(yè)更多投入在營(yíng)銷上。相對(duì)而言中藥企業(yè)的商業(yè)模式比生物醫(yī)藥的會(huì)更好些。
9.壟斷是天然的好商業(yè)模式
好的商業(yè)模式，一定是難以復(fù)刻的資源稟賦、長(zhǎng)期積累的品牌效應(yīng)、強(qiáng)大的管理能力、短期內(nèi)無(wú)法顛覆的技術(shù)壁壘，這些都是“極致”商業(yè)模式的體現(xiàn)。
免稅店、機(jī)場(chǎng)、水電屬于特許經(jīng)營(yíng)也是好的商業(yè)模式。他們是政府授予企業(yè)實(shí)體擁有的專項(xiàng)經(jīng)營(yíng)權(quán)利，具備顯著排他性特征，容易形成自然經(jīng)營(yíng)壁壘。當(dāng)然還有概不賒賬還能把水賣出黃金價(jià)格的茅臺(tái)了。
（文章來(lái)源于：解析投資）
