持有時間越長，投資勝率越高

我們以偏股混合型基金指數為例，回測了2005年以來近15年數據，統計任意時點買入該指數，獲得正收益的比例情況：

持有時間與獲得正收益比例的情況

（來源：wind，以偏股混合基金指數為例，統計區間：2005/1/1-2020/11/18）

數據顯示：隨著投資者持有時間越長，基金投資勝率越高。堅持持有8年或以上的，獲得正收益比例達到100%。

既然驗證了長期投資勝率更高，那么長期持有究竟指持有多久呢？

數據測算：持有5年左右效果更佳！

小歐還是以偏股混合型基金指數為例，統計了獲得年化收益在10%以上的比例與基金持有時長的情況發現，隨著持有時間拉長，獲得10%以上年化收益比例并沒有增長，反而有波動的趨勢。

持有時間與年化收益率超過10%的比例情況

（來源：wind，2005/1/1-2020/11/18）

數據統計顯示，持有半年到兩年，獲得年化收益率超過10%的比例相對較低；但持有時間在4-6年的時候，年化收益率超10%的概率是最高的，最高達到67%；如果再拉長持有時間，堅持持有7-10年，我們會發現這個概率又下降了，跟短期持有的獲勝概率差不多。

可見，堅持持有偏股型基金平均持有時長在4-6年的時候，是一個關鍵時間。如果在這個周期內收益達到投資預期，那么可以考慮賣出止盈及時落袋為安。

事實上，這樣的持有時長也相對好理解。A股有一定的波動周期，從過往數據看，A股經歷一輪牛熊周期通常在5-6年。（來源：海通證券，統計區間：1990/1/1-2020/9/2）持有基金4到6年比較符合A股的牛熊周期，所以年化收益率超10%的概率相對更高。

BUT，持有4-6年，聽起來容易，但對投資者的考驗也比較大的。一方面投資者很難有耐心持有一只基金5年左右；另一方面，我們選購的基金是否值得持有5年？

小歐覺得至少有三個關鍵點：

第一、基金經理從業時間比較久，尤其是經歷過牛熊周期的，他們相對更資深，面對市場回撤也更有經驗；

第二、基金的規模不能太小。持有5年左右，時間不算短，選擇規模適中的基金，避免遭遇基金清盤風險；

第三、基金的過往業績在中等偏上水平，比如每個會計年度，或者近1年、2年、3年、5年各個維度的收益率都超越同期大盤指數及同類基金水準。

如果按照成立時間大于5年、現任基金經理管理時間超過5年、近1/2/3/5年收益超過同類平均且基金規模>1億的標準篩選，滿足條件的普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金數量不多，其中中歐基金旗下的中歐時代先鋒、中歐新趨勢、中歐永裕位列其中。

（來源：中歐基金，經托管行復核的凈值計算，截至2020/11/18）

從長期維度看，假設在5年前任意時點，買入這三只基金堅持持有5年，可以發現，中歐時代先鋒A、中歐新趨勢A、中歐永裕A投資勝率近100%，平均收益率都超過了85%，分別為113.56%、99.6%、99.35%。

（來源：wind，2015/11/18-2020/11/18）

最后總結下，想提升基金投資盈利體驗，“長期投資”并不是一句空話，但也并不是持有時間越長收益率越好，上文數據統計出基金持有5年左右時長相對合適。但對于普通投資者來說，更重要的是，選擇優秀的基金和基金經理，有助于我們做一個有耐心的長期投資者。

注：數據來源中歐基金，經托管行復核的凈值計算