什么是量化交易
A股三大指數今日集體收漲，其中深成指與創業板指漲幅接近1%，滬指與創業板指日K線都是三連陽。市場成交量略有萎縮，兩市合計成交僅有7000多億元。行業板塊漲跌互現，民航機場板塊強勢領漲。北向資金今日凈買入逾30億元。量化交易策略，就是采用數量化手段構建而成并進行決策的交易策略。
具體解釋起來，該定義包括兩層含義。
首先，在構建交易策略的過程中，數量化的手段應該占主要成分。這里的數量化手段，包括對整個交易流程和交易目標的數量刻畫、數學模型的構建、對量化目標的最優化、對策略結果的數量化評價等方式方法。但是在這一部分中仍然會有定性的或者人為主觀的成分存在，畢竟策略的研發是一個人為操作的過程。
其次，交易策略在構造完畢、用來進行交易決策時，必須具有明確的數量化規則，完全不存在主觀判斷的成分。這一特性使得整個策略可以在完全量化的設置下進行歷史數據下的回溯測試，以及準確無誤地指導交易操作，這些都是量化交易策略比較重要的特征所在。
同時滿足以上兩個方面含義的限定，則能夠被稱為量化交易策略。
什么是量化交易
在這樣的界定下，量化交易策略既可以借助程序化的方式完成下單，也可以通過人工來執行。實際上出于成本和可控性等方面的考慮，一些交易頻率較低的量化交易策略有可能更傾向于采用人工下單的方式來完成。在作者看來，策略的執行手段并不是量化交易策略的核心特征。
這種關注于數量化而非程序化的定義，也使得整個量化交易策略的歷史比許多人認知中的要更長一些。因為就實際情況而言，技術分析中的技術指標，在適當的情況下是可以形成量化交易策略的。雖然技術分析中的圖表分析手段，如 “雙頭”“頭肩”等圖形形態的分類，相對而言太過主觀而且很難量化但是技術指標這一門類側重于價格和成交量的定量分析，通過公式化的計算得到一些用來 參考的量化指標，進而指導交易，具有數量化的特征。只不過在這些量化指標的 使用上，交易者往往又歸于主觀，進一步造成了對技術指標是否是量化交易策略 的爭論。
例如當某名交易員的交易策略是“移動平均線看起來很好時買入，看起來不好時賣出”，那么就完全有悖于上文給出的量化交易策略的定義。首先，該交易策略在表述上較為模糊，不是一個具有明確數量化規則的決策手段，因此交易員需要在交易過程中通過主觀判斷來完成買賣行為。其次，正是由于缺乏明確的數 量化決策規則，交易員在形成這樣的交易規則時很難定量化地描述整個交易策略和交易過程，也就難以使用最優化之類的數量方法。在多數情況下，交易員可能更倚重于復盤等人工形式來完成這一類交易策略的構建。
但是當交易員基于一些定量的規則來使用技術指標進行交易時，這些交易策略就可能會符合量化交易策略的特征。例如，把上面的策略改換為“價格線從下向上穿過移動平均線時買入，從上向下穿過移動平均線時賣出”，那么策略就既 可以通過量化手段完成構建，又具有明確的數量化交易規則了。其他典型代表還包括大部分的技術指標，如理查德-唐奇安(Richard Donchian)所開發的通道 規則，其以過去特定天數內的最高價和最低價為邊界形成一個通道，當目前價格超出通道范圍時，形成買賣決策。
什么是量化交易
理查德-丹尼斯(Richard Dennis)的“海龜交易法則”是一個非常著名的 例子，因為丹尼斯招收交易員并傳授該法則而為外界所熟知。這一交易策略正是 在唐奇安通道指標的基礎上構建而成的，除了通道突破的買賣規則外，海龜交易法則還包括倉位大小的選擇、隨時間的調整、止損等多個組成部分，更接近于一個構架完整的交易策略。
當然，就本書的定義而言，海龜交易法則是否算作標準的量化交易策略仍然有待商榷。首先，被披露的規則只是交易決策部分，具體的構建過程我們無從得知，因此也難以判斷。更重要的是，其執行過程中存在人為主觀的成分，這也直接導致了交易學員在使用同樣規則的情況下獲得了不同的交易結果。但這并不妨礙大量的從業者將海龜交易法則作為一個量化交易策略的范本來進行研究和使用，作者本人也非常認同其在量化研究中的指導地位。
由學術研究進入量化交易實業領域的一個更為極端的例子，應該是文藝復興 科技公司的詹姆斯-西蒙斯(James Simons),這也是中國讀者較為熟悉的一個量 化交易從業者。西蒙斯于1961年在加州大學伯克利分校取得數學博士學位，年 僅23歲，并在30歲時就任紐約州立大學石溪分校數學學院院長。他在1978年 離開學校創立了文藝復興科技公司，該公司因為旗下的量化旗艦基妾一大獎章 基金傲人的業績而聞名。關于西蒙斯所使用的量化交易策略，坊間一直有諸多猜 測。許多人認為其所使用的應該是基于隱馬爾科夫模型的量化交易策略，原因在 于西蒙斯的早期合伙人倫納德-鮑姆(Leonard Baum)是隱馬爾科夫模型估計算法的創始人之一，同時文藝復興科技公司招聘了大量的語音識別專家，隱馬爾科夫模型正是語音識別領域的一個重要技術工具。作者無法判斷這一說法的真實性，不過不管怎樣，從文藝復興科技公司比較另類的人員構成來看，這應該是一個比較純正的使用量化交易策略進行運作的對沖基金公司。
