巴菲特說過“如果不想持有一只股票10年，那么就不要持有一分鐘”，套用在基金上，優秀的基金也需要長期持有，盈利體驗才會更好。

今年以來基金頻頻上“熱搜”，過往表現的能漲抗跌、實力超群的基金經理越來越被廣大投資者認識，優秀的基金經理成為越來越多大眾投資者長期持有一只基金的“底氣”，比如小歐經常收到大家對于我司葛蘭、周應波、周蔚文等等多位基金經理的認可和感謝聲。

長期持有一只基金的底氣來自哪里？——掌舵者“硬核”的主動管理能力！今天小歐要給大家安利一位低調的基金經理——王培，有料又有“研”。

一位注重持有人盈利體驗的基金經理

基金經理王培從業13年，管理基金年限超8年，現任中歐基金權益投資決策委員會副主席、投資總監，經歷市場多輪市場風格轉換，在管基金全部正收益，過往跑出非常明顯的超額收益！

1、在管基金年化回報均超29%

王培目前在管的產品共計4只，自他任職以來所有產品都獲得了正回報，年化回報均超29%（中歐啟航三年因成立未滿一年無法展示其年化收益）。以他管理時間最長的“中歐行業成長”來看，任職總回報121.85%，同期上證指數僅4.94%，超額收益非常突出。

（來源：wind，截至2020.8.28）

2、現持有客戶盈利占比超90%

從王培所管理的基金中，現持有所有渠道客戶盈利占比都在90%以上。其中有封閉期的中歐科創主題3年和中歐啟航兩只基金的盈利體驗最好，盈利客戶占比分別為99.73%和100%，持有人的平均收益率都超30%。

王培在任管理產品保有客戶盈利占比情況

（來源：中歐基金整理，截至2020.7.31）

中歐創新成長和中歐行業成長兩只開放式基金，如果投資者可能再持有久一點，盈利體驗也會更好一些。以中歐創新成長A為例，自王培管理以來過往任一日申購持有1年時間，平均收益率在40.79%；若堅持持有2年，平均收益率高達74.22%。

圖：中歐創新成長過往持有正收益比例

注：數據來源wind，截至2020/8/17，中歐基金整理。

研值up！王培的“硬核”主動管理能力

對于主動管理基金而言，基金的投資表現與基金經理存在著密切的關系，作為產品運作過程中重要的管理者和決策者，基金經理的個人風格將會較大程度影響基金的投資風格，從而影響基金投資的業績表現。那么王培的“硬核”體現在哪里呢？

1、耐得住弱市，經受得住波動

以王培管理時間最長的中歐行業成長為例，他2017年7月開始管理該基金，彼時結構分化明顯，2018年市場大幅波動，王培憑借較優的管理能力，實現深“V”反轉，耐住市場波動，年度收益依然超過同期同類基金平均水平；在2019和2020年震蕩上行市場中，中歐行業成長依舊表現較好，業績能漲抗跌，同樣的情況也發生在2018年開始管理的中歐創新成長上，超額收益明顯。無論是牛市還是熊市，無論是白馬股行情還是小盤股行情，基金都獲得了比較好的業績回報，體現出基金經理比較強的韌性！

（來源：wind，截至2020.8.27，同類基金：wind開放式基金-混合型基金-偏股混合型基金）

（來源：wind，截至2020.8.27，同類基金：wind開放式基金-混合型基金-靈活配置型基金）

2、行業配置能力強

王培對于行業的研究“大而全”，會長期把握優質行業機會，還是以在管時間比較長的中歐行業成長為例，從2017年到2019年，王培主要配置了消費、科技，這兩年該行業中食品飲料、電子都是28個申萬一級行業中漲幅前五的板塊，王培較好的把握市場趨勢，同時他還擇時配置金融地產、周期類板塊來實現基金長期穩健的投資回報。（來源：wind，2017.1.1-2019.12.31）

（來源：wind、中歐基金2017-2019年半年報、年報）

3、擅于挖掘高成長、高質量個股

如果從個股選擇看，今年二季度，王培在管的四只基金前十大重倉股全部實現上漲，前十大重倉股平均漲幅看，中歐行業成長二季報前十大重倉股平均區間漲跌幅51.87%，其中漲幅最高83.68%；中歐創新成長二季報前十大重倉股平均區間漲跌幅49.85%；科創主題三年封閉和中歐啟航的二季報前十大重倉股平均區間漲跌幅分別為42.02%和45.72%。體現王培較強擇股能力。

（來源：wind、中歐基金2020年二季報，基金過往業績不代表其未來表現；股票區間漲跌幅僅供參考，并不代表該股票對基金組合實際的收益貢獻。）