截至目前，上市銀行半年報全部披露完畢。與此同時，部分銀行理財子公司上半年經營狀況也悉數揭曉。
目前已有17家銀行理財子公司獲批開業，包括6家國有銀行、5家股份制銀行、5家城商行、1家農商行。透過上市銀行半年報發現，共有11家已經開業的銀行理財子公司發布了半年度業績，凈利潤合計達34.60億元。
一、招銀理財半年吸金15億元
憑借母行超強的銷售渠道和客戶資源，招銀理財上半年大賺15億元，在已披露業績的銀行理財子公司中暫居首位。
不過，吸金能力驚人的招銀理財也遇到了成長的煩惱。招商銀行在半年報中表示，2020年5-6月，國內債券市場經歷了比較劇烈的調整，采用市值法估值且主要投資債券的理財產品和公募債券基金出現了不同程度的凈值回撤，招銀理財部分理財產品也受到了同樣的沖擊。這是資管新規發布后，凈值型理財產品面臨的新情況。對此，招銀理財降低相關產品久期和杠桿，同時運用國債期貨等緩釋市場波動的工具進行風險對沖。對于剛成立或即將發行的產品，拉長建倉周期，優先補充其他資產，等待債市情緒穩定和回調機會。
農銀理財上半年凈利潤僅4.77億元，較招銀理財少了足足10億元，但仍位居銀行理財子公司第二位。緊隨其后的是中郵理財，盡管開業時間（2019年12月）在六大行理財子公司中靠后，但盈利能力仍不容小覷，上半年實現凈利潤3.09億元。
部分銀行理財子上半年盈利能力環比實現較大增長。交通銀行半年報顯示，交銀理財總資產84.72億元，凈資產83.91億元，2020年上半年實現凈利潤3.04億元。而2019年年報數據顯示，彼時成立半年的交銀理財實現凈利潤人民幣8911.54萬元。
背靠“宇宙行”的工銀理財上半年實現凈利潤2.56億元，僅排在已披露業績的銀行理財子公司第六位。
興業銀行的半年報顯示，截至報告期末，興銀理財總資產51.45億元，所有者權益51.12億元，上半年累計實現營業收入1.44 億元，實現凈利潤1.03億元。
與同屬股份制銀行理財子的招銀理財、興銀理財相比，光大理財的賺錢能力要遜色不少。上半年，光大理財僅實現凈利潤2122萬元，總資產51.98億元，凈資產為50.25億元。
二、凈值型化轉型面臨挑戰
盡管資管新規過渡期延長至2021年底，但銀行理財子公司在存量資產處置、凈值化轉型等方面存在不小的壓力。從上述銀行公布的半年報數據來看，凈值型產品占比較去年末普遍有所提升，但多家銀行凈值型產品占比不足一半。
而普益標準報告顯示，根據統計，截至2020年2季度末，全市場銀行機構理財產品凈值化轉型進度為53.82%。
郵儲銀行半年報顯示，截至上半年末，該行個人理財余額8,476.17億元，較上年末增長8.28%；其中，個人理財凈值型產品占比38.74%，較上年末提升6.57個百分點。
農業銀行表示，上半年，該行按照資管新規等監管要求，持續提升投資研發能力，進一步優化資產配置，加強投資者教育和長期資金培育，加大凈值型產品創新力度，穩妥推進理財存量業務平穩轉型。半年報顯示，截至2020年6月30日，農業銀行存續理財產品（不含結構性存款）余額17,957.39億元。其中凈值型理財產品6,819.52億元，占比37.98%。
招商銀行表示，截至2020年6月底，招銀理財管理的理財產品余額(不含結構性存款)2.38萬億元，較上年末增長8.68%。其中，表外理財產品余額占比達98.72%，表外理財產品募集資金余額排名市場第二；新產品(為符合資管新規導向的理財產品)余額1.09萬億元，突破萬億大關，較上年末增長59.08%；占理財產品余額(不含結構性存款)的45.80%，較上年末提高14.58個百分點。
近期，招銀理財董事長劉輝在中國財富論壇中也提到銀行理財子公司凈值化轉型面臨的困境。她表示：“近期權益市場表現較好，為銀行理財子公司提供了凈值化轉型的窗口，但是從客戶分層的角度來看，中年以上的高凈值客群，對銀行理財的凈值波動的接受度沒有我們想象的高，PR2（中低）風險產品凈值破1，很多客戶表示無法接受。凈值化轉型過程任重道遠。”
光大證券分析師王一峰表示，目前銀行理財子公司面臨著諸多挑戰。一是傳統銀行理財客群風險偏好較低，已較為習慣于預期收益型產品，對凈值的波動和回撤較為敏感，例如不久前部分新發凈值型理財產品破凈，一些投資者對此反應較為強烈，后續投資者教育工作任重而道遠；二是作為以獨立法人模式運營的子公司，在于母行的業務互動與協同過程中，利益分配機制、責權利關系等，都是亟需解決的現實問題；三是銀行理財投研經驗相對偏弱，如何突破母行信貸文化，并在與公募基金、券商資管等機構的競爭中，快速補齊投研能力偏弱、獨立運營和市場化競爭經驗欠缺等方面的短板。
