接班十幾年后，法爾勝實控人周江正試圖走出事業(yè)低谷，探索新的可能性。
法爾勝近日就定增引入戰(zhàn)投的進展公告稱，已收到證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》。此前，法爾勝宣布擬非公開發(fā)行募資不超過3.29億元，并引入戰(zhàn)略投資者常州京江、富仁集團、中信環(huán)境基金，募集資金凈額將全部用于償還有息借款。
8月11日，法爾勝董事會秘書辦公室對新京報貝殼財經(jīng)記者稱，“公司計劃8月29日發(fā)布半年報，屆時關于公司發(fā)展戰(zhàn)略會有體現(xiàn)。”記者問及上市公司是否計劃轉(zhuǎn)型環(huán)保，該工作人員表示不排除該可能性。
法爾勝是位于江蘇江陰的大型民營企業(yè)，背靠法爾勝泓昇集團，實控人是江陰老一代企業(yè)家周建松之子周江。近年來，法爾勝通過并購上海摩山大舉進軍金融業(yè)，但虧損卻持續(xù)擴大，最終壯士斷腕出售上海摩山，售價僅為收購時定價的三分之一。
剝離上海摩山之后，法爾勝扭虧為盈，但其剩下的主營業(yè)務卻已在2018-2019年持續(xù)萎縮，未來發(fā)展不無壓力。更重要的是，法爾勝背后的法爾勝泓昇集團所持上市公司股權仍高比例質(zhì)押，負債規(guī)模上升至144.28億元。
上海摩山股權騰挪
新京報貝殼財經(jīng)記者自工商資料顯示獲悉，上海摩山國際貿(mào)易有限公司（下稱“上海摩山”）生股權變更，原全資股東江蘇法爾勝股份有限公司退出，新增股東深圳匯金創(chuàng)展商業(yè)保理有限公司（下稱“匯金創(chuàng)展”）成為獨資股東。
上海摩山原名上海摩山商業(yè)保理有限公司，也在近日變更為現(xiàn)名，一般經(jīng)營項目與經(jīng)營范圍亦發(fā)生變更。
匯金創(chuàng)展股東共有兩名，持股99%的江陰盛達天祥投資中心(有限合伙)和持股1%的融豐租賃有限公司。
此前，法爾勝曾在2020年1月公告稱，擬向匯金創(chuàng)展出售上海摩山，以“有效化解公司保理業(yè)務風險”。次月發(fā)布的業(yè)績預告中，法爾勝預計業(yè)績虧損將擴大，稱主要原因為對上海摩山計提商譽減值，且上海摩山報告期內(nèi)業(yè)務規(guī)模和收入大幅下降，出現(xiàn)嚴重虧損。
事實上，上海摩山為法爾勝幾年前的擴張代表作之一。
公開資料顯示，法爾勝前身是上世紀60年代周江父親周建松任職的一家漁業(yè)合作社繩網(wǎng)廠，經(jīng)歷了從生產(chǎn)麻繩到“鋼繩”再到“光繩”的三次轉(zhuǎn)型，于1999年上市。出生于1970年的周江從南京理工大學畢業(yè)后曾在海關工作數(shù)年，后于1998年進入法爾勝，2008年任集團黨委書記，完成接班。
上海摩山成立于2014年4月，原為法爾勝泓昇集團有限公司（下稱“法爾勝泓昇集團”）旗下。摩山保理主要提供以應收賬款融資為主要服務內(nèi)容的商業(yè)保理服務、與商業(yè)保理有關的咨詢業(yè)務，專業(yè)提供應收賬款及信用風險綜合管理的新金融服務。
法爾勝泓昇集團2016年的一份發(fā)行文件曾顯示，集團實際控制人為周江、張煒、周津如、鄧峰、繆勤、姚冬敏、張薇、徐波等前八大自然人股東，其中周江和周津如為兄妹關系，周江和張煒為夫妻關系，鄧峰和周津如為夫妻關系。
據(jù)發(fā)行文件，上述八大股東中，起決定性作用的是集團的最大股東周江。
2015年，主營金屬制品生產(chǎn)和銷售的法爾勝為實現(xiàn)多主業(yè)并行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以發(fā)行股份的方式對上海摩山進行收購，其時上海摩山100%股權定價為12億元。而在此次收購之前，法爾勝自2012年至2014年已連續(xù)三年出現(xiàn)業(yè)績下滑，歸母凈利潤從2012年的1000余萬元降至2014年的520余萬元，幾近腰斬。
彼時，有機構評論法爾勝稱，公司傳統(tǒng)金融制品主業(yè)的發(fā)展基本保持穩(wěn)定，而保理行業(yè)正處在高速發(fā)展期，憑借公司在商業(yè)保理領域內(nèi)的技術、人才和資金優(yōu)勢，業(yè)務規(guī)模有望大幅增長，成為公司盈利的主要驅(qū)動力。
然而，這一樂觀預測未能維持多久。
據(jù)記者梳理，法爾勝泓昇集團當時對上海摩山作出的業(yè)績承諾為2015年至2018年的業(yè)績分別不低于1.1億元、1.2億元、1.6億元、1.845億元，上海摩山2015年至2018年業(yè)績承諾完成率依次為101.68%、101.10%、101.35%、89.46%。
記者注意到，法爾勝泓昇集團于2019年6月向法爾勝支付了上海摩山2018年度業(yè)績差額補償款2948.83萬元。
業(yè)績承諾期過后，上海摩山即出現(xiàn)大幅虧損。據(jù)披露，業(yè)績承諾期過后的2019年度1-10月，上海摩山實現(xiàn)凈利潤-63556.16萬元，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧且出現(xiàn)嚴重虧損。
深交所向法爾勝下發(fā)問詢函，要求其就上海摩山業(yè)績承諾期后利潤由盈轉(zhuǎn)虧，大幅虧損的原因及合理性等事項做出說明。
法爾勝回復表示，摩山保理在業(yè)績承諾期后的2019年1-10月出現(xiàn)大幅虧損主要系受近年來宏觀經(jīng)濟環(huán)境及政府對類金融行業(yè)監(jiān)管趨嚴的影響，融資難度和成本大幅增加，加之2019年爆發(fā)重大債權風險事件和逾期訴訟客戶較多，使得摩山保理的經(jīng)營受到巨大影響。
據(jù)法爾勝之后公布的交易報告書，其出售上海摩山100%股權的交易價格最終定為4.03億元，僅為2015年收購時定價的三分之一。
法爾勝回歸傳統(tǒng)業(yè)務
隨著保理業(yè)務的剝離，法爾勝業(yè)績將扭虧為盈。
法爾勝日前發(fā)布的2020年半年度業(yè)績預告顯示實現(xiàn)歸母凈利潤900萬元至1350萬元。原因之一是上市公司重大資產(chǎn)出售暨關聯(lián)交易實施完成，公司不再持有摩山保理股權，公司按企業(yè)會計準則的相關規(guī)定確認處置該項長期股權投資，增加利潤約3000萬元。
另一方面，法爾勝的主營業(yè)務也重回單一金屬制品業(yè)務經(jīng)營。
法爾勝稱，上市公司擬通過本次交易進一步調(diào)整業(yè)務結(jié)構，剝離具有較高經(jīng)營風險的商業(yè)保理業(yè)務，穩(wěn)定金屬制品業(yè)務。
事實上，當?shù)卣I導在調(diào)研法爾勝時也強調(diào)了回歸主業(yè)。
記者注意到，據(jù)江陰日報今年6月報道，無錫市政府副市長、江陰市委書記王進健寄語法爾勝泓昇集團，提出法爾勝作為江陰工業(yè)戰(zhàn)線的一面旗幟，要繼續(xù)在堅守實業(yè)、做強主業(yè)上作示范；把技術、人才、資金等要素集中到主業(yè)實業(yè)上，在行業(yè)領域做到最極致，在細分市場邁向最頂端。
今年7月，江陰新任書記許峰帶領有關部門主要負責人調(diào)研走訪法爾勝表示，希望企業(yè)繼續(xù)聚焦主業(yè)，在細分領域里做成全球的龍頭企業(yè)。
在這一細分行業(yè)，法爾勝話語權仍在。
就在近日，國家知識產(chǎn)權局正式發(fā)布第二十一屆中國專利獎獲獎名單。江蘇法爾勝纜索有限公司一種熱擠聚乙烯鋅鋁合金鍍層鋼絲拉索的制作方法榮獲第二十一屆中國專利優(yōu)秀獎。
不過，法爾勝的金融制品業(yè)務量近年來再現(xiàn)下滑。
2018年，法爾勝實現(xiàn)營業(yè)收入16.98億元，同比下滑15.28%；歸母凈利潤為-1.45億元，上年為盈利1.43億元。其中，金屬制品業(yè)務實現(xiàn)營收8.44億元，占營收比重為49.72%%。
2019年，法爾勝實現(xiàn)營業(yè)收入10.04億元，同比下滑40.90%；歸母凈利潤為-7.78億元，虧損進一步擴大。在這當中，金屬制品業(yè)務實現(xiàn)營收下滑至7.47億元。
伴隨著上市公司法爾勝業(yè)務挫折，其背后法爾勝泓昇集團規(guī)模大幅膨脹。
據(jù)記者查詢到的法爾勝2015年公告，2014年度法爾勝泓昇集團實現(xiàn)營業(yè)收入69.28億元，凈利潤為4.07億元，截至年末集團資產(chǎn)總額為151.82億元，負債總額為101.88億元。
法爾勝今年5月發(fā)行文件披露，2019年度法爾勝泓昇集團實現(xiàn)營業(yè)收入94.71億元，歸母凈利潤為6.09億元；截至2019年年末，法爾勝泓昇集團資產(chǎn)總計189.22億元，負債合計144.28億元。
記者獲悉，業(yè)績大幅下滑的法爾勝泓昇集團連現(xiàn)退出動作。
其一是金湖泓達木業(yè)制品有限公司（下稱“泓達木業(yè)”），工商信息顯示，其于5月18日發(fā)生股權變更，原獨資股東法爾勝泓昇集團退出，新增股東楊定湖與王躍萍。泓達木業(yè)的市場主體類型亦于同日由“有限責任公司（自然人投資或控股的法人獨資）”變更為“有限責任公司(自然人投資或控股)”。
泓達木業(yè)成立于2005年，注冊資本100萬元，經(jīng)營范圍包括膠合板、板材、木盤、木制件生產(chǎn)，原木銷售等。法爾勝2015年的公告中，泓達木業(yè)被列為法爾勝泓昇集團直接控股子公司之一。
其二是江蘇融匯通供應鏈管理有限公司，工商信息顯示，其于6月29日發(fā)生股權變更，原持股35%的江蘇法爾勝投資集團有限公司與原持股65%的股東江陰高新區(qū)企業(yè)發(fā)展投資管理有限公司均退出，新增股東江陰濱江科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司與江蘇中普金融外包服務有限公司。
其中，江陰濱江科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司為地方國資背景，由江陰高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資服務中心間接全資持股；江蘇中普金融外包服務有限公司則由兩名自然人俞艷、徐海持有。
股權高比例質(zhì)押中引入外部資本
目前，法爾勝泓昇集團的股權質(zhì)押情況仍值得關注。
法爾勝今年一季報顯示，控股股東法爾勝泓昇集團持股數(shù)量為8103.01萬股，其中7900萬股處于質(zhì)押狀態(tài)，占其持股比例的97.5%。
目前，周江正尋求引入外部資本。
今年5月，法爾勝公布定增預案，其擬向法爾勝泓昇集團、常州京江資本管理有限公司擔任普通合伙人的江陰潛龍在淵企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、江蘇富仁集團有限公司、中信環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司擬籌建和管理的私募投資基金四位發(fā)行對象非公開發(fā)行股票募集資金，擬募集資金總額不超過3.29億元，募集資金凈額將全部用于償還有息借款。
其中，富仁集團業(yè)務涵蓋智能制造、能源終端服務、綠色智能電力等板塊，可為法爾勝提供配套產(chǎn)品；中信環(huán)境基金則為中信集團在節(jié)能環(huán)保領域的旗艦產(chǎn)業(yè)投資基金，有助法爾勝開拓環(huán)保領域市場。
法爾勝稱，未來各方將在汽車行業(yè)等制造業(yè)領域上下游開發(fā)推廣、配套產(chǎn)品提供、環(huán)保新領域開拓等方面開展戰(zhàn)略合作，有利于上市公司實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
8月4日，法爾勝就此次定增引入戰(zhàn)投的進展公告稱，已收到證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》。
新京報貝殼財經(jīng)記者 朱玥怡 趙毅波 編輯 徐超 校對 趙琳
