剛剛
銀保監會連開兩張罰單
一周之內
先后四家險企被罰
金額高達262萬
01 信泰人壽、永誠財險
先后被罰88萬、64萬
今天，被罰的兩家公司，近年來比較引人關注~
信泰人壽是因為借助年金險，保費規模快速擴張，增速超100％。
永誠保險掛牌新三板后，保費縮水，排名下降，2018年更是虧損2.6億。
兩家公司近年的發展情況，后面細說~
先看看為什么被罰？
信泰人壽：投資違規，被罰88萬！
此次，信泰人壽被銀保監會處罰全部與投資相關操作不符合規定有關，相關高管和負責人皆被處罰~
①在無評級銀行，辦理協議存款3億
因為，保險公司的資金大部分來源于保戶和股東，為了確保投資資產的安全性，監管制定了《保險資金運用管理暫行辦法》。
其中，要求銀行存款必須在符合四項要求的銀行辦理，比如，連續3年信用評級在投資級別以上，最近3年無違法違規行為等。
但是，吉林春城農村商業銀行并沒有外部信用評級，而信泰人壽卻在該銀行辦理協議存款，金額高達3億元。
②協議存款，由財務部完成~
按照監管規定，所有投資事項應由資產管理部負責。
但是，信泰人壽在恒豐銀行辦理的5000萬協議存款，從發起、詢價、談判到合同簽訂均由財務管理部完成。
因次，銀保監會對信泰人壽罰款88萬，其中相關高管被罰28萬！
永誠保險：財務報告虛假信息，被罰64萬！
永誠保險被罰64萬，都是因為相關報告存在虛假信息，如償付能力報告、風險綜合評級報告、財務會計報告等~
①虛增資本：服務費記為應收款，防預費跨年度核算
永誠保險，將應支付給代理公司的服務費以員工借款的名義計入其他應收款，導致2017年度實際資本虛增近3000萬。
分公司防預費跨年度核算，導致2016年度、2017年度償付能力報告，實際資本錯誤增加495.14萬元、171.91萬元。
②應收保費不提壞賬，風險評級指標填報錯誤
此外，對09年到17年間的股東業務應收保費不計提壞賬。
2017年風險綜合評級報告，也有30余項評價指標填報錯誤。
因為，多個報告存在虛假信息，銀保監會對永誠保險罰款64萬，其中相關高管被罰14萬！
02 永誠財險：5年保費排名降4位
投資收益不穩...
轉型期的陣痛？
車險規模大縮水，導致規模下降~
①保費排名：第15名→第19名
從上圖可以看到，2015年至2019年間，永誠保險的保費規模波動較大，且增速偏低，16年和18年更是負增長3％以上。
2019年，永誠保險的保費規模為63億元，較2015年減少近4億元，保費排名也從2015年的第15名降至第19名！
這背后最大的原因，是車險負增長拖累的~
②車險規模腰斬，份額降至40％
2016年，永誠保費的車險保費份額仍在65％，與行業基本持平。
但是，隨著車險保費增速下滑，保費規模從41億，降至2019年的25億，所占份額也降至40％。
雖然，近年永誠的發展策略向非車傾斜，在鞏固強化公司核心賽道，推動電力能源業務經營體制優化。
從非車險業務的保費增速看，2018年和2019年均保持在25％以上，也是持續快速發展的。
但是，由于車險占比較高、規模的快速下滑，還是導致公司整體保費增速下降。
如果，永誠保險后續車險業務份額將維持在40％左右。也就是說，向非車轉型到位，經歷過改革陣痛期，則有望在2020年恢復正常發展。
非車承保需關注、投資仍需穩定~
永誠在新三板掛牌后，2018年虧損2.5億，保費持續負增長，可以說是讓很多人沒有想到。
永誠的虧損，一是因為承保端車險縮水但成本不降，二是因為投資收益波動較大！
①非車業務成本率上升
雖然，永誠的車險業務在2019年已經降至40％，成本率也從105％降到99.5％，但是，從公司整體的綜合成本率看，與2016年相差不大。
也就是說，非車業務在快速增長的同時，成本率也有所提升，以企財險為例，2016年綜合成本率為56％，2019年為76％，綜合成本率上升近20個百分點。
而企財險，恰恰是永誠非車險業務的第一大險種。
②投資收益不穩定
從上圖可以看到，2016年至2019年，永誠的投資收益率在5％和-1.37％之間波動，波動幅度較大而且收益率普遍偏低。
前一陣，永誠保險原四川總經理，因為受賄1200萬，被判有期徒刑12年半，罰款300萬。再加上此次銀保監會的罰款，多少能反映出公司管理方面的一些問題。
永誠保險在新三板掛牌后，負面聲音不斷、表現差強人意。
究其背后原因，一方面有業務轉型的原因，另一方面就是投資不穩定。
03 信泰人壽：保費規模迅速擴張
盈利能力能否穩定？
一年保費翻1.7倍，排名升13位
去年，隨著監管叫停4.025％年金險后，信泰人壽可以說是一下子火遍了保險人的朋友圈~
參見《重磅！銀保監會將責任準備金評估利率由原來的4.025％下調為3.5％，行業要增提1.2千億準備金！》
2019年，信泰人壽的保費增速高達184％，僅一年的時間，保費收入就翻了約1.7倍，排名也從2018年的38位上升至25位。
這背后最大的功臣就是年金險和終身壽險~
從上圖可以看到，2019年，信泰近一半的保費都是年金險和終身壽險產品，其中，火爆朋友圈的那款如意享養老年金產品的保費收入就有75億！
2020年繼續高增長，盈利能力下降！
2020年，信泰人壽仍舊保持高速發展，保險業務收入的增速為151％。可能是因為，近期信泰人壽除了年金險外，又推出了多款性價比超高的重疾險產品。
但是，對于壽險公司來講能否保持穩定的盈利更為重要。
畢竟，保費規模高速發展的背后，盈利不穩是多數公司跌過的坑。
2020上半年，信泰人壽的凈利潤縮水2億，降至5700萬，從上圖可以看到，利潤排名下降12位。
參見《2020上半年壽險公司利潤榜（非上市）：泰康蟬聯第一，小公司虧損較多！》
從投資收益率看，2019年投資市場利好，多家公司投資大幅上漲的背景下，信泰人壽的投資收益率也僅為2.6％。
參見《81家壽險公司，投資收益率排行榜！》
再加上，此次監管的罰款也與投資有關~
所以，信泰人壽的高增長背后，盈利能力能否保持穩定，值得關注！
本文源自13個精算師
