工商銀行作為宇宙級(jí)大銀行，自然獲得非常多客戶的信任，但與此同時(shí)大家也有一點(diǎn)共識(shí)，就是這一家銀行的存款和理財(cái)收益率都相對(duì)較低.

不過(guò)我們?cè)趯?shí)際評(píng)測(cè)的時(shí)候，也發(fā)現(xiàn)有一些理財(cái)產(chǎn)品收益率還不錯(cuò)，今天評(píng)測(cè)的幾款產(chǎn)品中，甚至有一款在過(guò)去一年的收益率從輕松的達(dá)到了7%。

不過(guò)，財(cái)說(shuō)得明白提醒大家，即使在銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，也不能夠只看收益率，閉著眼睛買，還要分析一下這一款產(chǎn)品的投資范圍，封閉期限，從而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別有更深刻的了解。這才決定是不是購(gòu)買，做一位精明的投資人。

01， 普通的凈值型產(chǎn)品

"*合"固定收益類封閉凈值型產(chǎn)品是工銀理財(cái)?shù)囊粋€(gè)比較新的系列產(chǎn)品，其中有一款封閉期兩年半，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)達(dá)到4.5%，相對(duì)比較高。

不過(guò)，這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是PR3型，風(fēng)險(xiǎn)適中可能會(huì)有本金虧損。

80%以上是固定收益類，不超過(guò)20%投資于權(quán)益類，產(chǎn)品可以投資商品及金融衍生品類資產(chǎn)，但不超過(guò)10%。這樣的投資比例，整個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該不會(huì)太高。考慮到產(chǎn)品的運(yùn)作封閉期達(dá)到兩年半的時(shí)間，即使在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)一定的波動(dòng)，但是當(dāng)產(chǎn)品到期時(shí)，應(yīng)該也已經(jīng)抹平了風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，這個(gè)產(chǎn)品有超額管理費(fèi)。如果到期時(shí)收益率超過(guò)了4.5%，銀行獲得超額收益的20%，投資者的實(shí)際收益將會(huì)略微降低。

如果大家擔(dān)心上面這個(gè)產(chǎn)品PR3型，風(fēng)險(xiǎn)略高，可以看看另一款，也是固收為主的，而且封閉期較短，過(guò)去一年的收益率也達(dá)到了4.48%。

這是一款季度開(kāi)放的固收增強(qiáng)型產(chǎn)品，是去年6月份成立的，到今年6月正好一年的時(shí)間。一年來(lái)，凈值增長(zhǎng)到1.0448元，也就是說(shuō)過(guò)去這一年凈值增長(zhǎng)4.48%。這樣的年化收益率比起很多預(yù)定收益型的理財(cái)產(chǎn)品高了不少。

這個(gè)產(chǎn)品投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例，嚴(yán)格控制在5%之內(nèi)，大部分的資金（超過(guò)80%）投資于固定收益類的資產(chǎn)。投資于衍生品的比例不高，并且主要是國(guó)債期貨和匯率利率互換等。因?yàn)橥顿Y者的資金至少有一個(gè)季度的封閉期，可以說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)更低。

不過(guò)現(xiàn)在固定收益類的資產(chǎn)收益率也在降低，所以這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)一年的收益率有可能會(huì)略微下降，但至少風(fēng)險(xiǎn)不高。

02，特色凈值產(chǎn)品

工行的一款理財(cái)產(chǎn)品，一年期，參與定增，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.9%，這有點(diǎn)特色。

因?yàn)榍安痪貌虐l(fā)行一號(hào)產(chǎn)品，所以沒(méi)有歷史數(shù)據(jù)作為參考，只能夠認(rèn)真的研讀這一份產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)。

固定收益類的投資不低于70%，但不高于80%。因?yàn)橹饕Y金集中在這一項(xiàng)資產(chǎn)里，所以整個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)可控。

權(quán)益類和商品及金融衍生品，合計(jì)不能超過(guò)30%，但也不會(huì)低于20%，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)主要就是由這一部分的資產(chǎn)所造成的，但是主要的收益也由這些資產(chǎn)所貢獻(xiàn)。

投資策略里面清楚的說(shuō)明了，這個(gè)產(chǎn)品將會(huì)參與定增。因?yàn)楣剂诵碌亩ㄔ鲆?guī)則，所以很多公募基金都看好定增市場(chǎng)的收益。而銀行理財(cái)產(chǎn)品明確參與定增，這樣的產(chǎn)品并不多見(jiàn)。

工銀理財(cái)還有一款全球混合類封閉式理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)這個(gè)產(chǎn)品可投資于全球市場(chǎng)。這款產(chǎn)品1005天封閉期，相當(dāng)于兩年9個(gè)月。業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.8%，

這雖是一款銀行理財(cái)產(chǎn)品，但實(shí)際上卻是一款基金產(chǎn)品，嚴(yán)格的說(shuō)相當(dāng)于基金中的基金。因?yàn)檫@一款產(chǎn)品的資產(chǎn)將主要投資于市場(chǎng)上的公募基金，包括貨幣式基金，債券式基金，股票型基金等，而其中的部分基金將以QDII形式投資于海外市場(chǎng)。

不超過(guò)80%的資金投資于固定收益類，而投資于權(quán)益類資產(chǎn)最高可以達(dá)到40%，投資于商品及金融衍生品類，最高不超過(guò)20%。從這些投資比例分配來(lái)看，這個(gè)產(chǎn)品的投資比較靈活，所以產(chǎn)品也注明屬于混合型。但同時(shí)也說(shuō)明這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，比一般的固定收益類產(chǎn)品更高一些。

產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是年化4.8%，如果封閉期滿，年化收益率超過(guò)4.8%，超額部分的20%歸銀行。

既然本身就是一款投資于基金的產(chǎn)品，既然超額部分還有20%歸銀行，那還不如自己構(gòu)建基金投資組合。

財(cái)說(shuō)得明白以相同的投資比例，選擇一個(gè)基金組合，發(fā)現(xiàn)過(guò)去三年來(lái)的收益率，折算年化，遠(yuǎn)高于6%。

03，7%收益率的，反而有點(diǎn)低

還有一款"全*科技創(chuàng)新優(yōu)選"的凈值型產(chǎn)品，去年6月份成立，到現(xiàn)在一年凈值上漲到1.07，也就是說(shuō)成立以來(lái)的年化收益率略超7%。

一年的收益率能達(dá)到7%，對(duì)于很多購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的朋友來(lái)說(shuō)，覺(jué)得非常可觀。但實(shí)際上并不是這樣。

這個(gè)產(chǎn)品的投資比例中40%以下投資于權(quán)益類，并且會(huì)有意識(shí)的傾向于科技創(chuàng)新板塊。不超過(guò)80%投資于固定收益類資產(chǎn)。

最高40%投資于權(quán)益類，而投資于固定收益類的不超過(guò)80%，無(wú)疑會(huì)使這一個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)略高。財(cái)說(shuō)得明白可以設(shè)計(jì)一個(gè)這樣的投資組合，至少80%固定收益類投資，最多不超過(guò)20%權(quán)益類且主要為科技基金，通過(guò)這樣的方式，降低權(quán)益類比例，也降低了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。但這樣的組合，過(guò)去一年的收益應(yīng)該在10%以上，還不會(huì)被收取超額的管理費(fèi)。

PS：工行的以上產(chǎn)品的浮動(dòng)管理費(fèi)有點(diǎn)特別，年化收益率超過(guò)8%，并且凈值創(chuàng)新高時(shí)，超過(guò)8%的部分就有20%作為銀行的管理費(fèi)。收費(fèi)可不低。

看來(lái)，我們買銀行理財(cái)產(chǎn)品，只是懶人選擇，應(yīng)該學(xué)會(huì)自己構(gòu)建投資組合，追求在同等或更低風(fēng)險(xiǎn)情況下，獲得更高收益。