核心觀點(diǎn)：
1、集中式是過去式，分布式是未來式：一方面，銀行傳統(tǒng)的集中式核心系統(tǒng)(IOE主導(dǎo))受到性能及維護(hù)成本的雙重壓力而失去優(yōu)勢(shì);另一方面， 脫胎于互聯(lián)網(wǎng)廠商的國產(chǎn)分布式核心系統(tǒng)(基于X86)日漸成熟，疊加政策推動(dòng)，銀行核心系統(tǒng)的分布式替代已成趨勢(shì)。
銀行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)是支持各類業(yè)務(wù)營運(yùn)的關(guān)鍵系統(tǒng)。安全、穩(wěn)定且不間斷運(yùn)行的核心系統(tǒng)是銀行業(yè)務(wù)的基石，因此受到各家銀行極高的重視度。
集中式是過去式:基于IBM大型機(jī)的集中式核心系統(tǒng)仍是主流， 但性價(jià)比、非自主可控劣勢(shì)正在顯現(xiàn)。
- 目前我國各大型國有商業(yè)銀行普遍采用 “IOE” 等海外廠商掌控的 集中式架構(gòu);
- 這一架構(gòu)主要基于IBM大型機(jī)構(gòu)建，具有集中、專有、封閉等特 點(diǎn)，銀行每年需要為此投入極高昂的運(yùn)維費(fèi)用，且無法自主可控。
分布式是未來式：國產(chǎn)分布式核心系統(tǒng)切中集中式痛點(diǎn)，在多重 因素的共振下，正在撬動(dòng)的新一輪銀行IT改造周期。
- 面臨互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮沖擊，集中式核心系統(tǒng)受到負(fù)載性能以及更 新維護(hù)成本的雙重壓力;
- 與此同時(shí)，脫胎于互聯(lián)網(wǎng)廠商的國產(chǎn)分布式核心系統(tǒng)(基于X86服 務(wù)器)應(yīng)運(yùn)而生，疊加金融信創(chuàng)的政策推動(dòng)，各大銀行正在穩(wěn)步 推進(jìn)分布式對(duì)集中式的架構(gòu)替代工程。
2、分布式革新作為支點(diǎn)，將撬動(dòng)銀行IT景氣新周期:支撐邏輯 × 5
- 銀行IT的投資周期為4-7年，距離上一輪景氣低點(diǎn)(2013年)已經(jīng)過去7年，2019、2020年迎來新的高景氣起點(diǎn);
- 中美博弈背景下，自主可控成為大趨勢(shì)，金融信創(chuàng)將分為兩步走:先分布式替代，后軟硬件重塑，整體空間遠(yuǎn)超千億;
- 核心系統(tǒng)改造帶動(dòng)六大外圍系統(tǒng)跟進(jìn)配套改造，合計(jì)增量超過500億，將在未來三年間密集釋放;
- 銀行堅(jiān)定加碼IT創(chuàng)新，以建信金科為代表的銀行系科技子公司正在業(yè)內(nèi)活躍輸出業(yè)務(wù)，2020年增量可期;
- 數(shù)字貨幣(DCEP)呼之欲出，年內(nèi)存在落地預(yù)期，商業(yè)銀行側(cè)將成為改造重點(diǎn)，帶來銀行IT變革性機(jī)遇。
3、格局區(qū)域集中，龍頭有望破局：此前行業(yè)格局分散(CR5不足20%)，絕對(duì)龍頭并未形成，但隨著銀行逐步接納銀行IT廠商(分布式 & DCEP深度參與方)賦能、一體化解決方案將加速滲透，格局趨于集中，行業(yè)絕對(duì)龍頭有望破局。
報(bào)告節(jié)選：
（報(bào)告觀點(diǎn)屬于原作者，僅供參考。報(bào)告來源：華西證券）
