之前我們對中國知名的基金經理做了一個梳理，大家在留言中做了很多補充，我們也都補充進來了。另外結合上半年的持倉，實際的業績情況，我們再做一次總括的分析。

1）藍籌、消費白馬、價值型基金經理（39位）

可以看到，這一類上半年的持倉主要集中在醫藥、白酒、食品飲料、食品、農業、家電、汽車、娛樂休閑、游戲、百貨、快遞等生活必須消費；另外還有不少基金，適度配置了一些低估值的金融、地產、建筑、機械設備等等；此外，還有些配置了少量的科技股。具體業績上，有些重倉了上半年的網紅板塊如醫藥、食品或科技的，或者通過優選藍籌個股的，這些基金的漲幅較高些。

（數據來源：好買基金網，數據截止2020.6.30，其中基金重倉部分截止一季度末報告，基金歷史業績不代表未來，本統計不代表推薦，市場有風險、投資需謹慎）

具體業績上，這些基金上半年的平均收益率在25%左右。業績更好的，有些重倉了上半年的網紅板塊如醫藥、食品或科技的，比如廣發、中歐、工銀的醫療主題基金漲幅達到60-75%，中歐消費、華安生態優先、諾德價值優勢漲幅也有50%上下；或者通過優選藍籌個股的，這些基金的漲幅較高些。

業績往下的，大多是醫藥、食品、農業等上半年熱門股的持倉比較少的，而是持有不少金融、地產、建筑、周期等，甚至還有持有大量汽車板塊的（該板塊處于明顯的下行周期，新能源汽車除外），所以上半年業績較差。比如工銀金融地產上半年虧-8%，中歐價值發現虧-3%。其他上半年業績低于25%的也大多這個情況。

對于下半年價值藍籌基金的選擇？

如果想持有藍籌、消費白馬、價值型的基金，有些板塊估值較高，但大消費整體的成長性還是較為穩定的，尤其是一些優選的個股；金融、地產等低估值的，上升的后勁足；科技板塊雖然略高，但想象空間足夠大。我們看幾只代表基金：

A.高風險的打法，繼續追熱門：

比如郭睿的中歐消費主題股票A(002621)十大重倉持有娛樂休閑14%、食品11%、農業10%、百貨9%、家電6%、電商5%、煙草5%等，精選了多個大消費方面的優質個股，上半年業績做到了54.6%。還有陳媛的華安生態優先混合(000294)、羅世鋒的諾德價值優勢混合(570001)，上半年選股都還不錯。

B.長跑型的價值選手：

就是找長期比較靠譜的長跑型價值基金，個人更偏好的，比有如：

張坤的易方達中小盤混合(110011)十大重倉持有白酒30%、醫藥24%、家電13%、機場10%、汽車6%，過半持倉聚焦萬人迷的醫藥、白酒，但也有其他低估值的消費、藍籌持倉。我們之前也說過，它的歷史年化收益率、最大回撤控制都還不錯。（但它的白酒、醫藥累計還是有點高，總讓人有些擔心）

胡昕煒的匯添富消費行業混合(000083)十大重倉持有白酒21%、家電6%、醫藥5%、物管5%、食品2.8%、電商2.5%、消費電子2%，持股更為分散，能避免過于重倉熱門的潛在風險，通過分散在各個領域里優選個股，獲得超額收益。沒有大量醫藥、食品、農業，上半年30%這個業績還是非常不錯的。本家的雷鳴，匯添富藍籌穩健混合(519066)、匯添富成長焦點混合(519068)持股更分散，但歷史回撤的控制能力不及胡昕煒。

朱少醒的富國天惠成長混合(LOF)A(161005)十大重倉持有醫藥9%、白酒7%、其他食品飲料4%、保險4%、電商3%、家電3%、建材3%、汽車3%，十分分散，管理這只基金14年多，年化收益率20%也是非常恐怖。

還有周蔚文的中歐新藍籌混合A(166002)、董承非的興全趨勢投資混合LOF(163402)、傅友興的廣發穩健增長混合A(270002)、邱杰的前海開源再融資股票(001178)、駱帥的南方優選成長混合A(202023)；以及歷史回撤略大的劉彥春和余廣的景順長城兩只產品（歷史回撤略大）、周偉鋒的國泰價值經典混合LOF(160215)，等等。

C.低估值+風格輪動的策略：

這里就是關注低估值板塊持倉較多，上半年業績較差的，后面或許有輪動機會，比如中歐價值發現混合A(166005)、工銀金融地產混合(000251)、工銀大盤藍籌混合(481008)，等等。低估值的有哪些，可以回看我們昨天的推文。

風險提示：而對于醫藥、食品和白酒、農業合計的占比較高的，需要適度注意風險，或者說下半年會不會上升空間受限。還有些規模過小的，歷史回撤較大的，歷史年化過低的，從業過短的，也都適度放棄。

2）科技、中小盤、成長型基金經理（28位）

這類主要是投資5G、半導體、新能源汽車、人工智能、計算機、消費電子等科技股，另外有些還配置了成長的醫藥、或少量的藍籌，今年整體的收益明顯要高出一籌。基于這些成長股的成長性，下半年仍舊有不小的想象空間。

具體來看業績，上半年平均業績是39%，明顯高于藍籌價值型的25%，這符合成長股更高彈性、更高風險的定位。超出這個平均業績的，大多是加配了醫藥股，只有三個意外：李元博的富國創新科技混合(002692)-重倉計算機、國聯安優選行業混合(257070)-重倉半導體、廣發制造業精選混合(270028)，他們真是在科技股上面選股更厲害。

再往下看業績較差的，比較少，主要是加持了部分藍籌股，還有美股納指的，收益差一些。

下半年成長類基金怎么選呢？

很多人對劉格菘比較熟悉，他的產品也是好多，看的眼花繚亂，我們也說了很多次，大家再對比看看這張表的持倉區別，不太大，所以不要太糾結。

財通的金梓才在5G、消費電子、半導體上面比較聚焦，對這方面較感興趣的可以關注。

國泰的楊飛在計算機、5G、半導體方面布局的較多，對這方面較感興趣的可以關注。

潘明的國聯安優選行業混合(257070)重倉了半導體（30%）、5G（11%）、以及一些游戲、計算機、新能源汽車股。

各種科技細分都有，持股較為分散的，代表性的是，馮明遠的信達澳銀新能源產業股票(001410)包括消費電子、計算機、5G通信、智能制造、半導體等成長股，也會有一些券商持倉（前10持倉占比僅21%）；李元博的富國創新科技混合(002692)聚焦計算機（20%）、游戲（15%）、消費電子（10%）、半導體、光纖光纜等。兩位的歷史年化收益、回撤控制都還不錯。

在持有科技股大頭的同時，還想布局一些藍籌成長的，梁浩的鵬華新興產業混合(206009)既持有醫藥（11%）、消費電子、新能源汽車、文化傳媒等成長股，也持有家電、食品、化妝品電商、工程機械等白馬和基建，8年年化收益21%也是非常不錯了。

另外，歸凱的嘉實新興產業股票(000751)十大重倉在科技股之外，持有30%的醫藥，下半年業績受醫藥影響較大；張帆的華夏經濟轉型股票(002229)十大重倉主要持有新能源汽車、消費電子、計算機、5G通信、游戲（合計30%），以及少部分家電（7%）。在收益率和控制回撤上，這兩個也都是還不錯的產品。還有，上投摩根的兩位老牌產品也非常棒，只是歷史回撤大了些，但畢竟歷經牛熊的產品，也可以關注。

最后，想投美股科技股的，大成納斯達克100指數QDII(000834)就是，但是美國方面，個人覺得現在投資價值沒有國內大，且風險在加大。

3）風格輪動、行業和個股優選型基金經理（30位）

這類是不管什么行業、個股，基金經理會做行業優選和輪動，會優選具體行業的個股，從而通過擇時、擇行業、擇股，實現收益的可持續、熱點生生不熄。不僅上半年的收益整體不錯，歷年的表現也都還不錯，值得長期去追蹤的長跑型選手。

具體來看業績，上半年平均業績是34%，低于成長類的39%，但高于藍籌價值類25%，跟這種均衡型配置的定位也相符。業績高于平均的，基本都持有醫藥，最夸張的醫藥持有超過40%，其中黃興亮的萬家行業優選混合LOF(161903)在科技股選股很優秀的同時、布局醫藥，上半年奪得63%的最高收益。緊隨其后的銀河行業混合(519670)、前海開源國家比較優勢混合(001102)、國泰聚信價值靈活配置A(000362)/國泰金牛創新混合(020010)、前海開源滬港深優勢精選(001875)、寶盈鴻利收益混合A(213001)等也都重倉20-40%持有醫藥。

業績低于平均水平的，像交銀三劍客都是醫藥很少，在藍籌消費和科技成長之外，還布局了不少低估值的地產、建材等，業績上上半年較為吃虧。同樣的事情也發生在了另外一家東方紅資管，他們家也是大量地產持倉，上半年拖累了業績較為一般。交銀和東方紅作為傳統的價值投資楷模和優秀基金公司，我們絲毫不擔心他們未來“后來居上”的潛力。

下半年具體選擇什么基金？

那要看你的偏好，如果看好優秀的投資管理人，剛剛講的交銀三劍客王崇、何帥、楊浩，以及新人郭斐，無論藍籌還是成長，他們優選個股、長期收益、回撤控制方面，都是比較優秀的。另外還有東方紅的口碑，王延飛、剛登峰的產品也比較令人安心。

另外一些明星基金經理或明星基金也值得信賴，比如傅鵬博的睿遠成長價值混合A(007119)、謝治宇的興全合潤分級混合(163406)、周應波的中歐時代先鋒股票A(001938)、李曉星的銀華中小盤混合(180031)、曲楊的前海開源國家比較優勢混合(001102)、程洲的國泰聚信價值靈活配置A(000362)/國泰金牛創新混合(020010)、黃興亮的萬家行業優選混合LOF(161903)、孫偉的民生加銀策略精選混合(000136)；還有近10年歷史的史博、駱帥管理的南方績優混合A(202003)。

黑馬方面，袁芳的工銀文體產業股票(001714)近四年多33%的年化收益、僅20%的最大回撤，也是非常厲害了。李進的寶盈鴻利收益混合A(213001)近三年年化收益51%、最大回撤26%。劉博的富國新動力靈活配置混合A(001508)近二年年化收益71.65%、最大回撤12%。這些人的潛力可以多多關注。

而一些醫藥占比過大的，歷史年化收益較低的，歷史最大回撤過大的，還有規模過小的，都可以適當規避風險。

基于篇幅的原因，本期內容就到這里。可能看完本文，你還是會覺得買基金好難選，因為好的基金經理、基金確實是太太太多了。至于選擇哪一個、或者哪幾個基金經理／基金產品，每一個人仁者見仁智者見智，沒有標準答案說誰一定是最好的。也不能保證在每個時期某個人都是最好的，關鍵在于他們的投資風格、收益目標、風險控制等，是否適合你？

但有一點較為肯定的是，這近100位基金經理基本覆蓋了大部分長期優質的公募基金產品，也是未來每一個基民都會或多或少碰到的，他們中間或許會誕生更多偉大的基金經理、偉大的基金產品。選擇了他們，就是選擇了“大概率的成功”，他們比我們普通投資者更為專業，長期來看更有希望為我們積累豐厚的回報。

后面我們也會反復追蹤這些優秀基金、基金經理的持倉和收益變化情況，歡迎持續關注我們。