這年頭，賺錢難，賺到的錢保值、增值更難。
存款利率“坐滑梯”，銀行理財也虧了
最近有很多朋友表示“購買的理財產品收益率持續下跌，甚至淪為負收益！”，大呼“理財產品不靠譜，怎么都不保本了呢？”看著收益率飄綠，只能望洋興嘆！
比如建行的建信養老，招商銀行季季開，華夏零錢佳，南方理財佳等諸多產品都出現了收益率飄綠，超出許多投資者的預期。
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與此同時，銀行存款利率也“跌跌不休”頻繁“坐滑梯”。目前國有大行整存整取五年的利率僅為2.75%；而零存整取、整存零取、存本取息的利率也低到1.55%。
最新銀行年化利率 2020各大銀行存款利率表
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據媒體報道，近期商業銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長期限存款利率的下行幅度相對較大，5月份環比降幅均超過5個基點。一些中小銀行2020年以來已經多次主動下調存款利率。
在銀行存款利率下行，銀行理財驚現負收益的同時，余額寶等貨幣市場基金類存款產品利率也有明顯下行。6月16日，天弘“余額寶”、微信“余額+”的7天年化收益率分別為1.44%、1.46%，較年初分別下降了99個、113個基點。數據顯示，6月14日當周，3個月人民幣理財產品的預期收益率為3.78%，較年初下降37個基點。
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值得注意的是，自從銀行理財產品打破剛性兌付之后，屢屢出現理財產品收益接近于零的情況，如今銀行理財收益率跌破負值，也從側面提醒投資者：雖然銀行理財收益率不高，但也不見得能“保本”了，未來也不能再無腦買銀行理財了，必須擦亮眼睛用心甄別。
大額存單利率再下跌，利率≥4%已成奢望
近日，多家財經媒體報道稱，工農中建四大行主動下調了3年期、5年期大額存單發行利率，由原來的存款基準利率1.5倍調整至1.45倍。按照存款基準利率2.75%來算，現行3年期和5年期大額存單利率為3.9875%。
其實，早在上個月，已有多家股份制銀行下調了利率，部分中長期產品已經停售或售罄，目前市面上很難找到利率在4%以上的3年期大額存單產品。
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對不少穩健型投資者來說，大額存單曾占其資產配置的大頭，銀行也曾將大額存單視為拉存款的利器。但是目前，大額存單也進入了利率下行通道，部分銀行1年期以上大額存單干脆直接“消失”了。
這說明了什么？說明銀行現在正在控制存款額度，即銀行負債。受市場利率下行影響，息差越來越窄，銀行為防止利率倒掛，正在不斷降低負債成本。銀行預期未來較寬松的貨幣政策可能較長時間存在，所以銀行不愿意再支付高利息攬存了。所以，銀行必然下調利率或者暫停發售大額存單。
關于這背后的邏輯，得結合國際國內環境來分析，這里簡單提一下。新冠肺炎疫情對全球經濟、人口的沖擊力，地球人都看到了；疊加美國挑起的貿易戰影響，全球經貿體系正經歷“二戰”以來最為嚴重的一次“大停擺”。就國內而言，中國宏觀經濟運行和微觀市場主體都受到了劇烈沖擊，國內經濟復蘇也是充滿挑戰，因此，政策支持企業“熬過寒冬”，護航經濟的初心不改。
疫情不散實體艱難，高層喊話銀行讓利
如果說房地產搶走了其他實體企業的各種資源（信貸資源/產業資本投資/社會人力要素等），那么以銀行為首的金融體系可謂是拿走了實體企業絕大多數的利潤！
根據上海和深圳兩家證券交易所批露的3827家上市公司2019年財報，整個2019年，全部A股上市公司總凈利潤為3.78萬億元。其中，凈利潤前四名公司當然是工商銀行、建設銀行、農業銀行和中國銀行。這四大行凈利潤分別達到了3122億、2667億、2120.9億和1874億元。
6月17日，國務院常務會議提議，要進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息、支持發放小微企業無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。
什么？讓利？對，你沒聽錯，是金融系統要向各類企業合理大幅度讓利 1.5萬億元。那么問題來了，這錢誰出？又怎么個讓法呢？
一般而言，金融部門向企業讓利，主要包括三種方式：一是通過降低利率讓利，二是直達貨幣政策工具推動讓利，三是銀行減少收費讓利。
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對銀行來說，不管怎么“讓利”，都要兼顧銀行股東的利益和風險底線。雖然目前銀行團隊還未明確讓利渠道和方式，但機構預測最可能的渠道有兩個：
一是對凈息差的擠壓，根據測算，凈息差每收窄5bp，相當于讓利0.12萬億元；
二是銀行不良貸款的增加，銀行通過核銷減記，銀行團隊對此同樣進行了測算，得出核銷前不良率每上升5bp，相當于讓利0.06萬億元。
通俗來講，國家高層要求金融系統合理讓利于企業，主要是為了降低企業融資成本。實際上，當前企業貸款利息成本已降至歷史低位。但對銀行而言，執行此項政策意味著收入端利潤將下降，為了實現自身的可持續發展，銀行的成本端也必須下降，于是，銀行下調存款、大額存單的利率，就成了必然。
事實上，在全球低利率環境下，隨著國內一系列金融支持實體經濟舉措落地，存款利率下降也是必然趨勢。至于銀行理財，零收益甚至是負收益，將會成為常態，普通大眾只能慢慢適應了。
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尋蹤聰明錢，如何做好資產配置？
當曾經被視為“穩穩的幸福”，閉著眼睛都能買的銀行理財，也會虧的時候；當銀行存款利率一降再降快“著地”的時候；當高凈值人群的摯愛“大額存單”也不再光鮮甚至暫時退出歷史舞臺后，我們辛苦掙來的錢？該如何保值增值呢？
選擇炒股吧？大部分散戶都是業余的，在專業知識、實操技術、時間精力、資金等眾多劣勢下，是無法與專業的投資機構相抗衡的。
據中國證券投資者保護基金有限責任公司發布的《2019年度全國股票市場投資者狀況調查報告》，在報告中發現2019年的大好行情中，還有過半的散戶是虧損的，盈利30%以上的僅15%左右；而專業機構則有91.4%都實現了盈利。
選債市吧？債市最近收益也不好，看看那些以債市為投資標的銀行理財負收益，就知道債市的慘烈了。
選擇炒房吧？目前房價這么高，需要的資金量又大，房產的流動性也較差。如果不是核心城市的核心地段，很難保證房價不會跌。
選國際貨幣，原油等投資吧？目前中美大國博弈，國際局勢復雜多變，對業余投資的普通人而言，著實“霧里看花”，難以看清形勢下定論。
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事實上，目前國內適合普羅大眾的常用投資品，確實不夠多，可以說現在投資者正在面對一場“資產荒”，即疫情等多因素下，高收益的優質資產匱乏，有大量資金找不到合適的投資品。
金小鵲建議，就目前來看，單一配置某種資產，都是高風險選擇。唯有資產的多樣化配置，才最明智，也是中長期取勝的關鍵。但是在具體實操方面，資產配置是個專業技術活，需要綜合考慮很多因素，計算風險收益比，結合宏觀微觀層面，最終做出科學決策。此處建議，向專業的理財師請教，或者找專業的財富管理機構幫忙，更簡單的一個辦法，就是留言提問，與金小鵲共同探討科學的資產配置方法。
