我們在合規(guī)合法的App上做投資時，如銀行或者基金公司的APP，都會要先做一個風險評估。這些問卷一般需要回答三類問題：風險承受能力、目標收益和投資期限。風險承受能力可以通過問卷測量得到，投資期限取決于自己的資金規(guī)劃，很多人難以一下子回答的都是目標收益。
那么，我們的投資目標收益定多少合適呢？青爭君下邊從如何計算收益、常見的投資產(chǎn)品的收益，以及決定目標收益應考慮的因素三個方面跟大家聊聊。
怎么計算投資收益？
要準確計算自己的投資收益，比較靠譜的是指標是復合年化收益率。這里要注意是復合，不是簡單的年化。那復合年化收益率是怎么算出來的？舉一個例子：
一項2年期的投資，初始投入本金1萬元，第一年收益率是25%，第二年收益率是-25%，那這2年投資的復合年化收益率是多少呢？
如果用我們平時習慣的算術平均來簡單計算投資收益，那就是把每年的收益相加后再除以投資的總年數(shù)，那么結果很簡單，0。這個結果不能準確反映投資的損益情況，準確的方法是采用幾何平均來計算投資收益，公式如下：
這里的N代表的是投資的期數(shù)，在這里就是2年，代入各個參數(shù)計算該項投資的年化收益率，結果如下：
該項投資的復合年化收益率是-3.175%。居然是負數(shù)！
為什么，這其實都是第二年的-25%帶來的，您仔細想想就明白了。
股神巴菲特說過，復利是最偉大的發(fā)明。在時間的催化下，期初不起眼的收益率也會帶來可觀的回報；同樣，期初收益率的微小差別經(jīng)過時間的長久作用，也會帶來財富的巨大差異。
舉個例子，有三筆期初本金均為10萬元的投資，其復合年化收益率分別為5%、10%和15%。如圖所示，第10年時，三筆投資帶來的收益達到：162889.5、259374.25以及404555.77；第30年時，三筆投資帶來的收益達到：432194.2、1744940.2以及6621177.2；第50年時，三筆投資帶來的收益達到：1146740、11739085以及108365744.2。
我們不看具體數(shù)值，單看數(shù)字的位數(shù)，都已經(jīng)有差別了。
所以，除了關注收益率的高低之外，拿得久，拿的穩(wěn)同樣與最終的投資回報相關。
各類資產(chǎn)的歷史收益水平
知道了復合年化收益率的重要性，我們來看看各類資產(chǎn)的收益率情況。
下邊青爭君幫您匯總了債券、股票、黃金和房產(chǎn)的歷史收益情況，供大家參考。
從表可以看出，各類資產(chǎn)的歷史收益率差別還是很明顯的。一方面是因為各大類資產(chǎn)因為其屬性，本身的風險收益特征有明顯差別。另一方面是因為各類資產(chǎn)的取樣時間不一致，特別是A股的幾個指數(shù)，指數(shù)創(chuàng)建時間不同也影響收益表現(xiàn)。
我們再來看看各類基金的歷史復合年化收益率，這里我們篩選了存續(xù)期超過5年的各類基金的收益情況，結果匯總?cè)缦隆?/p>
從上邊的數(shù)據(jù)可以看出市場能夠帶給大家的回報率以及投資領域的佼佼者，即基金公司能夠給大家?guī)淼幕貓螅蠹铱梢愿鶕?jù)這些數(shù)據(jù)來調(diào)整自己對于自己的投資回報率的心理預期。
怎么決定目標收益率？
前邊看到了市場上大類資產(chǎn)的投資回報率，那么普通投資者怎么給自己劃定一個相對合理的目標收益呢？我們要考慮兩方面因素：一方面是投資者自身的狀況，例如投資者的風險承受能力、投資期限；另一方面是市場能夠給予的回報水平，這里可以參考上邊章節(jié)的數(shù)據(jù)。
一般來說，普通投資者往往會過度自信，得出超過自己真實的投資能力的評估結果，結果給自己定下不切實際的目標收益。我們從前邊的數(shù)據(jù)也可以看到，專業(yè)投資機構中的佼佼者也很難跑贏市場，所以可以參考這些數(shù)據(jù)，來給自己定一個合理的收益目標。
其次就是風險承受能力。比如前一段的原油寶事件，大量風險承受能力較低的銀行客戶購買了這個產(chǎn)品，當真正面對損失的時候，很多投資者發(fā)現(xiàn)自己是無法承受的。
那么，如何評估自己的風險承受能力呢？一般可以綜合年齡、財富狀況去考慮。概括起來講就是年齡越大、一般財富更多，這時候?qū)ν顿Y追求的首先是保值，其次是穩(wěn)定的增值，所以風險偏好應當放低，目標收益率也應降低；年齡越輕、財富相對較少時，投資理財更多應追求財富的增值，風險偏好可適當提高，目標收益率適當提高。
另外，結合前邊提到的復利，投資期限應該越長越好。不少投資者長錢短投，熱衷于追逐高利率的短期產(chǎn)品，最終的收益卻并不理想。要知道，投資收益的高低取決于三個方面：資產(chǎn)配置、擇時、擇資產(chǎn)。大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計證明，投資收益主要取決于資產(chǎn)配置，擇時擇資產(chǎn)的影響并不是根本的。通過合理的資產(chǎn)配置、并進行定期調(diào)整、同時精選低費率的投資標的，就可以靜待復利一天天帶給你驚喜了。
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